ЕЦБ находится в крайне сложной ситуации, когда уже действительно необходимо задуматься о начале снижения процентных ставок, но как это сделать, не затронув интересы гегемона, США.
В Европейском центральном банке уже не первый месяц идет дискуссия по поводу необходимости поддержки экономики зоны евро или континентальной части Европы, которая находится в состоянии экономического спада, сущностного противостояния с Россией и ее союзниками на фоне украинского конфликта. ЕЦБ также, как и все принадлежащие западному крылу мировой экономики центральные банки придерживаются американской экономической модели с небольшими изменениями, где целевой инфляционной отметкой является уровень в 2%.
В отличие от США, где экономика чувствует себя не так тяжело, как европейская, где инфляция продолжает удерживаться выше отметки в 3%, в еврозоне она приближается к заветному уровню в 2% и, согласно последним данным, составляет 2.4%.
Но почему тогда еврочиновники продолжают, начиная с К. Лагард, президента ЕЦБ, бубнить, что пока все еще рано начинать снижать процентные ставки. Так, например, член Управляющего совета ЕЦБ и глава ЦБ Франции Ф. Виллерой де Гальо накануне заявил, что регулятор не будет склонен начинать снижать процентные ставки на июньском заседании. И причиной этому является неопределенность динамики цен на сырую нефть.
Вообще удивительно это слушать. Ранее мы уже уделяли внимание глобальной зависимости ЦБ стран находящихся под сильнейшим влиянием США и ФРС. Указывали на причины почему так все происходит. Сейчас в двух словах напомним. В настоящий момент мировой гегемон США испытывают серьезные экономические проблемы, которые упрощенно говоря решаются за счет своих «союзников» стран Запада. В данной ситуации Америка крайне нуждается в поддержке доллара в качестве мировой резервной валюты, но экономически не выгодно, чтобы его курс на мировом валютном рынке сильно укрепился, так как это приведет к падению конкурентной способности американских товаров на мировых рынках. США или ФРС крайне важен баланс доллара к другим валютам.
Федрезерв и рад был бы приступить к снижению процентных ставок, но пока не может этого сделать из-за инфляции выше 3%, а значит и ЕЦБ получается рано это делать. Заметим, что ранее, когда тема старта смягчения денежной политики в Америке еще активно муссировалась, еврочиновники также уверенно говорили о скорейшем начале снижения ставок. В общем вот такая интересная картина получается.
Так что ожидает евровалюту по отношению к доллару в ближайшем обозримом будущем?
Полагаем, что пока ничего интересного. Участники рынка будут снова и снова всматриваться в поступающие свежие данные экономической статистики, стараясь понять какие в первую очередь инфляционные перспективы в Штатах. Понизит ли местный регулятор хотя бы на 0.25% ключевую процентную ставку в текущем году или с этой мечтой необходимо будут распрощаться до нового года.
Учитывая наличие фактора неопределенности, полагаем, что любые сигналы о том, что инфляция в Америке может задержаться надолго выше отметки в 3% будет оказывать давление на пару EUR/USD. Невнятная позиция ЕЦБ по ставкам также будет способствовать сохранению слабости единой валюты по отношению к доллару.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара консолидируется в диапазоне 1.0600-1.0685. Новости о том, что пока в Штатах инфляция не возобновит снижение будет оказывать давление на пару. Снижение ниже отметки 1.0600 может привести к ее падению к 1.0565 уже на этой неделе.
EUR/JPY
Пара торгуется практически у отметки сильного уровня сопротивления 165.00. Слабость евро и возможна перспектива еще одного повышения процентной ставки ЦБ Японии могут оказать на пару давление, и она может упасть к 164.25.
❗️ Представленные торговые идеи не являются руководством к действию, а отражают взгляд автора на вероятное ценовое изменение стоимости актива. Перепечатка, а равно использование материалов с данного канала, требует ссылки на канал автора.