Промсвязьбанк сообщает, что акции банков готовы продолжить свой восходящий тренд.
В финансовом секторе наблюдается значительный интерес с точки зрения потенциального дохода от дивидендов. Особенно привлекательными для инвесторов являются акции «Сбербанка» и ТКС Холдинга.
$SBER
$SBERP «Сбербанк» (потенциал роста: 11%). Банк соответствует нашим ожиданиям, демонстрируя чистую прибыль по МСФО в размере 1,5 трлн рублей за 2023 год. Ожидаем получения дивидендов в размере 33,4 рубля на акцию по итогам года, а ВОСА назначена на 21 июня. Хотя рост кредитования замедляется из-за высоких ставок и сокращения льготной ипотеки, он остается на уровне, позволяющем банку генерировать значительную чистую прибыль. Развитая экосистема и клиентская база помогают смягчить воздействие строгой политики Центробанка.
Мы подтверждаем наш прогноз по чистой прибыли «Сбербанка» на текущий год и рассчитываем на увеличение доходов во втором полугодии с уменьшением ключевой ставки. Ожидаем также ускорения темпов долгосрочного роста и повышаем нашу целевую цену на акции «Сбербанка» на 12 месяцев до 342 рублей.
$TCSG ТКС Холдинг (потенциал роста: 39%). Рынок быстро реагирует на возобновление торгов акциями ТКС Холдинга, как ожидалось. Бизнес компании привлекателен благодаря низким затратам на финансирование, лояльной клиентской базе и развитому цифровому сервису с высоким потенциалом масштабирования. Эти факторы будут основой для поддержания высоких темпов органического роста. Предстоящее приобретение Росбанка рассматривается как перспективное событие, которое позволит ТКС Холдингу расширить свои возможности в сфере корпоративного кредитования и укрепить свои позиции в секторе малого и среднего бизнеса. Мы оцениваем Росбанк в 1,1–1,2 его капитала. Ожидаем получения более подробной информации о сделке, а также обновленной стратегии и политике по выплате дивидендов со стороны ТКС Холдинга. Наша текущая целевая цена на акции ТКС Холдинга на 12 месяцев составляет 4240 рублей, но мы не исключаем ее повышение при адекватной стоимости приобретения Росбанка и подтверждении амбиций ТКС по расширению бизнеса.
