Доброго дня, уважаемые подписчики.
Сегодня расскажем Вам про ребалансировку наших публичных портфелей.
Консервативный портфель
Напомним эталонную структуру (скрин) и фактические доли по консервативному портфелю на 24.04.24
- Облигации в рублях план 70% - факт 70,85%
- Облигации в валюте план 15% - факт 16,88%
- Золото и деривативы на него план 15% - факт 12,27%
Исходя из этого, нам необходимо нарастить позицию в золоте и деривативах на него.
Мы сделали следующее:
- Приобрели дополнительно еще одну облигацию Селигдара (SELGOLD001).
- Оставшиеся средства разместили в фонде Ликвидность (RU000A1014L8)
Почему сделали именно такие сделки по портфелю
- Покупка облигации Селигдара. Несмотря на рост стоимости золота и всех производных инструментов на него мы видим снижение доли в портфеле. Это связано с тем, что на регулярные пополнения в портфеле мы приобретали рублевые облигации, тем самым размыв долю других инструментов. Компенсируем это упущение. По золоту все еще видим дальнейший потенциал роста.
- Покупка фонда Ликвидность. Это временное размещение свободной ликвидности. Пока ставки высоки инструмент интересен.
Открытая ссылка на Консервативный портфель - https://izi-invest.ru/conservative
Сбалансированный портфель
Напомним эталонную структуру (скрин) и фактические доли по сбалансированному портфелю на 24.04.24
- Акции в рублях план 40% - факт 46,24%
- Облигации в рублях план 30% - факт 26,02%
- Акции/облигации в валюте план 20% - факт 17,74%
- Золото и деривативы на него план 10% - факт 10,00%
Итак, за первый квартал у нас приросла доля акций в портфелях свыше эталонного значения, при этом уменьшились доли облигаций в валюте и рублях.
Исходя из этого, нам необходимо сократить позицию в акциях и увеличить в облигациях.
Мы сделали следующее:
- Полностью закрыли позицию в акциях НЛМК.
- На освободившиеся средства приобрели более долгосрочных облигаций МВидео (МВ ФИН 1Р3) на сумму 30 т.р.
- На остаток ликвидности приобрели 2 акции Северстали.
Почему сделали именно такие сделки по портфелю
- Продажа НЛМК. Причины две – во-первых, это одна из самых выросших за это время бумаг (+25%) и по нашей оценке там не осталось значительного потенциала, во-вторых, в связи с ужесточением санкционного давления у НЛМК наибольшие риски среди металлургов по продажам продукции на европейский рынок.
- Покупка ОФЗ. Необходимость нарастить долю в портфеле. Добавили облигации с высоким риском, так как считаем, что бизнес МВидео начал восстанавливаться и компания нашла свою модель в новых реалиях. Помимо этого, после успешного IPO Европлана считаем, что основной акционер в любом случае будет поддерживать компанию для положительной публичной истории и поможет справиться с долговой нагрузкой МВидео (держать облигации планируем до погашения).
- Покупка Северстали. Взяли взамен НЛМК для сохранения доли металлургов в портфеле.
Открытая ссылка на Сбалансированный портфель - https://izi-invest.ru/balanced
Агрессивный портфель
Напомним эталонную структуру (скрин) и фактические доли по агрессивному портфелю на 24.04.24
Акции в рублях план 50% - факт 51,30%
Акции в валюте план 40% - факт 26,53%
Золото и деривативы на него план 10% - факт 10,05%
Денежная позиция план 0% - факт 12,11%
Итак, за первый квартал мы так и не смогли найти ликвидные инструменты для инвестиций в акции иностранных компаний на российском рынке. Пока надеемся на выход новых инструментов на российский рынок, поэтому держим значительную долю в фонде Ликвидность (благо доходности позволяют это делать)
Мы сделали следующее:
- Полностью закрыли позицию во фьючерсе на американский рынок SPYF-6.24.
- На освободившиеся средства приобрели более дальние фьючерсы на Гонк Конг HANG-9.24
Почему сделали именно такие сделки по портфелю
- Продажа SPYF-6.24. Мы неплохо заработали на данной позиции, поучаствовав в росте американского рынка с начала года. На наш взгляд, весь потенциал исчерпан, рынок Америки переоценен (об этом писали на канале), а если сюда еще добавить риск надвигающейся рецессии, то считаем, что продолжать находиться в позиции рискованно.
- Покупка HANG-9.24. Мы продолжаем верить в китайские компании и китайский рынок, поэтому всю валютную диверсификацию делаем через данный фьючерс. Немного рискованно, но на то он и агрессивный портфель.
Открытая ссылка на Агрессивный портфель - https://izi-invest.ru/agressive
Подписывайтесь на наш телеграмм-канал. Более оперативная информация, а также короткие обзоры и важные новости по событиям на рынке.
Если вам понравился наш обзор, ставьте лайк и подписывайтесь на наш блог.