Понимание динамики рынка биткоина (BTC) крайне важно для инвесторов, особенно в контексте волатильных криптоактивов.
Максим Балашевич, генеральный директор компании Santiment, представил свои мысли о текущей ситуации на рынке и подчеркнул, почему инвесторы должны проявлять особую осторожность после недавнего халвинга.
Динамика рынка биткоина стала значительно более сложной.
Исторически сложилось, что халвинг биткоина ассоциируется с ростом оптимизма на рынке и, следовательно, с повышением цен на криптоактивы. Однако Балашевич предпочитает применять более тонкий подход.
"Вместо того чтобы просто отсчитывать дни после халвинга до следующего пика цен, опираясь на исторические данные (что является одним из самых распространенных методов анализа), или расчет процентного роста (что, вероятно, самый привлекательный вид анализа), мы задаем более сложные вопросы", - говорит он.
Последние данные Santiment указывают на то, что различные группы держателей BTC следуют разным стратегиям. Крупные инвесторы, у которых от 1 000 до 10 000 биткоинов, обычно начинают продавать активы до начала крупного роста цен. В то время как меньшие кошельки с балансом от 0,01 до 10 BTC часто сохраняют или накапливают монеты даже после достижения пика цен.
Держатели, у которых от 100 до 1000 биткоинов, демонстрируют стратегические покупки и продажи, часто предвидя коррекцию цен. Они быстро реагируют на изменения на рынке, что свидетельствует о профессиональном и обдуманном подходе.
Балашевич отмечает, что текущая динамика рынка стала намного сложнее. В то время как меньшие держатели активно скупают биткоины, более крупные инвесторы предпочитают держаться в стороне, что указывает на их осторожный подход в ожидании возможного падения цен на BTC.
Ещё одна ключевая метрика - Mean Dollar Invested Age (MDIA) - отслеживает средний возраст инвестированных в биткоин долларов. Рост этой метрики свидетельствует о накоплении, указывая на уверенность в росте цены актива. В свою очередь, снижение MDIA может указывать на фиксацию прибыли, что может сигнализировать о возможной вершине рынка и последующем падении.
"Более позитивной является тенденция, что рынок активно перераспределяется в течение примерно 4-5 месяцев, согласно метрике Mean Dollar Invested Age. Это может свидетельствовать о подготовке рынка к возобновлению бычьего тренда, что потенциально может привести к дальнейшей перераспределению средств, в отличие от типичного 12-месячного цикла, наблюдаемого в прошлые годы", - пояснил Балашевич.
С учётом адаптации рынка к халвингу, критическое значение приобретает метрика Net Realized Profit/Loss (NRPL). Этот инструмент определяет прибыльность недавних сделок и отражает общие настроения на рынке. Высокие значения NRPL указывают на фиксацию прибыли.
"Стремительно, ни во время последней попытки пробить отметку $72 000, ни во время тестирования уровня поддержки на $61 000 мы не видели значительного спроса на фиксацию прибыли. Важно отметить, что хотя это может казаться сильным сигналом, мы помним из прошлого, что 'сильные руки' могут стать слабыми и обозначить дно, как только начнётся паника", - предостерёг Балашевич.
Генеральный директор Santiment отмечает, что объединение метрик Net Realized Profit/Loss (NRPL) с Mean Dollar Invested Age (MDIA) и метриками распределения предложения позволяет инвесторам получить комплексное представление о рынке.