Коротко о рынке сегодня:
Экономика сильная! - значит рынок будет расти, что он и делает!
Но если вдруг экономика начнет сдавать позиции, то учетные ставки понизят, будет приток ликвидности на рынок и рынок будет расти!
Да, настроения таковы, что при любом сценарии люди ожидают роста рынка. Эксперты же не так оптимистичны, и разошлись во мнениях.
Темпы экономического роста значительно различаются в разных странах, особенно в крупнейших экономиках мира. В то время как Соединенные Штаты и Индия сохранили высокие показатели, экономика Китая замедляется. Подобные расхождения очевидны и внутри еврозоны: Германия балансирует на грани рецессии, в то время как экономики Италии и Испании демонстрируют лучшие результаты, чем ожидалось.
Второе расхождение наблюдается между реальными экономическими результатами и финансовыми рынками, поскольку фондовые рынки растут даже в странах с медленным ростом и жесткой денежно-кредитной политикой. Более того, доверие домохозяйств и бизнеса растет во всем мире, несмотря на возросшую неопределенность, вызванную геополитическими сдвигами и нестабильной внутренней политикой.
Источник: Project Syndicate, статья - A Weak, Uneven Global Recovery от Apr 12, 2024, авторы ESWAR PRASAD and CAROLINE SMILTNEKS
Следующую фразу Джим О'Нил* сказал еще в прошлом году, но она актуальна и сегодня:
Хотя инвесторы никогда не должны позволять эмпирическим правилам преобладать над финансовыми основами, бывают случаи, когда основы могут стать весьма туманными. Фактически, последние данные по инфляции и другие высокочастотные индикаторы позволяют предположить, что мы сейчас находимся в таком периоде.
*Джим О'Нил - (бывший председатель Goldman Sachs Asset Management и бывший министр финансов Великобритании, является членом Общеевропейской комиссии по здравоохранению и устойчивому развитию.
В общем, проблем по-прежнему достаточно в экономике. Китай так вообще испытывает сильные трудности с девелоперами, которые уже перекидываются на финансовый сектор. И если эти проблемы не получится вовремя купировать, то, вполне возможно, это выльется в мировой финансовый кризис.
Многие слышали про China Evergrande Group - был одним из крупнейших операторов недвижимости Китая (входил в «большую четвёрку» китайских девелоперов и в число двадцати крупнейших компаний страны), который обанкротился. Но мало кто слышал, что после него просрочили обязательства по облигациям еще 2 крупнейших операторов недвижимости Китая: Country Garden Holdings и Greenland Holdings.
Что происходило с рынками?
Традиционно, Наш Родной:
Красным IMOEX, оранжевый RTSI.
И 7% это просто отличный результат для квартала! Что для одного, что для другого индекса. А то что они идут практически синхронно, говорит о том, что рубль относительно доллара не сильно меняется в цене - т.е. идет в боковике +/- около одной цены.
Но, почти всегда есть "но":
Если посмотреть на пики 2021 года, то мы к ним еще не вернулись и находимся в серьезной просадке. Почти -40% по RTSI и -20% по IMOEX.
Ну а что за это время показал мир?
США:
- SPX (индекс S&P 500) +6,51%
- DJI (индекс Dow Jones) +4,91%
- NDX (индекс Nasdaq) +10,57%
Азия:
- NKY (индекс Японии) +19,57%
- 000001, SSE (индекс Китая, Шанхайской фондовой биржи) +3,89%
Европа:
- CAC40 (индекс Франции) +8,96%
- DAX (индекс Германии) +10,28%
- VUKG (индекс Великобритании) +4,24%
- FTSEMIB (индекс Италии) +13,04%
Если помните еще в прошлом годовом отчете мы обращали внимание, что все индексы находились около своих пиков 2021 года.
Сейчас же все индексы за исключением Китая обновили свои максимумы.
Главное чтобы это не была бычья ловушка..:)
Инфляция
- Годовая инфляция, по данным Росстата, в марте немного ускорилась - до 7,72%
Как и писал ранее, считаю инфляцию заниженной. Именно так ощущается по моей потребительской корзине. При такой низкой инфляции ЦБ РФ не спешит уменьшать ключевую ставку и по-прежнему оставляет её на уровне в 16%.
- США: текущая инфляция 3,5%. Инфляция близка к плановым значениям, но тем не менее, подрастает, опережая прогнозы экспертов.
- Еврозона: текущая инфляция 2,4 %. В принципе, можно сказать, что Еврозона инфляцию поборола. Теперь хорошо бы удерживать её в районе 2%, а не сваливать в 0, как это было уже неоднократно.
- Китай: текущая инфляция 0,1 %. Китай по-прежнему близок к дефляции.
Валюта РФ
C начала года рубль не сильно упал к доллару. Думаю, что его справедливая цена может отличаться от цены которую мы видим, если его перестанут "придерживать". В любом случае, время покажет. А мы радуемся тому что имеем:)
Как и ранее я продолжаю со спокойной душой действовать согласно стратегии. И создаю капитал в валюте. Пока поводов усомниться в ней не было:)
Ну и к самому интересному, что с портфелем?
Как я уже писал раньше, наш бенчмарк (S&P500) показал результат в +6,51%.
По-прежнему отличный результат для первого квартала, если брать в учет, что в среднем S&P500 растет на 10-11% год за последние 100 лет.
Теперь посмотрим, что показали наши стратегии и портфель в целом:
Растущие акции: +2,375 %
Биржевые фонды - ETF: +3,584 %
Волны Эллиотта: +1,719 %
С учетом распределения по стратегиям +2,284 % на весь портфель. Напомню, что доходность в валюте.
Наш портфель по-прежнему захеджирован. 80% капитала размещено на money market'е в коротких и ультракоротких облигациях, которые в настоящий момент дают хорошие 5% годовых с максимальной надежностью(несут за собой минимальные риски).
Читайте так же:
- Задача, которую должен решить каждый
- Где взять деньги на покупку Свободы?
- Когда входить в рынок? И как выбор момента влияет на результаты?
Смотрите видео о капитале:
===================================================
⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀Подписывайтесь на канал, будет много интересного!
⠀⠀⠀⠀⠀⠀А я желаю Вам удачи, сохранить и приумножить свой капитал!
===================================================