Завершилось очередное IPO на Мосбирже - сегодня, 12 апреля 2024 года начались торги акциями микрофинансовой кредитной организации Займер. Это пятое публичное размещение в 2024 году - ранее акции на бирже разместили оператор краткосрочной аренды автомобилей Делимобиль, калужский ликёро-водочный завод Кристалл, один из крупнейших российских разработчиков программного обеспечения Диасофт и лизинговая компания Европлан.
Лично я участвовал в IPO Займера (на минимальную сумму), разбор компании делал за неделю до начала торгов в виде отдельной статьи:
В этой же статье коротко подведу итоги размещения, в том числе итоги своего участия в нём.
IPO в цифрах
Для начала о результатах IPO в цифрах и фактах.
- Цена одной акции в рамках IPO составила 235 рублей.
Это нижняя граница диапазона размещения (235 -270 руб. за акцию). Исходя из опыта последних размещений - так бывает редко, вспоминается разве что IPO Южуралзолота. - Доли институциональных инвесторов и физических лиц в общем объеме размещения были поделены примерно поровну.
Есть некая закономерность, что при отсутствии институциональных инвесторов в IPO - размещение получается неудачным. Здесь такие инвесторы есть - Средняя аллокация розничным инвесторам составила около 14%.
На сайте компании Займер не было информации о принципе распределения акций между физлицами. Лично мне на минимальную заявку - 45 акций (по цене размещения) начислили 10 акций, что составляет примерно 22%.
- Общий размер IPO составил около 3,5 млрд рублей, включая стабилизационный пакет, доля акций в свободном обращении (free-float) составила около 15%
- По цене IPO рыночная капитализация Компании составит 23,5 млрд рублей.
Это соответствует показателям P/E = 3,8x и P/B = 1,97x (по данным на конец 2023 года). Оценка получилась очень даже привлекательной, здесь сказалось размещение по нижней цене диапазона.
Первые минуты торгов
Начало торгов было запланировано на 12 апреля 2024 года в 15:00 МСК, торги начались по расписанию.
В первые минуты торгов акции компании немного упали в пике достигнув цены 228 руб. за акцию (-3% к цене размещения), затем перешли к плавному росту, достигнув на максимуме (на момент написания статьи 15:50) цены 239,9 руб. за акцию (+2% к цене размещения). Скачки первых минут можно увидеть на рисунке 2.
Мои результаты IPO
Как уже писал выше - заявку я подавал минимальную, поэтому и акций получил на совсем небольшую сумму (рисунок 1). На падении первых минут продавать акции не стал, дождался пока акции выйдут в плюс и зафиксировал их по цене 239,35 руб. за акцию (рисунок 3):
Держать долго не собирался изначально, т.к. в компании вижу заметные риски (об этом писал в статье до IPO). Хотелось бы конечно более резкого спекулятивного роста (он еще возможен), но не хочу оставлять бумаги в портфеле на выходные.
По итогу остался примерно при своих же (разница продажи и покупки - 45 рублей, комиссия за участие в IPO, +комиссия за продажу в сумме около 6 рублей). Вышел в ноль - и то хорошо.
Выводы
Не устану повторять - для российского фондового рынка каждое новое размещение - это маленький шаг на пути развития. Конечно хотелось бы еще зарабатывать на размещении, но такое бывает не всегда.
Совсем неудачным IPO считать трудно - все-таки цены в первый час позволили выйти из акций оставшись при своих же, можно считать IPO нейтральным. Из пяти размещений в 2024 году 3 получились прибыльными, неудачным можно считать КЛВЗ (в первые дни акции ушли в минус), в IPO которого я не участвовал. Также не стал участвовать в размещении Делимобиля, т.к. компания поменяла параметры размещения в последний день приема заявок, не люблю такого.
Какие перспективы КЛВЗ дальше? Рост вполне возможен, оценка компании вполне адекватная. Однако риски тоже на лицо, поэтому удерживать акции желания нет.
Получается в этом году у меня пока 3 удачных решения по IPO, 1 неудачное (не участвовал в IPO Делимобиля) и 1 нейтральное (текущее) из 5 проведенных размещений. О своих сделках оперативно отчитываюсь в телеграмм-канале. Продолжаю следить за размещениями, подписывайтесь, чтобы следить вместе.
Еще по теме: