Всем привет! Часто слышим такой вопрос, во что сейчас инвестировать?
Чтобы ответить на этот вопрос, в первую очередь надо понимать какой сейчас цикл, для этого давайте поймем, что такое вообще цикл?
Технари (те, кто занимается техническим анализом) говорят так: "История повторяется" и тут я с ними согласен на 100%. И смотря на индекс московской биржи, это прослеживается. Если брать глобальнее, то тут снова все циклично, но под другим соусом. К примеру, глобальные кризисы происходят +/- каждые 6 - 8 лет, по-другому невозможно развитие технологий, экономик и промышленности. Условно говоря - без кризиса люди не могут! Также и рынки - не могут бесконечно падать или показывать бесконечно длительный рост. Когда и кто впервые задумался о циклах в экономике и рынках сказать сложно. К примеру, показываю зарисовка циклов от Джорджа Тритча.
Так, теорию мы поняла, как это применимо к нам и к вопросу - "во что сейчас инвестировать?" Посмотрим на следующую схематичную зарисовку индекса Московской биржи
Для примера начнем смотреть на индекс с 2020х годов, с коронавируса. На мой взгляд это падение было нелогично и вызвано стадными продажами из-за нагнетания СМИ и тд. Но это отдельная история.
Какие циклы существуют? Их всего 4, а именно:
· Рост
· Спад
· Падение
· Восстановление
Так же есть подцикл, с которым мы можем столкнуться в любом цикле, называется он "боковое движение". На рисунке 2, мы видим, что циклы повторяются и идут почти всегда по одному сценарию. Рост - спад - падение - боковое движение - восстановление. Так повторяется практически всегда! То есть, владея этой информацией, зная где мы находимся, мы уже можем четко понять, что нужно покупать именно сейчас!
Определенные инструменты в определенный цикл! К примеру: Рост - акции, long в акции (маржинальная позиция), фьючерсы на акции, да и в целом можно покупать все!!! Кроме долгов, неинтересные ставки. Спад - инвестируем в валюты (доллары и евро), недвижимость и золото. Падение - если успели предсказать, то дикий short (маржинальная позиция на падение рынка или актива) и продажа фьючерсов на голубые фишки. Восстановление - это время популярно своими высокими ключевыми ставками, необходимо дождаться максимальных и инвестировать в облигации. Боковое движение - по той же причине облигации, структурные продукты классического типа и репо с цк.
Опять же, всех инструментов не перечесть, да и акции компаний бывают из различных сфер деятельности. Одни сферы снижаются, вторые летят вверх. Но общие тенденции мы уже понимаем.
По факту, где мы сейчас находимся? Вот это самое интересное!
Мы смотрим снова на рис. 2, и видим, вроде бы, что четко пробили боковое движение, идем в рост, перешли отметку в 3400 даже. Но! Четко понимаем, что идет СВО, в мире каждый день говорят о глобальной рецессии и кризисе в Европе. К тому же, высокая ключевая ставка, что свидетельствует о мощной борьбе с инфляцией. То есть, нет четкой определенности вектора движения рынка.
Странно, но все же, во что сейчас инвестировать? На мой взгляд, лучший вариант сейчас это диверсификация!
То есть, собираем четко диверсифицированный портфель, единственное его необходимо настроить под Ваши уникальные потребности. Вариант портфеля, который сейчас актуален:
Валюта в виде замещенных облигаций (доходность сейчас, примерно 6,5% в долларах. Не самая высокая, но при переходе в цикл роста и снижении ключевых ставок будет увеличиваться стоимость облигаций, что даст потенциально высокие доходы) акции голубых фишек (сейчас доход можем ориентировать на 20%) и облигации (+/- 17% в рублях и тоже ждем роста тела при внушительном снижении ключевой ставке). Замещенные 20%, акции 30% облигации 50% портфель на уровне года принесет +/- 20%. Но ждать конца года нет необходимости, потому что в ноябре выборы в президенты США и данные выборы могут и обязательно окажут значительное влияние на большую часть мира.
Как только пройдет этот период и четко будет понятна ситуация, делаем ребалансировку портфеля.