📊 Компания ТМК подвела итоги своей деятельности за 2023 год. Результаты показали снижение выручки на 13% до 544,3 млрд рублей. Это связано с выделением части активов «ВТЗ» и «ЧТПЗ» по производству труб большого диаметра (ТБД), а также продажей Европейского дивизиона в 2022 году. Однако, если исключить рекордный 2022 год, то выручка оказалась рекордной за последние 8 лет.
🧐 Компания активно работала над оптимизацией затрат. Себестоимость реализации снизилась на 17%, операционные расходы на 5,2%. Но отрицательные курсовые разницы в сумме 7,6 млрд рублей и большие финансовые расходы в сумме 31,1 млрд рублей привели к снижению чистой прибыли на 6% до 39,4 млрд рублей. В 2024 году компания ожидает сохранения продаж на уровне 2023 года.
✅ За последние годы ТМК показывает стабильный рост чистой прибыли. Например, в 2021 году она составила 7,2 млрд рублей, в 2020 году - 24,3 млрд рублей, а в период с 2017 по 2019 года не превышала 4 млрд рублей. Такой рост обусловлен синергетическим эффектом от сделки по приобретению Группы ЧТПЗ.
💪 Однако, сделка привела к увеличению обязательств компании в два раза до 646 млрд рублей в 2021 году. С тех пор компании удалось снизить нагрузку до 498,2 млрд рублей. Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA на 31 декабря 2023 года составило 1,9х.
💡 Согласно дивидендной политике, компания направляет не менее 25% от чистой прибыли на выплату акционерам. Однако, обычно эта сумма превышает установленную планку. Исходя из промежуточных выплат, инвесторы могут рассчитывать на 2,4% финальной доходности. Совет директоров ТМК в апреле может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов, и если будет принято решение увеличить норму выплат, это может стать хорошим потенциалом для роста стоимости акций.