Русагро
#Разбор
🍅 #Русагро — это крупнейший вертикальный агрохолдинг России. В настоящее время занимает лидирующие позиции в производстве сахара, свиноводстве, растениеводстве и масложировом бизнесе.
Отрасль: Сельскохозяйственные услуги
Цена: 1440₽
Тикер компании: #AGRO
📊 Финансовые показатели:
📈Выручка:
- 2019 — 138,2₽ млрд
- 2020 — 159₽ млрд
- 2021 — 222,9₽ млрд
- 2022 — 240,2₽ млрд
- 2023 — 277,3₽ млрд
средние темпы роста выручки — 19%
✔️Чистая прибыль:
- 2019 — 9,7₽ млрд
- 2020 — 24,4₽ млрд
- 2021 — 41,5₽ млрд
- 2022 — 6,8₽ млрд
- 2023 — 48,7₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 10,2%
🕯 Мультипликаторы:
• EPS — 105,6% за 9 лет
средний темп роста EPS — 8,34%
• P/E — 4,29 лучше среднего по индустрии 8,95
• P/S — 0,72 лучше среднего по индустрии 3,09
• P/B — 1,05 лучше среднего по индустрии 2,65
• ROE — 23,1% хуже среднего по индустрии 26,6%
• PEG — 0,51 (недооценена)
• Цена по ROE — 1223,61₽
• Цена по P/E — 1441,6₽
• Модель DDM — 1489,42₽
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена.
🔖 Вывод
Русагро провела достаточно успешный 2023 год. Сильные финансовые результаты были достигнуты благодаря росту объемов продаж и цен, а также ввиду хорошего приобретения НМЖК и поддержки отрасли со стороны государства.
👀Какие дальнейшие перспективы? Компания пытается переехать с Кипра, но сам процесс идет медленно + конкретики пока нет. А основным драйвером для дальнейшей переоценки акций являются потенциальные дивиденды. А по оптимистичным прогнозам, редомициляция может закончится во 2П 2024 года (ближе к концу года).
📌Итак, среднесрочно расти не на чем, но долгосрочная идея сохраняется. Компания нацелена на выход на азиатские рынки, что позволит нарастить экспорт и увеличить прибыль, а также пытается редомицилироваться в Россию, в том числе через закон об ЭЗО.
Справедливая цена акции: — 1715,5₽
Ставим 🔥 если полезно
