Сегодня вышел отчет по МСФО компании OZON за 4 квартал 2023 года. Акции компании есть в Ромином портфеле, поэтому даю комментарий по отчету. Про покупку бумаг писал тут - https://dzen.ru/a/ZV50HwpDXXpXIudi.
Оборот (GMV), включая услуги, вырос на 111% г/г в 4 квартале 2023 года по сравнению с 67% г/г в 4 квартале 2022 года. По большей части за счет сильного увеличения числа заказов и роста среднего чека GMV, включая услуги.
Выручка увеличилась на 37% в 4 квартале 2023 года и на 53% за полный 2023 год за счет увеличения комиссии маркетплейса и быстрого роста выручки от рекламы и финансовых услуг.
Скорректированная EBITDA в 4 квартале 2023 года и в 2023 году была положительной и составила 0,1 и 4,2 млрд рублей соответственно. Несмотря на рост инвестиций, скорректированный показатель EBITDA в процентах от GMV, включая услуги, улучшился на 0,6 п. п. г/г, до 0,2%, в результате оптимизации расходов, эффекта операционного рычага и растущей монетизации рекламных и финансовых услуг в 2023 году.
Убыток за период составил 18,2 млрд руб. в 4 квартале 2023 года по сравнению с 11,2 млрд руб. в 4 квартале 2022 года, что обусловлено стратегическими инвестициями в рост, растущей инфляцией стоимости труда и увеличением финансовых расходов. Чистый убыток за 2023 год снизился на 15,5 млрд руб. г/г (до 42,7 млрд руб) в результате более высокой валовой прибыли, а также прибыли от реструктуризации и погашения обязательств по облигациям в 2023 году и разовых расходов, связанных с пожаром, в 2022 году.
Чистый поток денежных средств, полученных от операционной деятельности, увеличился в 4 квартале 2023 года на 45,0 млрд руб. г/г и составил 53,5 млрд руб., во многом благодаря положительному эффекту от оборотного капитала и вкладу быстрорастущей вертикали финансовых услуг. Операционный денежный поток за полный 2023 год был положительным и составил 87,6 млрд руб., что свидетельствует о значительном улучшении по сравнению с чистым оттоком денежных средств в 18,8 млрд руб. за 2022 год.
Кстати, про прошлый отчет компании писал тут - https://dzen.ru/a/Zcz_-zYxG2NVoI6u.
Выводы. Свое мнение о компании не меняю. OZON остается сильной историей роста. Компания продолжает работать в убыток, но для растущего бизнеса это нормально. Сначала захват существенной доли рынка, потом прибыль и дивиденды. 🤑
Данные по отчету взяты с сайта https://bcs-express.ru/.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.