На прошлой неделе американский фондовый рынок вел себя нервно, делая частые противонаправленные движения, но по итогу недели все 3 основных индекса закрылись в минусах. В первую неделю апреля выходило много важной статистики, а так же выступали практически все члены FOMC, включая Председателя ФРС Пауэлла. Только 2 члена показали «голубиную позицию», это Местер и Дэйли, которые подтвердили, что именно 3 снижения ставок в этом году будут уместными. Остальные выступавшие были более агрессивными, Пауэлл сказал, что пока рано говорить о каком-либо снижении вообще, потому что инфляция снова застопорилась. А Н.Кашкари в четверг и вовсе обрушил рынки, заявив, что возможно вообще не потребуется в этом году снижать ставки. Данные по рынку труда в США оказались «очень горячими», в марте было создано 303 000 рабочих мест, что значительно превзошло ожидания (+205000), и стало признаком того, что рынок труда остается оживленным, несмотря на высокие процентные ставки. Уровень безработицы снизился до 3,8% по сравнению с прогнозируемыми 3.9 %.
Доходность казначейских облигаций подскочила, а котировки фьючерсов на акции резко изменились после выхода отчета. Инвесторы разрываются между желанием, чтобы сильная экономика поддерживала дальнейший рост корпоративных доходов, и желанием более слабого рынка труда, который дал бы ФРС сигнал для начала снижения процентных ставок. Пятничный отскок последовал за распродажей в четверг, индекс DJ например упал на 1,35%, что стало самым большим дневным падением с марта 2023 года и четвертой убыточной сессией подряд. Индексы S&P 500 и Nasdaq Composite упали на 1,23% и 1,4% соответственно, но все равно остались рядом с максимальными уровнями.
На этой неделе выходят основные данные по инфляции в США – индексы потребительских цен CPI в среду и еще индексы цен производителей PPI в четверг. Если инфляция снова начнет повышаться, то это будет сигналом к более сильной коррекции основных фондовых индексов и наоборот, снижение инфляционного давления полтолкнет индексы к новым максимумам. И вторым значимым событием недели будет начало сезона квартальной отчетности крупных компаний за 1 квартал 2024г. Как обычно, начинают показывать цифры за прошедший квартал основные банки, в пятницу отчитаются JP Morgan, Citigroup, Wells Fargo&Co и др. С точки зрения технического анализа интересна ситуация с JP Morgan, которую рассмотрим на недельном графике.
Бумага торгуется в пределах восходящего тренда с октября 2022г, в канале «А-В» после того, как цена упала почти до психологического уровня 100.00. Акции росли большую часть 2023г с переменным успехом, после достижения отметки 159.38, бумана упала до 135.19, после чего и началось Рождественское ралли. Акции JP Morgan уже к январю 2024г взлетели на 30% и протестировали круглую цифру 170.00, а в первую неделю января обновили исторический максимум на отметке 172.96. Первый квартал 2024г оказался таким же волатильным, бумага взлетела еще на 18%, сначала пробила уровень 200% Фибо-расширений от волны 101.28-144.34, а потом протестировала психологическую круглую цифру 200.00. По сути, за 5 месяцев акции JP Morganвыросли на 48% без какой-либо внятной коррекции, а значит, откат вниз назрел. Но осциллятор RSI хоть и находится высоко в зоне перекупленности, не сформировал дивергенцию, которая часто сопровождает ключевые развороты. А значит, если цифры за 1 кв 2024г окажутся неплохими, то бумага может прорвать уровень 200.00 и долететь до уровня 261.8% расширений, который проходит около отметки 214.00. Но все же более вероятным видится отскок вниз, хотя бы к линии «В», где проходит и уровень 200% расширений около отметки 186.00. Если цифры разочаруют инвесторов, то падение может быть более сильное до круглой цифры 170.00.
