Общая картина
Весной 2022 года многие экономисты предрекали скорый коллапс российской экономики, но он так и не наступил. Экономика впала в рецессию, но менее серьезную и длительную, чем ожидалось. В 2023 году цены начали стремительно расти и могли выйти из-под контроля, о чем забеспокоился даже Владимир Путин, призвав чиновников уделить "особое внимание" повышению стоимости товаров.
Несмотря на множество трудностей, российская экономика показала, что скептики ошибаются. В феврале 2024 года цены выросли всего на 0.6% по сравнению с 1.1% за февраль 2023 года. В ноябре 2023 года инфляция остановилась на уровне, близком к 7.5% в годовом исчислении. Многие аналитики сходятся во мнении, что данный показатель опустится до 4%.
Изначально инфляция стремительно росла из-за резкого повышения государственных расходов: они увеличились на 8% в реальном выражении. В дополнение к этому, спрос на товары превысил предложение, что вынудило продавцов повышать цены. На множестве предприятий началась нехватка сотрудников, ведь сотни тысяч людей были призваны в армию и столько же уехали. К октябрю 2023 года номинальная заработная плата увеличилась на 18%, что спровоцировало увеличение стоимости ряда услуг: от здравоохранения до гостиничного бизнеса.
Но кто же спас ситуацию?
Лавры следует разделить между двумя ведомствами: Министерством Финансов и Центральным Банком РФ.
В прошлом году Минфин пролоббировал введение валютного контроля, который заставляет экспортеров размещать иностранную валюту в российской финансовой системе. Это помогло сдержать падение рубля и привести его в чувство. Относительно крепкий рубль, в свою очередь, значительно снизил цены на импорт.
Политика ЦБ заключалась в более чем двукратном повышении процентных ставок с июля 2023 года. Это мотивировало россиян не тратить деньги, а откладывать их на сберегательные счета, а также привело к сокращению кредитования.
Хотя политика ЦБ и кажется жесткой, это может помочь России "мягко приземлиться" - замедлить инфляцию и не разрушить экономику. Текущие финансовые показатели близки к тем, что были до февраля 2022 года:
- В 2023 году ВВП вырос на 3% в реальном выражении;
- Уровень безработицы находится на рекордно низком уровне;
- Нет признаков бедственного положения компаний (и даже наоборот, количество закрывшихся компаний оказалось самым низким за последние восемь лет);
- В 2024 году ожидается 20 первичных размещений акций по сравнению с девятью в прошлом году.
Санкции и их эффект
Санкции, в какой-то степень, дали толчок развитию экономики. Российские предприятия, ранее принадлежавшие иностранным компаниям, вновь открылись под новым руководством. Если в начале СВО из-за санкций нарушились цепочки поставок, то теперь предприниматели смогли наладить отношения с дружественными странами. Более 50% всего импорта поступает из Китая по сравнению с довоенными 25%.
С укреплением торговых отношений постепенно пропадает необходимость делать большие скидки. Например, скидка на нефть, продаваемую в Китай, снизилась с 10% до 5%, и может продолжить снижение в будущем. Кроме природных ресурсов, постепенно налаживаются поставки иных товаров. Например, Владимир Путин отметил увеличение экспорта мороженого в КНР.
Тем не менее, у россиян до сих пор сохраняются высокие инфляционные ожидания и они в какой-то степени оправданны. Всегда есть риск того, что рубль может обесцениться из-за снижения цен на нефть, либо по налаженным торговым путям ударит новый пакет санкций. Большую опасность представляет потеря интереса Китая к сотрудничеству, которая пока не наблюдается.
Это все серьезные вызовы, но на данный момент экономика России растет.