По ряду причин многие люди в нашей стране до сих пор считают акции разновидностью казино. Хотя, казалось бы, что между ними общего?
Покупая акции, мы покупаем часть бизнеса, реального бизнеса, который реально существует, реально зарабатывает и реально делится прибылью с акционерами.
Теоретически, покупая любые акции, мы гарантируем себе некий доход. Размер дохода зависит от умения выбирать правильные акции, но доход будет в любом случае.
Всё было бы именно так, если бы не одно но...
Чёрным пятном в истории нашей страны являются 90-е годы.
После того, как Горбачев с Ельциным продали нашу страну Америке (фактически, отдали её в управление американцам), для спасения страны от дефолта они не придумали ничего лучше, чем провести масштабную приватизацию. Т.е, государственные предприятия продать в частные руки. Естественно, цены продаж не соответствовали реальной стоимости и ценности компаний. Государству нужно было любой ценой и срочно получить деньги. Именно поэтому новоиспечённые собственники предприятий приобрели их, фактически, за копейки.
Как мы прекрасно знаем, это не спасло государство и в 1998 г Россия объявила дефолт.
Крупные (и не очень) компании остались в руках частных лиц, которые умело (и не очень) управляли своим бизнесом.
Всё, казалось бы отлично...
Частные компании, как правило, гораздо эффективнее государственных. Они платят налоги в бюджет, создают рабочие места и всецело работают на развитие экономики.
И так продолжалось до недавнего времени.
Но с недавних пор стало происходить нечто странное. Государство либо начало зачистку нечистых, либо занимается дополнительным пополнением бюджета.
Государство принялось разоблачать некоторые частные компании и передавать их в управление государственным структурам. По факту, происходит национализация частного бизнеса.
Одним из ярких примеров последнего времени является Соликамский магниевый завод.
Арбитраж Пермского края принял решение об изъятии всех акций завода в пользу государства.
Ранее были изъяты акции только мажоритарных акционеров, но затем было принято решение о конфискации и 10% акций миноритариев.
Суд объяснил своё решение тем, что приватизация завода в 1992 г проходила незаконно. Она должна осуществляться только с одобрения правительства РФ.
Но такого одобрения не существует.
Приватизация предприятия была одобрена только Комитетом по управлению государственным имуществом Пермской области и Фондом имущества Пермской области, у которых не было соответствующих полномочий.
Вроде бы всё логично.
Но зачем же отнимать акции у миноритариев? Они же не имеют отношения к нарушениям правил приватизации. Они купили акции законно, на Московской бирже.
Суд объясняет это следующим образом:
Соликамский магниевый завод незаконно выбыл из собственности федерального имущества, поэтому все последующие сделки с его акциями также совершены незаконно, следует из мотивировочной части решения Арбитражного суда Пермского края. Это позволяет изъять и те акции, которые были приобретены частными инвесторами на Московской бирже, следует из решения.
Самое интересное, что даже сама госпожа Набиуллина выступила в защиту частных инвесторов, заявляя о том, что ЦБ сейчас всячески пропагандирует фондовый рынок и что стране нужны деньги частных инвесторов.
Но суд не принял в расчет ее аргументы.
Что я думаю по этому поводу...
1. Если государству, действительно, нужны деньги частных инвесторов, то оно обязано предоставить им защиту. В данном случае государство должно не отобрать акции у миноритариев, а выкупить их по среднерыночной цене за последний год.
2. Если в случае незаконной приватизации все последующие действия с активом становятся автоматически незаконными, значит, Московская биржа должна отвечать за то, что попадает на эту биржу. И в случае подобных накладок, поступать справедливо и компенсировать ущерб миноритариев.
3. О факте незаконной приватизации необходимо было объявлять незамедлительно, а не через 32 года.
Кто знает, каким образом был приватизирован Лукойл? Не попросят ли у нас в скором времени его акции?
Конечно, подобные инциденты подрывают и без того слабенькое доверие граждан к фондовому рынку.
Это является одной из причин чрезмерной диверсификации своих активов. Люди озабочены не тем, как заработать, а лишь тем, как сохранить. Учитывая подобные обстоятельства, это вполне разумно.
В данном случае совершенно не жалко тех, кто принимал участие в этой приватизации, мажоритарных акционеров завода. Они знали, на что идут. Знали, что совершают незаконную деятельность. Но, видимо, посчитали, что в 90-е можно все.
Они обогащались 30 с лишним лет с помощью этого актива.
В данном случае единственной пострадавшей стороной являются миноритарные акционеры, которые просто купили акции на бирже с целью сохранить и приумножить свои сбережения.
В данном случае их вины нет абсолютно.
И отбирать у них акции в данном случае является большой ошибкой.
Этим ещё больше подрывается вера в фондовый рынок.
Осталось только прекратить гасить облигации... И будет полный аут...
Вывод:
При выборе компании в портфель обязательно изучаем историю её приватизации.
Иначе мы просто сыграем в рулетку.
А. С. Тамбовцев