Сдерживать курс рубля больше никто не будет. Банк России может объявить о прекращении поддержки курса рубля с помощью валютных интервенций. Это мера постепенная и приведет к серьезному упадку рубля и росту цен на всё. Последние 2 дня рубль начал расти. Это предсказывали экономисты. В мае прогнозируемый курс рубля в районе 97-107 рублей за доллар негативно скажется на цене товаров, но это неизбежно.
После заявлений Центрального Банка о возможном снижении ключевой ставки летом 2024 года рубль незамедлительно отреагировал и упал на 1,4 рубля к доллару.
Валютные интервенции
Прекращение валютных интервенций Банком России приведет к неизбежному скачку стоимости валюты. Сегодня скачок доллара связан не с тем, что Банк России приостановил валютные операции по поддержке курса, а с укреплением доллара и юаня на рынках. Если мы посмотрим на курс евро, то он остается прежним. Это говорит, что экономика России настолько же встряла как и экономика еврозоны.
Стабильно покупать товары могут помочь кредитные карты, но не все могут позволить себе ими пользоваться. Одни не умеют распределять финансовую нагрузку, другие просто боятся их оформлять. В 21 веке быть умным и правильно использовать кредитную карту не сложно. Главное соблюдайте риски по тратам. Это единственное, что спасает при кризисе — деньги в рассрочке на 3 и более месяца, что дают текущие условия по кредиткам.
В еврозоне все сложнее. Там производство покидает страны, уходя в США. Больше всего пострадала Германия. Крупнейшие заводы перенесли свои технологии и мощности в Америку. Стабильность региона поставлена под сомнение, а значит и курс их валюты уже не считается таким надежным.
ЦБ часто прибегал к валютным интервенциям. Последние 2 года корпорации в России заставляли продавать валютную выручку для обеспечения стабильности курса рубля. Эта мера не может продолжаться вечно и момент ее завершения уже близок.
Продажи валюты из ФНБ тоже не бесконечны. ФНБ не резиновый и деньги уходят не только на поддержку курса рубля, но и покрытие дефицита бюджета, который с каждым днем увеличивается. Откуда рост экономики при увеличении дефицита бюджета?
Снижение ключевой ставки ЦБ летом
С новостью о росте ВВП России ЦБ задумался о снижении ключевой ставки. Такое решение может назреть во второй половине 2024 года. Большинство членов совета директоров ЦБ склоняются к мерам по смягчению денежно-кредитной политики Центрального Банка России. Такое мнение было опубликовано в резюме по обсуждению ключевой ставки.
Во время подготовки к решению по ключевой ставке 16 февраля 2024 года участники обсуждения выслушали доклады Департамента денежно-кредитной политики и Департамента исследований и прогнозирования. Департаменты представили предложения по базовому макроэкономическому прогнозу на 2024-2026 годы и его вариациям, учитывая недавно полученные данные и текущие тенденции. Главные управления Банка России предоставили отчеты о ситуации в регионах. Кроме того, участники обсуждения рассмотрели информацию Департамента финансовой стабильности и Департамента организации международных расчетов.
Ситуация в экономике и инфляция
В 2023 году ВВП вырос на 3,6%. Уровень ВВП значительно превысил прогноз, что отчасти связано с пересмотром данных за 2021 и 2022 годы. Основным фактором роста ВВП стал внутренний спрос, включающий инвестиции, изменения запасов материальных оборотных средств и потребление домохозяйств. По оперативным данным, экономическая активность в начале года оставалась высокой, но несколько замедлила свой рост. Несмотря на то, что уровень безработицы достиг исторического минимума (2,8% с сезонной корректировкой в декабре), напряженность на рынке труда перестала увеличиваться. Годовая инфляция в 2023 году составила 7,4%. В декабре 2023 — январе 2024 года текущий рост цен замедлился по сравнению с пиковыми значениями, наблюдавшимися в осенние месяцы. Ценовые ожидания предприятий и инфляционные ожидания населения снизились, но оставались на повышенных уровнях.
Снижение ключевой ставки будет осуществляться постепенно, и при выборе ее траектории необходима особая осторожность. Это связано с тем, что в прошлом переход населения от сберегательной модели поведения к потребительской происходил довольно резко при существенных изменениях уровня ключевой ставки.
Участники обсуждения отметили, что в 2023 году уровень ВВП в российской экономике оказался значительно выше оценок, сделанных в октябре. Во-первых, Росстат пересмотрел в сторону повышения показатели динамики экономической активности в 2021–2022 годах. Во-вторых, увеличение инвестиций (ВНОК) и запасов (МОС) внесло существенный вклад в рост ВВП в 2023 году. Участники согласились, что прирост МОС за 2023 год не следует однозначно интерпретировать как «навес» складских запасов потребительских и/или инвестиционных товаров, использование которых в 2024 году может замедлить рост ВВП. Тем не менее, этот компонент требует дополнительного внимания при анализе статистики ВВП в течение 2024 года.
Курс доллара уже начал рост...
Спор о том, какой курс доллара будет в перспективе уже затихает. Валютный рост уже начался. Постепенное увеличение стоимости доллара неизбежно.
С 5 апреля курс вырос на 2 рубля. Динамика в сторону уверенного укрепления доллара по отношению к мировым валютам видна. Также укрепился и юань, немного евро, а рубль ослаб.
В 2023 году Совкомбанк выдал статью о курсе доллара к концу зимы 2024 года. Прогнозы были на уровне 110 рублей. Сегодня этот прогноз может быть частично исполнен.
Банк России опубликовал прогноз по инфляции, в котором указано, что в ближайшие месяцы она будет расти из-за «усиления ценового давления». Регулятор подчеркнул наличие в экономике страны проинфляционных рисков, в числе которых ослабление рубля и резкий рост внутреннего спроса.
С ростом стоимости доллара начнется и рост цен на товары. Электроника подорожает в первую очередь. При подорожании будет учитываться прогнозируемый курс рубля, а эта отметка, скорее всего, станет 113-117 рублей за доллар. Даже, если доллар не дойдет до нее, цены опустят до текущего стабильного курса в том случае, если будет уверенность в его закреплении.
