Компания Россети Ленэнерго раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2023 г.
Общая выручка компании увеличилась 14,3%, составив 108,8 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии выросли на 13,3%, составив 98,2 млрд руб. на фоне положительной динамики среднего расчетного тарифа (+12,2%) и незначительного увеличения полезного отпуска (+0,9%). Доходы от присоединения к сетям выросли на 11,4% до 8,8 млрд руб., что соответствует установленным договорами срокам исполнения обязательств по технологическому присоединению заявителей. Прочая выручка, в состав которой входят доходы от предоставления услуг по ремонту и техническому обслуживанию увеличилась более чем в 3 раза, составив 1,8 млрд руб. Величина прочих операционных доходов сократилась на 7,9% до 2,4 млрд руб. вследствие падения доходов от списания кредиторской задолженности, а также доходов от штрафов, пеней и неустоек .
Операционные расходы компании выросли на 21,5% до 89,1 млрд руб. Отметим рост расходов на заработную плату до 13,9 млрд руб.(+12,8%), а также затрат на услуги по передаче электроэнергии до 22,6 млрд руб. (+17,9%). Помимо этого компания отразила убыток от обесценения основных средств в размере 16,3 млрд руб. против 3,5 млрд руб. годом ранее. Величина оценочных резервов по итогам отчетного периода была восстановлена на сумму 5,6 млрд руб. (начисление 143,1 млн руб. годом ранее). В итоге операционная прибыль сократилась на 7,9%, составив 2,4 млрд руб.
Финансовые доходы компании выросли до 2,6 млрд руб., в то время как финансовые расходы сократились на 88,0%, составив 240 млн руб. на фоне отсутствия убытков от изменения справедливой стоимости финансовых активов, а также снижения долга компании с 29,5 млрд руб. до 26,7 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании осталась на прошлогоднем уровне и составила 19,9 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли компании на всем окне прогнозирования, отразив больший объем финансовых расходов. В итоге потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2024 порядка 1,0 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.