Россия занимает пятое место в мире по объему международных резервов, уступая лишь Китаю, Японии, Швейцарии и Индии. Объём международных резервов России к 22 марта 2024 года достиг 590,1 млрд. долл. США (исторический рекорд – 626,2 миллиарда долларов).
Структура золотовалютных резервов страны такая:
- 23,3% – это непосредственно доля золота и драгоценных металлов (и эта доля непрерывно растет);
- 4% – специальные права заимствования в иностранной валюте (это ценные бумаги, облигации займов других иностранных государств);
- 76,7% – это иностранная валюта, причем примерно 50% – это евро и доллар США.
Что же получается? санкции санкциями, а бизнес бизнесом, – почему Россия держит золотовалютные резервы в валютах недружественных стран?
Причин несколько:
- Конвертируемость валют как средств международных расчетов. И доллар, и евро, увы, принимаются и легко обмениваются в любой точке мира как платежное средство. Доллар США, например, вообще национальная валюта, скажем, в Колумбии и ряде небольших стран Латинской Америки.
- Уровень инфляции в отношении данных валют существенно ниже по сравнению с региональными валютами (например, юани, рупии или рубль). По факту эти валюты обесцениваются намного медленнее, чем большинство других валют, а это очень важно для возможности международных расчетов за внешнеэкономические сделки.
- Политические и финансовые риски. Проще говоря, процедуры, например, заморозки расчетов в валютах региональных держав (Китая, Индии, Ирана) значительно выше, нежели в отношении того же доллара. Все-таки Федеральная резервная система США более независима от государства, чем, скажем, финансовая система Китая в отношении правящей Коммунистической партии.
- Коррупционная составляющая. Всегда есть силы, продвигающие «свою валюту», конечно же, не за так, а за коврижки. Например, как будет приятно члену правления ЦБ получить небольшую виллу в собственность где-нибудь в районе Мальдив, где отличный сервис и прекрасное солнечное небо над головой. А для этого нужно просто принимать правильные решения, пусть и не всегда в интересах своей страны.
В РФ, пусть и неофициально, к золотовалютным резервам относят и Фонд национального благосостояния, который представляет собой часть средств, формируемых за счет сверхдоходов от продажи энергоресурсов за рубеж по цене выше заложенных в бюджете страны. Объём Фонда национального благосостояния, по состоянию на 01 февраля 2024 – 11 922,37 млрд, или примерно 119 млрд долл. США. Фонд национального благосостояния в РФ создан для покрытия дефицита пенсионного фонда России, покрытия чрезвычайных расходов, реализации и финансирования стратегически важных проектов в стране.
Итак, что мы имеем по итогу:
- В мире доля мировых валют в золотовалютных резервах будет сокращаться, этот процесс начался и будет нарастать. А значит, влияние доллара США и евро на мировую финансовую систему будет также уменьшаться.
- Доля региональных валют в валютной корзине будет расти. По факту мы имеем все возможности стать региональной валютой, но для этого прежде всего надо снизить темпы инфляции в стране.
- Ну и наконец, роль золотишка будет возрастать, главное, чтоб его не растащили по карманам не очень честные банкиры.