ЧТО ПРОИСХОДИТ С ФОНДОВЫМ РЫНКОМ?
На начало марта 2024 года, общий размер рыночной капитализации американских акционерных обществ достиг отметки в 54,5 триллиона долларов США.
За последние 5 месяцев было создано более 12.1 трлн капитализации или 28.3% в рост.
Если же рассмотреть более длительный период с начала января 2010 года до конца декабря 2023 года, то наблюдается ещё более впечатляющий рост капитализации — целых 236.7%
Давайте посмотрим в историю, было ли что-то похожее?
Пузырь доткомов надувался почти пять с половиной лет, достигнув номинальной общей стоимости чуть более 11 триллионов долларов и примерно 19,3 триллиона долларов с учетом инфляции 2024 года. В месячном исчислении темпы роста капитализации в этот раз в четырнадцать раз выше в номинальном выражении и в восемь раз выше (!!!) с учетом инфляции.
Чем это обусловлен такой рост за последнее время?
Как пишет MarketWatch:
- устойчивая экономика США
- надежды на снижение процентных ставок
- и уважение к акциям компаний, занимащихся искусственным интеллектом
Например, крупнейший в мире разработчик графических ускорителей и процессоров Nvidia с превышением прогнозов отчитался за второй финансовый квартал, который завершился 30 июля. Выручка компании выросла вдвое и достигла рекордных $13,51 млрд по сравнению с прошлогодними $6,7 млрд. Чистая прибыль год к году подскочила в 10 раз – с $656 млн до $6,19 млрд.
Соответственно инвесторы побежали вкладываться в такого рода компании, что способствовало такому росту рынка за последние 5 месяцев.
Но самое главное - это понять, а так ли это на самом деле? Далее будем как раз с этим разбираться.
Необходимо рассмотреть аспекты, на которых держаться ожидания (устойчивая экономика США, надежды на снижение процентных ставок и уважение акциями искусственного интеллекта подпитывают ралли рынка.)
Устойчивая экономика США
Как пишет MarketWatch, около 24% респондентов опроса Национальной ассоциации бизнес-экономистов (NABE) предсказывают, что в 2024 году в США произойдет спад. А 2% даже полагают, что рецессия уже началась.
Во-первых, все большее число экономистов считают, что Федеральная резервная система держит процентные ставки слишком высокими. ФРС подняла ключевую краткосрочную ставку до 23-летнего максимума, чтобы обуздать инфляцию.
Теперь, когда уровень инфляции замедлился примерно до 3% (а по некоторым показателям даже меньше), высокие процентные ставки могут оказать еще более разрушительное воздействие на экономику. Более высокая стоимость заимствований имеет тенденцию подавлять экономический рост.
Около 21% экономистов с Уолл-стрит, опрошенных DJIA, считают, что ФРС держит ставки слишком высокими. Это больше, чем 14% шесть месяцев назад.
Экономисты также больше обеспокоены так называемыми внешними шоками или внешними событиями, которые вызывают рецессию.
Экономический кризис в Китае (об этом у меня есть отдельная статья, тут на канале)
Обострение конфликта на Ближнем Востоке и потенциальная нестабильность, возникающая в результате президентских выборов в США в 2024 году, были названы экономистами самыми большими потенциальными проблемами.
О проблемах выборов в США в 2024 году
В начале XXI века Соединенные Штаты и блок глобальных корпораций, также известный как Фининтерн, совершили несколько критических стратегических промахов, которые ныне становятся очевидными и приводят к упадку эры доминирования США
- Они уверовали в собственную риторику о “конце истории”, не учтя возможности других сценариев развития;
- Они поспешили списать Россию со счетов как завершенный этап, считая её деградацию необратимой и переориентировали своё внимание на “демократизацию” стран Ближнего Востока и Центральной Азии;
- Они позволили перенос высокотехнологичных инновационных производств за пределы США;
- Они не предприняли мер для замедления или остановки экономического роста Китая, отвлеченные последствиями финансового кризиса 2008 года.
В период с 2021 по 2022 годы разрыв в культурных и цивилизационных ценностях в американском обществе продолжал усугубляться, при этом руководящие слои не проявили достаточно решимости и силы воли, чтобы достичь единства мнений относительно будущего США. Весьма мощной альтернативой, которая могла бы изменить игру наряду с победой Дональда Трампа в выборах 2020 года и последующим быстрым началом гражданского конфликта, являлся бы переход к стратегии «Величие Америки», однако возможность для этого была пропущена.
По всему этому возникает много вопросов о так называемой "Стабильности экономики США"
Надежды на снижение процентных ставок
Федеральная резервная система США (ФРС) повысила диапазон базовой ставки на 0,25 процентного пункта — до 4,5–4,75% годовых.
Проанализировав Глобальный прогноз инвесторов на 2023 год, можно с уверенностью сказать, что высокие процентные ставки, являются проблемой (По всему миру 76 % инвесторов заявили, что рост стоимости заемных средств окажет негативное влияние на их стратегии в сфере недвижимости в 2023 году. Еще 60 % ожидают, что снижение доступности заемных средств будет иметь негативные последствия.)
Рынки ожидают, что регулятор снизит ставку на заседании, которое пройдет 30 апреля - 1 мая. Ну что же, посмотрим, пока это всего лишь ожидание, опять же оправданное в случае если, как говорит Пауэлл:
"Мы ожидаем - и уже видим это - дальнейший уверенный (экономический) рост, устойчивый рынок труда и продолжающийся прогресс в вопросе сокращения инфляции. Если все это произойдет🤔, если экономика будет развиваться по такому пути, то мы действительно считаем, что процесс ослабления сдерживающей политики можно с осторожностью начать в течение этого года.
Уважение к акциям компаний, занимающихся искусственным интеллектом
Высокие продажи и прогнозы Nvidia подчеркивают, насколько важную роль графические процессоры (GPU) компании играют в буме генеративного ИИ, пишет CNBC. Дело в том, что чипы компании A100 и H100 используются в создании и запуске приложений по типу ChatGPT от OpenAI и других сервисов, которые принимают простые текстовые запросы и отвечают диалоговыми ответами или изображениями. Nvidia – лидер на рынке разработки чипов для сферы ИИ с 80%-ной долей, компания разрабатывает лучшие решения для потребителей этой продукции.
К сожалению я не могу найти подтверждение достоверности этой информации. По факту инвесторы доверяют компании на основе ее показателей выручки и ажиотажа от ИИ и его дальнейшего влияния на мир в целом.
ВЫВОДЫ
Мы рассмотрели три основные компоненты на основе которых происходит рост рынка в США. По каждому пункту есть ряд вопросов, ответы на которые никто не может дать однозначно. ( Хотя я попытался своим анализом привести реальные аргументы)
Но исходя из разбора мной данных вариантов👆, я ставлю на то, что рынок сейчас формирует искусственный и опирающийся на веру пузырь.
Пока точных дат по обвалу я не могу назвать, но точно можно сказать, что предстоящий кризис, будет небывалых масштабов.
Всем спасибо)
#экономика #геополитика #аналитика