Акция закрепляет права ее владельца (акционера) на получение части прибыли компании в виде дивидендов, на участие в управлении компанией и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
В зависимости от объема предоставляемых прав, акции бывают обыкновенные и привилегированные.
Обыкновенные акции предоставляют все права, разрешенные законом для акций.
Привилегированные акции предоставляют дополнительные привилегии в виде повышенных дивидендов, первоочередное право их получения, первоочередное право на долю в имуществе при ликвидации. Взамен этих привилегий держатель привилегированных акций теряет право голоса, за исключением решений по дивидендной политике и внесении изменений в устав компании.
Но в отличие от облигаций, где будущие доходы держателя (купоны), как правило, хорошо просчитываемы, доходы, генерируемые акциями в виде дивидендов гораздо менее предсказуемы и вариативны. Это означает, что 100% точная оценка справедливой цены
акций невозможна в принципе, а значит, цена отдельных акций может колебаться в очень широком диапазоне без видимых причин.
Чтобы получить право на дивиденды необходимо владеть акцией на конец дня даты закрытия реестра акционеров. Из-за этого в преддверии дивидендного платежа цена акции может расти. Особенно, если у некоторых участников рынка есть основания ожидать больших выплат, чем было заложено в цену.
На следующий день (ex-dividend) бумаги часто падают в цене. В нормальной ситуации падение должно быть примерно равно размеру дивидендов (дивидендный гэп), так как покупатели уже не имеют права на их получение. Так как дивиденды, например, в
российских бумагах часто выплачиваются через несколько месяцев после даты отсечки, иногда разумно продать акцию на дату отсечки и откупить на следующий день по более низкой цене. Разница в нормальной ситуации будет примерно равна дивиденду.
Контрольный пакет - это такое количество акций, при голосовании владельца которого на собрании, даже если все остальные акционеры будут голосовать против, все
же будет принято решение, за которое проголосовал владелец контрольного пакета. Понятно, что в зависимости от количества акций, находящихся в собственности
одного акционера, изменяется и объем прав, присущих данному пакету акций. Чем крупнее пакет акций, тем более широкие права предоставлены его владельцу в
управлении АО.
1% акций
Такой пакет дает своему владельцу право знакомиться с информацией, содержащейся в реестре акционеров.
2% акций
"Акционеры (акционер) общества, являющиеся в совокупности владельцами не
менее чем 2% голосующих акций общества… вправе внести не более двух предложений в повестку дня годового общего собрания акционеров и выдвинуть кандидатов в совет директоров.
10% акций
Владелец 10% акций вправе предлагать кандидатуру в совет директоров, знакомиться со списком участников общего собрания акционеров, требовать созыва
внеочередного собрания акционеров
15% акций
15% акций гарантируют проведение своего представителя в совет директоров.
Нужно учесть, что в АО с количеством акционеров более 1000 количество членов совета директоров не должно быть менее семи человек, а в АО с количеством акционеров более 10 тыс. - не менее девяти.
20% акций
20% акций (и более) дают право преобладающего участия в капитале общества.
25% + 1 акция
Нередко такой пакет называют "блокирующим". Имея его в распоряжении, акционер может блокировать любое решение на собрании, касающееся вопросов
изменения устава, реорганизации и ликвидации общества, заключения крупных сделок, т.е. вопросов, для решения которых требуется квалифицированное большинство.
50% + 1 акция
Такой пакет позволяет решать те вопросы, которые не требуют квалифицированного большинства. При определенных условиях такой пакет может давать право полностью контролировать общество.
75% + 1 акция
С правами владельца такого количества акций все предельно ясно. 75% + 1 акция означают абсолютное большинство голосов, т.е. полное, безусловное и безраздельное управление обществом.
