$€ Всем, привет. ✌
С маркетинговой точки зрения, предвещать обвалы или ракеты - это для блогера выгоднее. Это даёт эмоции читателям. Либо страх при ожидании обвала, либо тепло и хорошо где-то в груди, если говорить о ракете и о том, что все вырастет и будет хорошо. Поэтому статьи про сильные движения (желательно в рост) читаются лучше
Читатель хочет этих эмоций, а не болтовню про боковик, от которой нет толку. Ну и вправду, какой вам толк от информации о боковике, о котором я вам пишу уже несколько месяцев? 😊
Ну тоска зелёная же - это, во-первых, и никак на этом не заработать - это, во-вторых. Но я всё-таки привык действовать в долгую. И привлекать ваше внимание обвалом и ракетой которых нет - не планирую. Поэтому рассказываю как есть, хоть возможно из-за этого будет меньше читателей.
А теперь сам обзор...
ММВБ - ложные пробои в обе стороны.
ММВБ закрывал неделю как выше, так и ниже 3300. И тем самым несколько обесценил для нас значимость этого уровня. Теперь для нас это уже не является веским показателем. Закроется выше или ниже - это уже не особо важно. Соответственно на этом уровне уже можно особо не заострять внимание.
Если возвращаться к боковику, то рано или поздно из любого боковика рынок выходит. В нашем случае ММВБ делает вторую весомую заявку на этот выход. Закрылись на локальных максимумах, а значит пока движение вверх продолжится.
Как я не в первый раз повторяю, снижение на рынке в текущих обстоятельствах, может случиться только на геополитических событиях, или на резком снижении нефти.
Нефть пока чувствует себя очень неплохо. А геополитические обострения предсказывать бессмысленно. Соответственно, пока этих событий нет - рынок идёт вверх. Потому что альтернативных вариантов нет.
Способов сохранить капитал в условиях инфляции не так уж и много. Поэтому в этих обстоятельствах, приток средств на рынок акций, облигаций, золота и валюты является очевидным.
Хотя, тут я бы выделил в отдельную часть облигации. Они из этого списка хуже всего защищают от инфляции. Облигации хороши для диверсификации. И прекрасны при начале медвежьего тренда на бирже.
Но пока на нашем рынке акций, по сути иранский сценарий в схожей форме. Нельзя говорить, что у нас будет всё так же, как и там. Но аналогии напрашиваются уже давно.
Что в итоге?
Денег много. Альтернативы мало. Доходности есть. Инфляция мотивирует. Поэтому пока всё более-менее спокойно, деньги идут в рынок.
Газпром.
Пару слов о Газпроме. Когда пишу об этих акциях, то чувствую себя как проповедник Евангелия, которого почти никто не слушает.
Проповедники обычно рассказывают о библейских ценностях и призывают людей к соответствующей жизни. Но отклика почти нет.
То же самое и у меня с Газпромом. Каждый раз когда я пишу о том, что эти акции должны обходится стороной, каждый раз находится немало людей в комментариях, которые говорят, что всё равно будут покупать эти акции.
Они инвестируют или держат Газпром несмотря на все его косяки. Это, знаете, напоминает мне аналогию с алкашом в семье. Жена не уходит от него и до последнего надеется, что он бросит пить. 😊
Но тут понятно. Есть прекрасное общее прошлое. Общие дети и быт. И это всё-таки человек, чтобы просто избавиться от него. Поэтому мотивы таких действий понятны.
Но акции Газпром - это же всего лишь бумажка. И даже уже и не бумажка вовсе.
Это просто циферки на мониторе и запись в электронном реестре. Но люди всё равно не могут оставить и избавиться от них, и держат до последнего.
Поэтому даже уже и не знаю, как ещё вам проповедовать? Как достучаться до людей и объяснить им, что таких акций как Газпром или ВТБ, не должно быть в вашем портфеле?
Пишите в комментариях. Что думаете по этому поводу.
Долговой и валютный рынок.
Эти два рынка по сути об одном и том же. При этом они являются крупнейшими рынками по капитализации. Соответственно они - это прекрасный маркер настроений крупных инвесторов.
Рост доходности по ОФЗ и девальвация рубля - это всё одно и тоже, с точки зрения перспектив рубля.
Если растёт доходность ОФЗ - это говорит об инфляционных ожиданиях (не только). Если рубль снижается к доллару, то это примерно те же самые инфляционные ожидания (не только).
И вот тут самое интересное. Облигации показывают рост доходности, а рубль не снижается и пока стоит на месте. Как так?
Всё дело в регулируемости валютного рынка, и абсолютно рыночном механизме ценообразования на долговом рынке.
Цены и доходности ОФЗ формируются исключительно рынком. Как инвесторы смотрят на перспективы, так и будут двигаться облигации в цене. И так же в зависимости от рынка, будут формироваться доходности при размещении новых выпусков.
По рублю всё иначе. Там искусственных факторов ценообразования куда больше. И указ об обязательной продаже валютной выручки. И скупка/продажа валюты в рамках бюджетного правила. И даже своп-операции ЦБ с юанем, о которых в последнее время говорится всё больше.
Поэтому имеем два смежных рынка, которые двигаются по-разному, хотя должны синхронно. Зачем это вам? Это общая образовательная инфляция для тех, кто хочет больше понимать в этих вопросах. 😊
Сейчас ОФЗ по-прежнему находятся на локальных минимумах. И всё попытки отскока на прошлой неделе встречены продажами. Инвесторы продают их, так как текущая рублёвая доходность их не устраивает. Почему это? Ну вот так... Считают, что 13% - это недостаточная компенсация за их риски.
А для нас это индикатор настроения среди крупных инвесторов.
Итог.
Обзор получился более образовательным, и менее информативными. Ничего принципиально нового нет, что сказывается на формате подачи.
Всём спасибо за внимание.
Ваш Sol. 🤝$€
Мой Telegram про инвестиции.