В то время как венчурные фонды пытаются привлечь новые средства, чтобы воспользоваться недавним бычьим рынком криптовалют, вызванным ралли в ценах на биткоин, ограниченные партнеры (LP) не уверены в этом ажиотаже, опасаясь прошлых уроков, извлеченных из недавних крахов Three Arrows Capital и FTX в 2022 году.
По данным Galaxy Digital, в прошлом году криптоориентированные венчурные фонды собрали средства на сумму $5,8 млрд. Сбор средств снизился после достижения отметки в $20 млрд в 2021 году и $38 млрд в 2022 году. Криптоориентированные венчурные фонды испытывают трудности с привлечением новых средств из-за перенасыщенности рынка.
"Слишком много венчурных фондов в данный момент активно привлекают средства, и конкуренция действительно высока, но спрос уже не такой сильный, как раньше, поэтому они испытывают трудности", - отмечает управляющий партнер L1 Digital AG Рей Хинди.
Несмотря на текущий ажиотаж на рынке, реальный показатель распределенных к оплаченному капиталу (DPI) для многих фондов с 2021 года пока остается на нуле. Это создает давление на фонды доставить конкретные доходы DPI, и некоторые ограниченные партнеры ожидают выплат к концу 2024 года. Ограниченные партнеры внимательно изучают способность фондов генерировать фактические выплаты по сравнению с просто растущими бумажными оценками от ралли на рынке.