Вчера объяснял, почему в марте я выбрал для покупки акции "ТКС Холдинг" и хотел охватить все новости, в том числе грядущее объединение банков "Тинькофф" и "Росбанк" под крылом Потанина, но история этого объединения достаточно интересная, информации много и пришлось выносить ее отдельным материалом.
Национализация или...?
Давайте сразу определимся с терминами, а то товарищи либерально-антироссийского толка в комментариях слишком резко бросаются этим словом.
Предположим у меня полностью оборудован гараж, где я крашу машины. - делаю на территории России бизнес.
Что есть - национализация?
Национализация, это когда мне приходит выписка из ОГРН: "Простите, но ваш гараж - больше не ваша собственность. Теперь он является государственным."
Либо второй вариант, приходят ребятки в малиновых пиджаках и говорят: "Гражданин Максим, доводим до вашего сведения, что если ты, собака, не продашь гараж за полцены - посадим тебя за экстремизм."
Вот это - национализация.
Если же я уезжаю лечить геморрой в Европу, но Европа делает чи-чи пальчиком: "Мол, братан, у тебя в России бизнес! Ты часом не Пропутинский? А то смотри, здесь пропутинским быть нельзя!" и блокируют мне счета.
И, чтобы геморрой вылечили и разблокировали денежки, мне приходится переписывать гараж на бабушку, отказываться от любого бизнеса в России и громко в кричать, что "Путин - злая бяка, а, если я про него хорошее на Дзене писал - то это я другое имел в виду, а вовсе не то самое."
Это - не национализация. Это невезение.
Если же я начинаю писать на Дзене что-нибудь откровенно противороссийское, вбрасывать фейки про ВС РФ и учить молодежь всей радуги отношений, а потом, чтобы не посадили по статье, бегу за границу, в спешке продавая гараж соседу за полцены - то это тоже не национализация. Это - дурость.
А уж когда власти США давят на собственный бизнес, чтобы тот бежал из России, а бизнес продает производственные площади первому встречному за 20% от цены, лишь бы спасти хоть какие-то деньги - это тем более не национализация, это - подарок!
Так вот, друзья, всё, что произошло с Тиньковым, Воложем, и прочими г-ми (господами, а не то, что вы там подумали) - это не национализация, а их личные закидоны.
Все заводы, газеты и пароходы, которые иностранные корпорации, убегая, за бесценок продали нашим олигархам - это не национализация, а щедрый подарок дедушки Джо.
Гиганты же, как Сбер, Газпром и Лукойл, по велению Кремля заморозившие дивиденды иностранным акционерам - это тоже не национализация, а вполне адекватный ответ на заморозку наших активов.
И то, что Лукойл сейчас договаривается о выкупе иностранной доли за полцены - это иностранцам щедрый подарок. Вполне справедливо было на 300 лярдов забрать свою часть бесплатно.
Как Потанин Норникель приватизировал
А мы плавно переходим к личности Владимира Потанина, который по факту становится владельцем Тинькова и Росбанка.
В списке самых обеспеченных людей планеты он занимает 62 строчку, в отечественном - красуется на втором месте с капиталом в 23,7 миллиардов долларов.
Товарищ родился в семье директора по торговле со странами Востока, получил образование "экономиста-международника", был членом КПСС, а в 90-х годах, когда СОЮЗ развалился, стал президентом компании "Интеррос", продающей за границу сырьё, и продавал его так успешно, что стал владельцем ОНЭКСИМ-банка.
В 1996 Потанина назначили первым вице-премьером. И он тут же придумал схему "Залоговых аукционов".
В чем заключалась схема? Государству необходимы были деньги. И оно проводило аукционы среди коммерческих банков, а в качестве залога предлагало банкам крупнейшие предприятия страны. Ельцин, разумеется, выплатить займы не смог, в чем никто и не сомневался.
Потанин был создателем и идеологом и главным выгодополучателем той самой грабительской приватизации, которую все мы так любим.
В декабре 1995 года его ОНЭКСИМ-банк приобрел 51% акций "Норильского никеля" за 170 миллионов долларов (по разным источникам его активы оценивались в 20-100 раз дороже).
После этого Потанин вышел из политики и занялся бизнесом - начал расширять свою империю. В разборках Путина с Семибанкирщиной он уже никак не участвовал, к государству был более, чем лоялен.
Бизнес они начинали вместе с Прохоровым, но Потанин был промышленником-патриотом, предпочитал скупать заводы, играть в хоккей и обустраивать отечественные курорты, а Прохоров - либералом-финансистом, и все денежки выводил заграницу. Совместный бизнес закончился конфликтами и судами.
И вот, один стал самым богатым парнем в России, а другой недавно запросил гражданство в Израиле...
Потанин также создал благотворительный фонд, занимался финансированием образовательных и культурных проектов. Миллиардер купил на средства этого фонда множество активов, в том числе "Росбанк" и теперь доходы с этих активов финансируют фонд самостоятельно - он почти не вмешивается в процесс, доверяет команде.
Потанин и его "Интеррос" - не только друзья Путина, но и друзья Запада: на них не было наложено никаких санкций, потому что компания поставляет в Европу и США никель, палладий и ряд других редкоземельных металлов, без которых вся их экономика и автомобилестроение схлопнется к чертям. Это позволяет Потанину иметь в иностранных банках счета и выкупать бизнес, уходящий из России по политическим мотивам.
Короче, мужик суровый, палец в рот не клади. Добрым, милым и отзывчивым его точно не назовешь - своей выгоды не упустит.
В рай ему дорога тоже заказана - приватизация в 90-х - тяжелейший грех.
Но в целом, я не удивлен, что образ самого богатого человека в России выглядит сегодня вот так.
Покупка Росбанка
Росбанк был создан "Интерросом" еще в 1998 году - в него вошли активы того самого Онэксим-банка.
А в 2008 году Потанин продал его французской компании Societe Generale - взамен он вышел на международный рынок - купил акции самого Societe Generale.
И вот в 2022 году Societe Generale одной из первых заявила об уходе из России и попросила Потанина срочно выкупить банк обратно.
Куплен он был за копейки (20% от стоимости активов), но зато миллиардер обещал не трогать весь топ-топ менеджмент банка (во главе с его председателем правления Ильей Поляковым) и сохранить статус привилегированного партнера Societe Generale в России.
То есть, "мы из России уходим, потому что вы, русские - орки, но помните орки, что, когда нам разрешат прийти, мы так-то вас очень любим и являемся привилегированными партнерами."
Примерно так у нас и работают санкции против России...
И смех, и слезы...
После покупки Росбанка половину акций Потанин передал своему благотворительному фонду. Его юрист говорит, что если санкции таки будут наложены - это защитит банк от автоматического попадания в санкционный список и блокировки заграничных счетов.
А сам Росбанк стал спонсором всего хорошего против всего плохого. Теперь с его прибылей финансируются благотворительные проекты.
Наверно финансируются. Точно говорить, что в этом фонде делается - я не ручаюсь.
Потанин покупает долю Тинькова
Дальше пришла очередь Олега Тинькова, который в стремлении стать хорошим русским и остаться в Лондоне, был вынужден порвать с российскими корнями.
Это в общем-то сработало. Санкции с него сняли.
Но и долю свою в 35% ТКС Холдинг Олегу пришлось продать.
Сам он уверял, что на него надавили, и Потанин купил банк буквально за копейки (за 3% от справедливой цены), что, разумеется, ложь. Продажа российских активов нужна была в первую очередь Тинькову, чтобы жить и лечиться в Лондоне.
"Назвать сотни миллионов долларов копейками у меня язык не поворачивается. Для меня это большие деньги, - прокомментировал Потанин. - Инициатива с выкупом доли в TCS Group, исходила от продавца. Не мы первые выходили с такого рода предложениями."
"О цене мы с основателем банка не разговаривали вообще. Я исходил из того, что он продает за ту цену, которая его по каким-то причинам устраивает. Мне показалось, что его больше интересовали вопросы сохранения бизнеса, команды и вообще будущего банка. Основатель обсуждал со мной скорее свое наследие, чем какие-либо другие вопросы. Мне показалось, что для него важнее было, чтобы банк попал в хорошие руки. Он оценивал это по своим критериям, и диалог был в основном об этом." (с) Потанин.
То есть, Тинькофф, также, как и Росбанк сменил владельца лишь формально, оставив топ-менеджеров заниматься своими делами.
Потанин так и сказал: мол, супер сила Тинькофф банка - это его прогрессивный менеджмент.
Разве что немного изменится партнерская программа...
Тинькофф покупает Росбанк
И вот сейчас зашла речь о слиянии.
Точнее "слияние" состоит в том, что ТКС Холдинг покупает Росбанк.
Один актив Потанина покупает другой.
Для акционеров сей перфоманс выглядит довольно сомнительно, ибо произойдет на их деньги: будет объявлена допэмиссия для покупки Росбанка.
Говорят, дополнительная эмиссия Тинькофф составит от 61,5 млн акций до 76,9 млн акций. Общее кол-во акций увеличится с 199,3 млн до 260,9 – 276,2 млн акций - это довольно много.
Да, вы поняли правильно. Тинькофф просто напечатает дополнительных акций и из-за этого доля инвесторов уменьшится, но зато они будут владеть в том числе и активами Росбанка.
Сейчас в рейтинге системно-значимых банков по стоимости активов Тиньков находится на 12 месте, а Росбанк на 11-м.
Если их активы объединить, мы получаем надежный крупный банк, попадающий в ТОП-5 и конкурирующий с такими монстрами, как "ВТБ" или "Альфа".
Но проблема в том, что Тинькофф куда более быстроразвивающийся и рентабельный бизнес, а поглощать придется дедовский и консервативный.
То есть, если аудитория Тинькова - это хипстеры, гоняющие "кредитную карусель" на гараж, и прибыли с них банк дерет по три шкуры, то активы Росбанка - это кредиты бизнесу и кредиты под залог - что надежно, но далеко не так прибыльно.
И вторая проблема: Потанин вроде как обещал, что в обоих банках сохранится менеджмент и вектор развития, а сам он не собирается ничего менять - рядом постоит.
Кто-то говорит, что в случае объединения владельцы Тинькофф могут получить доступ к офлайн-обслуживанию через офисы Росбанка, а Росбанк получит технологические платформы Тинькофф, закроет неэффективные направления и часть капитала переведет в более маржинальные инструменты.
А кто-то, что кредитование физ. лиц в 2024 году уйдет на второй план и в тренде будет кредитование бизнеса, из-за чего Тинькофф может пострадать, а в такой коллаборации он станет финансово устойчивым.
Я даже молчу, что цифровой рубль может перевернуть с ног на голову всю банковскую сферу и в новой конкуренции выживут лишь банки, у которых хватит денег и мозгов разрабатывать под цифровые рубли лучший софт.
В любом случае окончательное решение предстоит принять совету директоров. Потанин владеет лишь 35% акций ТКС Холдинга. А значит, всё еще может поменяться.
Хорошо ли это для владельцев акций Тинькофф?
Я думаю, не очень. Потанин - не самый положительный персонаж, от которого можно ждать любого подвоха - он, еще раз повторю, своей выгоды не упустит.
Инвесторы, которые покупали ТКС Холдинг - покупали быстрорастущий и высоко маржинальный бизнес, а теперь он станет тяжелее. А это - уже, как минимум, другая концепция.
Так почему бы вместо этой сомнительной конструкции просто не купить Сбер?
С другой стороны, оба бизнеса - прибыльные, надежные банки, которые хуже станут навряд ли. А что будет дальше и чем поможет объединение - никто не знает.
Держать несколько акций и наблюдать - лично мне будет интересно, как было интересно собирать инфу для этой статьи.
Спасибо, что ставите лайки и подписываетесь на канал, друзья! До встречи в следующих материалах!)