Как спасти сбережения от девальвации рубля: три инструмента для инвестиций

Что происходит с вкладами

Сейчас банковские продукты в рублях с учетом 16% ключевой ставки ЦБ дают привлекательную двухзначную доходность, которая находится выше уровня роста цен. Таким образом, большинство банковских вкладов и накопительных счетов позволяют нивелировать риск обесценивания денег из-за инфляции. Однако они не спасают сбережения от девальвации, которая в рубле по итогам 2023 года составила 31% к доллару, 31,1% к евро и 27,2% к юаню. Директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle Руслан Спинка дал советы, как можно избежать такого риска с учетом санкций и недоступности для россиян части привычных валютных инструментов.

Еврооблигации российских эмитентов

Это ценные бумаги российских компаний, номинированные в иностранной валюте и торгующиеся на Мосбирже. Выплаты купонов и номинала по ним происходят в рублях, но с привязкой к текущему курсу в валютных парах USD/RUB, EUR/RUB или CNY/RUB, объясняет эксперт.

Тут еще важно учесть тот факт, что и для самих этих валют характерна инфляция, то есть доходность по ценным бумагам должна ее перекрывать, говорит он. Так, в США она сейчас находится на уровне около 3% годовых с тенденцией к замедлению, то есть те долларовые еврооблигации и замещающие бонды, которые дают годовую доходность более 3%, можно спокойно в портфель добавлять. В Китае же вообще с начала года зафиксирована дефляция на уровне -1%, характерной чертой валюты Поднебесной последних лет является практически околонулевая инфляция, а значит риск роста цен отсутствует в принципе.

«Что касается компаний, то я бы отметил, что выпуск еврооблигаций и замещающих бумаг могут себе позволить только наиболее крупные и устойчивые бизнесы, лидеры своих секторов. Это такие эмитенты как "Газпром" (кстати, лидер по количеству выпусков замещающих бумаг), МКБ, "Норникель", НЛМК и другие. Это платежеспособные предприятия с высоким кредитным рейтингом», – констатирует Спинка.

Отдельные представители рынка акций

Этот вариант, с одной стороны, менее консервативный и прогнозируемый по доходности, с другой, может принести большую доходность, чем долговые бумаги. В прошлом году рынок российских акций в рублях вырос на 44%, а это значит, что на нем вполне можно найти эмитентов, рост бумаг которых способен перекрыть как риск инфляции, так и риск девальвации, уверен эксперт.

«В первую очередь от ослабления рубля выигрывают ценные бумаги экспортеров. Если к тому же цены на энергоресурсы на мировых рынках стабильно высоки, то стоит присмотреться к нефтегазовому сектору. Однако продажи за рубеж только этими компаниями не исчерпываются, есть менее очевидные бенефициары, в чьей выручке иностранная валюта занимает значительную часть», – отмечает Спинка.

Важно еще учитывать, что с конца весны 2024 года в России традиционно наступает дивидендный сезон, а это значит, что сейчас хорошая точка для входа, чтобы, помимо роста стоимости бумаг эмитентов, получить дополнительные выплаты.

Биржевое золото

«Драгоценный металл в этом году установил новый исторический рекорд стоимости. Уверен, не в последний раз, поскольку есть долгосрочные факторы со стороны спроса, которые поддерживают рост стоимости актива. А со стороны предложения мы помним, что это исчерпаемый ресурс, возможности добычи которого ограничены, а себестоимость этого процесса с каждым годом растет. Все это толкает цену вверх», – объясняет эксперт.

При этом биржевое золото торгуется с привязкой к курсу Лондонской товарно-сырьевой биржи, то есть фактически является квазидолларовым активом. Купить его можно на валютной секции Московской биржи, а гарантом безопасности сделки выступает Национальный Клиринговый Центр, который входит в структуру Мосбиржи.

«Таким образом, даже с учетом отсутствия возможности инвестировать в зарубежные акции на российском рынке, инвесторы могут найти варианты, при которых будут получать валютную доходность в рублях с привязкой к текущему курсу или выигрывать от ослабления рубля», – резюмирует эксперт.