Недавно CoinGecko опубликовали интереснейшую статью, которая привлекла мое внимание. Мы перевели их RWA отчет за 2024, и мне не терпится поделиться им с вами! Следите за новостями в моем блоге.
Активы реального мира (RWA) в криптовалютах имеют долгую историю, начиная со стейблкоинов, обеспеченных фиатом, таких как Tether (USDT). Однако после появления DeFi в 2020 году и медвежьего рынка в 2022 году, более разнообразные активы реального мира (RWA) были токенизированы, чтобы удовлетворить потребности on-chain инвесторов. Хотя активы реального мира по-прежнему ориентированы преимущественно на долговые/кредитные обязательства, другие активы, такие как недвижимость, предметы искусства и коллекционирования, также вызвали интерес инвесторов.
По сути, проекты RWA находятся на стыке между реальным миром и блокчейном, а также между эмитентами и инвесторами. От того, смогут ли они выступать в качестве эффективного посредника на этих перекрестках, будет зависеть их успех. Несмотря на то, что неизбежно придется прибегать к помощи третьих сторон, таких как оракулы, кастодианы (хранители), эксперты по оценке кредитоспособности и т. д., эффективное использование и управление ими по-прежнему будет иметь решающее значение для их дальнейшей работы.
Мы кратко изложили основные моменты, но не забудьте изучить все 22 слайда ниже.
_________________________________________
4 основных момента отчета CoinGecko о RWA 2024 года: Рост активов реального мира
1. Активы, привязанные к доллару США, доминируют над стейблкоинами, обеспеченными фиатом, составляя 99% всех стейблкоинов.
2. Рыночная капитализация токенов, обеспеченных товарами, достигла 1,1 млрд долларов, золото остается самым популярным товаром
3. Токенизированные казначейские продукты выросли на 641% к 2023 году и сейчас стоят более $861 млн.
4. Спрос на частные кредиты в значительной степени сосредоточен в автомобильном секторе, составляя 42% всех кредитов
______________________________
Введение: Что такое активы в реальном мире (RWA)?
Под активами реального мира (RWA) в криптовалюте понимается токенизация материальных активов, существующих в физическом мире, которые поступают на ончейн. Это включает в себя растущий выпуск продуктов рынка капитала на ончейн, где цифровые ценные бумаги токенизируются и предлагаются розничным клиентам. В качестве примера можно привести недвижимость, предметы искусства, сырьевые товары и даже акции, которые пользователи могут приобрести через платформы с разрешенным доступом.
Одна из самых ранних форм RWA существует в виде стейблкоинов. Существование стейблкоинов как токенизированной версии фиатных валют позволило создать стабильную единицу обмена в условиях волатильности. С 2014 года такие компании, как Tether и Circle, выпустили токенизированные стабильные активы, обеспеченные реальным залогом, таким как банковские депозиты, краткосрочные векселя и даже золото в физическом выражении.
В 2021 и 2022 годах появление частных кредитных рынков через платформы беззалогового кредитования, такие как Maple, Goldfinch и Clearpool, позволило уже существующим учреждениям занимать средства на основе их кредитоспособности. Однако эти протоколы пострадали от краха Luna, 3AC и FTX и столкнулись со значительными дефолтами.
В 2023 году, когда доходность DeFi рухнула, токенизированные казначейские облигации пережили взрывной рост, поскольку пользователи стремились получить доходность от растущих ставок по американским казначейским векселям. Такие провайдеры, как Ondo Finance, Franklin Templeton и OpenEden, наблюдали массовый приток средств, поскольку объем TVL токенизированных казначейских облигаций вырос на 641 % - со 114 млн долларов в январе 2023 года до 845 млн долларов к концу года.
1. Активы, привязанные к доллару США, доминируют среди стейблкоинов, обеспеченных фиатом
В настоящее время большинство активов реального мира (RWA) - это стейблкоины, привязанные к доллару США.
Только три ведущих долларовых стейблкоина составляют 95 % рынка: Tether (USDT) - 96,1 млрд долларов, USDC (USDC) - 26,8 млрд долларов и Dai (DAI) - 4,9 млрд долларов. USDT продолжает доминировать на рынке с долей 71,4 %. Тем временем USDC, доля которого на рынке резко упала после кратковременной отмены привязки во время банковского кризиса в США в марте 2023 года, так и не смог восстановиться.
Стабильные активы за пределами привязанных к доллару стейблкоинов составляют всего 1% рынка. Эти активы включают в себя другие фиатные валюты, такие как Euro Tether (EURT), CNH Tether (CNHT), Mexican Peso Tether (MXNT), EURC (EURC), Stasis Euro (EURS) и BiLira (TRYB).
Стабильные активы продемонстрировали стремительный рост рыночной стоимости с 5,2 млрд долларов в начале 2020 года до пика в 150,1 млрд долларов в марте 2022 года, после чего постепенно снижались на протяжении всего медвежьего рынка. Тем не менее, в 2024 году их рыночная стоимость выросла на 4,9 % - с 128,2 млрд долларов в начале года до 134,6 млрд долларов по состоянию на 1 февраля.
2. Токены, обеспеченные сырьевыми товарами, достигли рыночной капитализации в 1,1 млрд долларов, золото остается самым популярным товаром
Токенизированные драгоценные металлы, такие как Tether Gold (XAUT) и PAX Gold (PAXG), составляют 83 % рыночной капитализации токенов, обеспеченных сырьевыми товарами. Такие токены, как XAUT и PAXG, обеспечены одной тройской унцией золота в физическом выражении, а Kinesis Gold (KAU) и VeraOne (VRO) привязаны к одному грамму золота.
Несмотря на доминирование токенизированных драгоценных металлов, были выпущены и токены, обеспеченные другими сырьевыми товарами. Например, проект Uranium308 выпустил токенизированный уран, стоимость которого привязана к цене 1 фунта уранового соединения U3O8. Его можно даже выкупить, но для этого необходимо пройти строгие протоколы соответствия.
Хотя объем рынка токенов, обеспеченных сырьевыми товарами, составляет 1,1 миллиарда долларов, это всего лишь 0,8 % от объема рынка стейблкоинов, обеспеченных фиатом.
3. Токенизированные казначейские продукты выросли на 641% в 2023 году и сейчас стоят более 861 млн. долларов
Токенизированные казначейские облигации США пережили всплеск популярности во время медвежьего рынка: в 2023 году их рыночная стоимость выросла на 641 % - со 114,0 млн долларов до 845,0 млн долларов. Однако в 2024 году этот подъем прекратился, и в январе рост составил 1,9 %, а рыночная стоимость - 861,0 млн долларов.
Franklin Templeton в настоящее время является крупнейшим эмитентом токенизированных казначейских облигаций США: его фонд On-Chain US Government Money Fund выпустил токены на сумму $332,0 млн. Это дает данной компании долю рынка чуть более 38,6%.
Популярными оказались и эмитенты стейблкоинов, приносящих доход, такие как Mountain Protocol и Ondo Finance. По состоянию на февраль 2024 года, с момента своего создания в сентябре 2023 года Mountain Protocol выпустил $154,0 млн токенов Mountain Protocol USD(USDM), а рыночная стоимость Ondo составляет $132,4 млн Ondo US Dollar Yield(USDY).
Большинство токенизированных казначейских обязательств основаны на Ethereum, доля рынка которого составляет 57,5 %. Однако такие компании, как Franklin Templeton и Wisdomtree Prime, предпочли выпускать эмиссии на Stellar, доля которого в настоящее время составляет 39%.
4. Спрос на частные кредиты в значительной степени сосредоточен в автомобильном секторе, составляя 42% всех займов
Из 470,3 млн долларов США непогашенных кредитов, выданных частными кредитными протоколами, 42 %, или 196,0 млн долларов, приходится на автокредиты. При этом долги для финтех-сектора и сектора недвижимости составляют всего 19% и 9% соответственно.
В течение 2023 года наблюдался значительный рост автокредитования: на 60 кредитов было выдано более $168,0 млн. В секторе финтеха за тот же период не было выдано ни одного нового кредита.
Сектор недвижимости и криптовалют получил в общей сложности 840 кредитов, хотя только 10% из них в настоящее время активны. Остальные были погашены, а по некоторым из них был объявлен дефолт. Примечательно, что в секторе криптотрейдинга произошло 13 дефолтов по кредитам после краха компаний Terra и Three Arrows Capital (3AC).
Если говорить о демографических характеристиках заемщиков, то большинство компаний представляют развивающиеся рынки, такие как Африка, Юго-Восточная Азия, Центральная Америка и Южная Америка. 42 кредита, или 40,8 % всех займов, выданы в африканских странах.
Следите за мной в социальных сетях и подписывайтесь, чтобы быть в курсе всех событий и изменений!
Мой Telegram-канал – https://t.me/v_utushkin
Telegram-канал MarsDAO: https://t.me/MarsDAO_channel
Сайт MarsDAO: https://daomars.com/