Эксперты сообщают о росте в этом году сделок по слиянию и поглощению
Федеральный бюджет с начала 2024 года получил ₽35,7 млрд по статье «безвозмездные поступления от негосударственных организаций». Это в 17 раз превышает план на весь год. Строка о «безвозмездных поступлениях» появилась в 2022 году и стала пополняться после ввода «налога на выход» иностранных компаний. Данные государственной системы «Электронный бюджет» приводит «РБК».
История вопроса:
В бюджете на 2024 год по статье о «безвозмездных поступлениях» закладывался ₽2,1 млрд. По итогам 2023 года сборы составили ₽116,5 млрд, что примерно соответствовало плану. Как следует из бюджета, в 2025 и 2026 годах таких доходов не ожидается.
Российские власти в 2022 году обязали согласовывать сделки с иностранными резидентами с правительственной комиссией по иностранным инвестициям. Уплата «добровольного взноса» является основанием для положительного решения подкомиссии о согласовании такой сделки. Изначально требовалось заплатить 5% или 10% добровольного взноса в зависимости от величины дисконта при продаже.
Динамика безвозмездных поступлений от бизнеса в этом году уже значительно превышает темпы 2023 года. Для сравнения: на середину марта прошлого года за счет взноса бюджет получил лишь около ₽3,3 млрд.
О росте количества сделок по слиянию и поглощению свидетельствует динамика обращений по сопровождению таких сделок в юридические фирмы, говорит управляющий партнер «Николаев и партнеры» Юрий Николаев на примере своей практики. Он напоминает, что согласование сделок занимает в среднем от трех до пяти месяцев (обязанность по оплате добровольного взноса возникает только после получения согласия), поэтому в 2024 году могли поступить взносы по сделкам, начатым в прошлом году.
– В этом году количество сделок М&A, к нашему удивлению, гораздо больше, чем в предыдущем за аналогичный период, – отмечает Николаев.
Процесс выхода из российского бизнеса сложный и небыстрый, соглашается старший юрист практики M&A и реструктуризации бизнеса BGP Litigation Екатерина Баранова. Поэтому динамика поступлений в бюджет от взноса может распределяться неравномерно по году.
– Процесс может занимать разное количество времени от сделки к сделке. Ввиду наличия множества факторов, влияющих на отношения с иностранными инвесторами, количество согласованных сделок и, соответственно, добровольных взносов в бюджет волнообразно, – описывает она.
Процедура согласования продажи активов оптимизировалась, утверждает исполнительный директор юридической фирмы «Двитекс» Жанна Супряга (компания представляет интересы ряда клиентов, участвующих в сделках по продаже иностранных бизнесов в России).
– Улучшилась коммуникация с профильными министерствами по вопросу комплектности документов для соблюдения необходимых критериев, – рассказывает она.
Директор департамента инвестиций и рынков капитала Kept Денис Суровцев убежден, что превышение плана по поступлениям безвозмездного взноса в бюджет связано не с ростом количества сделок, а с изменением ставки, которая де-факто повышена в три раза.
Ранее, по его словам, в большинстве случаев ставка составляла 5% от справедливой стоимости, а сейчас считается как 15% именно от справедливой стоимости (а значит, около 30% от цены или даже больше в некоторых случаях с учетом дисконтов).
– Соответственно, можно предположить, что этот доход в размере ₽35,7 млрд получен со сделок на сумму около ₽100 млрд, или €1 млрд. То есть количество сделок может быть меньше, чем в 2022 и 2023 годах, когда поток выходов был куда мощнее, – аргументирует он.
Кроме того, в последнее время в работе правительственной комиссии по иностранным инвестициям были перерывы, что также задерживало поток сделок, отмечает Суровцев.
– Конкретно в первом квартале текущего года крупнейшие сделки были связаны не с классическими выходами международных компаний, а с реструктуризацией бизнесов, имеющих российские корни. Должен ли добровольный взнос применяться для таких сделок – вопрос дискуссионный и на практике остающийся на решение правительственной комиссии, – говорит эксперт.
Напомним, ранее нидерландская Yandex N.V. заключила сделку по продаже бизнеса «Яндекса» за ₽475 млрд консорциуму частных инвесторов и менеджеров компании. LR