Золото за первый квартал подорожало на 11% и внезапно оказалось самым успешным активом 2024 года. Цены на этот драгметалл бьют рекорд за рекордом с начала марта
Цена золота интервалами 1 неделя.
Рынок ждет от крупных Центробанков снижения процентных ставок, что, как правило, повышает инвестиционную привлекательность золота. Однако темпы удорожания все же вызывали некоторое замешательство. Аналитики Commerzbank, предупреждают, что растущая неопределенность относительно снижения ставок ФРС негативно скажется на металле.
«Мы сомневаемся, что ФРС пойдет на масштабный цикл смягчения, и поэтому видим ограниченный дальнейший потенциал роста золота в среднесрочной перспективе», — заявила аналитик Commerzbank Ту Лан Нгуен.
Однако основатель и президент Rosenberg Research, Дэвид Розенберг уверен, что золото достигнет $3000 долларов или даже больше, и не только благодаря ФРС.
«Поскольку цикл смягчения уже не за горами, темпы роста мировой экономики снижаются, и мы считаем, что попутные ветры, ведущие золото к новым максимумам, станут намного сильнее», — пояснил Розенберг в записке для клиентов.
Он указывает на растущий спрос со стороны мировых центральных банков, обеспокоенных китайским юанем и чрезмерной зависимостью от доллара, а также на сильный спрос на розничных рынках, особенно в Индии.
Западные инвесторы пока не настолько оптимистичны. Они продолжают выводить деньги из биржевых фондов. В целом крупные управляющие активами недоинвестированы в сырьевой сектор в целом. Ограниченное предложение и репутация золота как актива-убежища также поддерживают рост цен, добавил Розенберг.
Опытный стратег предлагает несколько сценариев.
- В первом случае «мягкая посадка» без рецессии приведет к тому, что реальные процентные ставки вернутся долгосрочному среднему показателю с 2000 года, снизив доллар на 12% и подняв цену золота на 10%.
- Во втором сценарии «типичный» медвежий рынок вернет процентные ставки к среднему показателю за 2014-2024 годы, а доллар опустит на 8% ниже, что означает рост золота на 15% примерно до $2500.
- В третьем, чрезвычайно оптимистичном сценарии, который подтолкнет драгметалл к $3000 долларов или выше, все будет зависеть от нескольких ключевых факторов. В первую очередь, дальнейшее обострение геополитической напряженности — Тайвань, Ближний Восток, российские границы, Корея, Венесуэла/Гайана — это только те, что на слуху — заставит инвесторов бежать в безопасные гавани, в том числе золото.
«Ухудшение финансовых условий в дополнение к влиянию процентных ставок (например, более высокие спреды, вызванные ростом корпоративных дефолтов) также подстегнут рост цен на этот актив. Наконец, все более тревожные предупреждения о хрупком состоянии американского бюджета убедят покупателей золота в правильности выбранной стратегии», — сказал Розенберг.
По словам эксперта любой хорошо диверсифицированный портфель должен содержать золото, и в настоящее время рекомендуется агрессивная избыточная позиция. Она будет хеджированием против геополитических и финансовых рисков, обеспечит безопасную гавань на случай краха бычьего рынка акций и даст положительную экспозицию предстоящему циклу смягчения и периоду слабости доллара.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам MarketWatch
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Золото подешевеет, если только не грянет экономический или финансовый кризис — Bloomberg
Золото впервые в истории превысило отметку 2300 долларов за унцию