Во вторник, 19 марта, цена на нефть обновила максимум со второго ноября. Цена ближайшего фьючерса на Brent на бирже ICE 19 марта впервые со 2 ноября превысила $87 за баррель и закрылась на уровне $87,38 за баррель. В среду, несмотря на сокращение запасов нефти в США на неделе по 15 марта на 1,95 млн барр., нефть несколько скорректировалась на фоне ожиданий итогов заседания ФРС, а 21 марта майский контракт торгуется ниже $86 за баррель. С конца декабря прошлого года цена ближайшего фьючерса на Brent выросла более чем на 11%.
Подобной динамике способствуют несколько факторов, в том числе и те, которые связаны с санкциями на российскую нефть. В прошлую пятницу издание Коммерсантъ, ссылаясь на данные Kpler, писало о том, что Индия уже на протяжении двух месяцев не приобретает нефть российского премиального сорта ВСТО, которая добывается в Восточной Сибири и экспортируется морем из порта Козьмино. По расчетам издания, в 2023 году поставки этого сорта нефти в Индию составляли в среднем 95 тыс. баррелей в сутки. Нужно отметить, что до этого агентство Reuters со ссылкой на свои источники сообщало о том, что Индия с декабря приостанавливала покупки российской нефти сорта Sokol, однако в феврале поставки возобновились.
Теперь же Bloomberg пишет о том, что Индия в связи с санкциями против России наращивает покупки нефти из США, а Reuters, ссылаясь на свои источники, сообщает о том, что крупный индийский нефтепереработчик Reliance Industries отказывается от поставок российской нефти, транспортируемой танкерами "Совкомфлота", в связи с американскими санкциями, наложенными на компанию и ее суда.
Если в связи с ужесточением ограничений и давлением, оказываемым на страны-импортеры, часть российской нефти не поступает на рынок, то рост цен на альтернативные сорта, заменяющие эти выпадающие поставки, является вполне логичным, особенно на фоне продления в начале марта ограничений добычи со стороны стран-участниц ОПЕК+ на второй квартал, а также прогноза МЭА по дефициту нефти в 300 тыс. барр./сутки в 2024 году, который был опубликован в середине марта. Рост добычи в США, который мог компенсировать сокращение со стороны стран-участниц ОПЕК+ в прошлом, в 2024 году также будет ограничен. Согласно обновленному в марте прогнозу EIA, добыча в США в 2024 году вырастет по сравнению со средним уровнем добычи в 2023 году на 260 тыс. барр./сутки до 13,19 млн барр./сутки. Тем не менее, это меньше, чем средний уровень добычи в декабре прошлого года в 13,3 млн барр./сутки, что говорит об ограничении дальнейшего роста предложения со стороны США в текущем году.
В качестве сдерживающего фактора для роста цен выступают риски сохранения высоких процентных ставок центробанков на более длительном периоде, что может сдерживать экономический рост и отрицательно сказываться на спросе на сырье. По итогам мартовского заседания, итоги которого были озвучены в среду, американский регулятор сохранил ставку в диапазоне 5,25-5,5%, в то время как прогноз ФРС по средней ставке на конец года сохранился на уровне 4,6%. При этом прогнозы по росту ВВП для 2024-2026 годов выросли, в 2024 году в ФРС прогнозируют рост экономики на 2,1% по сравнению с декабрьским прогнозом в 1,4%. Тем не менее, прогнозные уровни процентной ставки на 2025 и 2026 года также были повышены до 3,9% и 3,1% соответственно.
Российский Минфин в 2024 году перестал публиковать информацию о средней цене на нефть марки Urals, последняя публикация была 9 января. По данным Минэкономразвития, средняя цена Urals в феврале, исходя из которой рассчитываются нефтяные налоги, составляла $69 за баррель.
Вышеописанные трудности и перебои в поставках российской нефти, связанные с ужесточением санкционного давления, конечно, оказывают негативное влияние на нефтепроизводителей РФ, а в перспективе могут отрицательно сказаться и на валютном курсе, который в текущей ситуации продолжает зависеть от объемов продажи валюты экспортерами. Тем не менее, высокий уровень спроса, который приводит к росту цен при сокращении поставок, может компенсировать российским компаниям потери от выпадающих объемов и задержек в поставках.
Спасибо, что дочитали статью. Подписывайтесь на наши каналы в Telegram и ВКонтакте.