В интернете можно встретить много статей в духе “эксперт предсказал курс доллара на 2024 год”. Не нужно слепо верить им на 100% — курс валют зависит от множества факторов и событий, и ни один, даже самый лучший эксперт не умеет предсказывать будущее. А чему же тогда верить? Давайте разбираться.
От чего зависит курс рубля
1. Торговый баланс: экспорт и импорт
Экспортеры продают российские товары за границей за доллары, и потом меняют их у себя в стране на рубли. Импортеры делают наоборот — обменивают рубли на доллары, чтобы купить товары за рубежом. Баланс экспорта и импорта определяет спрос на рубли и доллары, и этот спрос влияет на стоимость валют.
Если страна продает больше, чем покупает, это укрепляет рубль — валюты поступает больше, чем уходит, и бизнесу не приходится тратиться на покупку валюты. Но если нужно закупать много товаров за рубежом, на это требуется много валюты — спрос на нее повышается, а рубль слабеет.
Сюда же относятся и цены на нефть и газ. Ведь доходы с продажи нефти газа — значительная часть госбюджета России. Поэтому когда нефть и газ дешевеют, дешевеет и рубль.
2. Отток и приток капитала
Отток рублевого капитала — это когда обычные люди и компании в России покупают валюты других стран: для личного пользования, инвестирования или деловых операций. Соответственно, приток рублевого капитала — это перевод зарубежных активов в рубли. Рынок, что называется, “голосует рублем” — люди покупают ту валюту, которая кажется им более выгодной и перспективной, и это еще больше укрепляет ее позиции.
3. Политические и экономические события
После 24 февраля 2022 года рубль сильно обесценился по отношению к доллару — с 83 до 134 рублей. Так рынок отреагировал на новости из России и Украины. Европейский долговой кризис и Мировой экономический кризис 2009-2013 годов в свое время тоже повлияли на курсы евро и доллара.
Когда в стране или регионе происходят крупные политические или экономические потрясения — например, войны или кризисы, хотя иногда достаточно просто выступления президента — это влияет на настроения инвесторов, компаний и обычных людей. Под влиянием произошедшего события люди принимают решение о покупке или продажи той или иной валюты, и это влияет на ее курс.
4. Действия Центробанка и правительства России
Может показаться, что на курс рубля никак нельзя повлиять, и его целиком и полностью устанавливает ситуация на рынке. Однако это не так — свою роль играют и меры Центробанка и правительства по стабилизации экономики. Центробанк регулирует курс рубля с помощью регуляции ключевой ставки и продажи валюты. Правительство принимает свои меры — например, обязует экспортеров возвращать в страну валютную выручку или ограничивает движение капитала.
Можно ли предсказать курс рубля
Если коротко — точный курс предсказать нельзя, но можно определить приблизительную тенденцию.
На курс рубля влияет много факторов, которые сложно предсказать — а, соответственно, сложно с уверенностью утверждать, что в 2025 году доллар точно будет стоить ровно 90 рублей. Даже если рассчитать торговый баланс, отток капитала и другие показатели на ближайший год, в реальности они могут оказаться другими. Ведь ситуация на рынке постоянно меняется, происходят новые и новые события, которые меняют глобальную картину. И еще сложнее предсказать политические и экономические события, влияющие на курс — которые, как показал нам опыт последних двух лет, зачастую происходят шокирующе внезапно.
Тем не менее, мы можем анализировать долгосрочные тенденции, и делать на их основе приблизительные прогнозы. Давайте взглянем на график динамики курса доллара по отношению к рублю за последние 25 лет.
Какую тенденцию вы видите на этом графике? Заметно, что со временем доллар дорожает по отношению к рублю — в 1998 году он стоил 9,73 рубля, а в 2023 — 85,25. Подорожание почти в 10 раз. И мы знаем, что сейчас доллар стоит еще дороже — 92 рубля на момент написания этой статьи.
А теперь взглянем на график курса доллара по отношению к евро за тот же период:
Колебания курса тоже есть, но не такие сильные — минимум 0,6, максимум 1,17. То есть за 25 лет евро дешевел по отношению к доллару максимум в 2 раза.
Важно понимать, что рубль дешевеет не только по отношению к доллару, но и ко всем остальным валютам — к каким-то больше, к каким-то меньше. И дело тут не во вражеской геополитике — рубль дешевеет и по отношению к валютам “дружественных” стран. Вот, например, динамика курса китайского юаня к рублю за последние 18 лет:
С 3 рублей он вырос до 12,7 — то есть более чем в 4 раза.
Вывод
История показывает, что евро и доллар — более стабильные валюты, а рубль со временем имеет свойство дешеветь. Конечно, так не будет продолжаться вечно. Но чтобы этот порядок дел изменился, должно произойти что-то из ряда вон выходящее.
За последние 25 лет в мире случалось много кризисов, войн и периодов нестабильности, и тем не менее они слабо пошатнули курсы стабильных валют. Соответственно, чтобы ситуация резко изменилась, в мировой экономике должно произойти нечто еще более глобальное и значимое, чем то, что мы наблюдали за последние 25 лет. Например, Третья мировая война или полное переустройство мировой финансовой инфраструктуры — ситуация, при которой люди перестанут использовать доллар для международной торговли и массово перейдут на другую валюту.
А чтобы рубль значительно укрепился по отношению к другим валютам, российская экономика должна многократно вырасти — что тоже пока маловероятно, ведь непонятно, за счет чего именно она будет так сильно расти.
Поэтому нельзя с уверенностью сказать, что в 2025 году рубль будет стоить ровно 80 или 120 рублей. Но можно утверждать, что если в мире не произойдет глобальных потрясений уровня Третьей мировой войны, рубль продолжит постепенно обесцениваться, а доллар и евро сохранят свою цену. Это можно учитывать для планирования в долгосрочной перспективе.
Что делать с деньгами в условиях неопределенности
Так что же делать, если долгосрочные прогнозы показывают, что с большой вероятностью рубль — а вместе с ним и наши накопления — будет обесцениваться? Как спасти свои деньги?
Застраховать свои накопления от рисков можно с помощью инвестиционных инструментов:
● Валюты “дружественных” стран — например, юань или гонконгский доллар
● Наличные доллары или евро
● Золото — акции, облигации, золото на бирже, физическое золото
● Замещающие облигации, которые привязаны к курсу валют
Конечно, еще есть криптовалюты, недвижимость, акции компаний и другие инструменты, но они более рискованны и требуют большей экспертизы с вашей стороны. Золото, валюты других стран и замещающие облигации — более простые инструменты. Однако даже у них есть свои подводные камни и риски, которые тоже могут обесценить ваши накопления — критически важно здраво их оценивать.