*Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией*
ОФЗ - это облигация федерального займа, выпускающаяся государством, а именно — Министерством финансов РФ.
Они дают возможность получить доходность выше банковского вклада и считаются самыми безопасными.
За то, что вы одалживаете деньги государству, в заранее определённые дни вы будете получать проценты - купонные платежи. В день погашения ОФЗ государство вернет вам ее стоимость (номинал) - после этого долг будет погашен и купонные выплаты прекратятся.
При этом вы можете вернуть деньги и до даты погашения. Для этого достаточно продать облигацию другому инвестору - сделать это можно в любой рабочий день Московской биржи.
Почему ОФЗ является самым безопасным видом ценных бумаг? По той причине, что заемщиком является государство, оно, в свою очередь не сможет выплатить вам деньги только в том случае, если в стране произойдет дефолт.
Какие бывают ОФЗ?
На данный момент вы можете приобрести 4 вида облигаций.
- ОФЗ‑ПД представляет собой стандартный тип облигации федерального займа с фиксированным доходом, где каждая купонная выплата одинакова.
- ОФЗ‑ПК отличаются тем, что у них переменный купонный доход, который может изменяться в зависимости от процентной ставки, по которой банки выдают друг другу кредиты(ее определяет Банк России). Инвесторы знают размер нескольких ближайших выплат, затем ставка может измениться.
- ОФЗ‑ИН представляют собой облигации федерального займа с индексированным номиналом, где доход инвестора состоит из купонного дохода в размере 2.5% от номинала и роста самого номинала на уровень официальной инфляции.
- ОФЗ‑АД представляют собой инструмент федерального займа с поэтапным погашением долга. Государство выплачивает долг не единовременно в последний день обращения облигации, а постепенно вместе с купонными выплатами. После каждого этапа выплаты части долга и купонов цена облигации снижается.
Необходимо отметить, что ликвидность ОФЗ‑АД крайне низкая. Это означает, что в определенные дни может быть сложно найти инвестора, готового совершить сделку покупки или продажи облигации по адекватной цене. Из-за этого многие брокеры не предлагают возможность приобретения данных облигаций.
Также Минфин выпускает еврооблигации. Цена и выплаты купонов таких ОФЗ привязаны к курсу иностранных валют, поэтому они подойдут только опытным инвесторам.
Для начинающих долгосрочных инвесторов советую присмотреться к ОФЗ-ПД, там все понятно и просто. Если вы больше спекулятивный инвестор, то в нынешнее время, пока сохраняется высокая процентная ставка, можете рассмотреть для себя ОФЗ-ПК.
Доходность ОФЗ
Обычно доходность ОФЗ выше, чем у банковских вкладов, но ниже, чем у облигаций даже самых надежных российских компаний.
Доходность ОФЗ зависит от ключевой ставки Центрального банка и спроса на облигации на рынке. Новые выпуски могут иметь более или менее высокую доходность, чем предыдущие. Это приводит к изменению рыночной цены старых выпусков, чтобы выровнять доходность новых и старых ОФЗ.
Например, в прошлом году ОФЗ выпускались с купонной доходностью 10%, или 100 ₽ в год. Но если в этом году Банк России повысит ключевую ставку, то государство будет выпускать ОФЗ с доходностью уже 11%, или 110 ₽ в год. Тогда цена старых ОФЗ на бирже снизится так, чтобы и они приносили те же 11%. То есть рыночная цена уже выпущенных облигаций снизится примерно до 909,09 ₽: 100 / 11%.
В таком случае продать старые облигации на бирже можно будет только со скидкой к их номиналу. Однако государство в любом случае гарантирует, что выкупит облигации в день погашения по их номинальной стоимости — 1000 ₽. Обычно, чем ближе срок погашения облигации, тем ближе ее цена к номиналу.
Таким образом, выгоднее всего покупать облигации, когда процентная ставка высокая, так как и выплаты по купонам будут большие. При низкой процентной ставке лучше выбрать другие активы для инвестиций.