На начало 2024 г. совокупные сбережения россиян насчитывали 96,82 трлн руб. Из них 82% имели характер внутренних вложений, а 18% – зарубежных.
В первой группе традиционно преобладают банковские депозиты. На рублёвые приходится 55% от внутренних вложений, а на валютные – 5%. Именно рублевые депозиты, которые выросли в 2023 г. на 9,14 трлн руб., доминируют по притоку средств. Валютные вклады, наоборот, сократились на 1 трлн руб. Учитывая рост доходности рублевых депозитов и проблемы с «недружественными» валютными вкладами (комиссии, трудности со снятием, низкие проценты), подобная динамика вполне объяснима.
Второе место занимает рублевая ликвидность – на руках у россиян более 16 трлн руб. (+1,5 трлн г/г).
Третье место занимают ценные бумаги резидентов, на которых приходится 12,9 трлн руб. или 16% от внутренних вложений. Они распределены следующим образом (трлн руб.):
- акции – 7,87;
- облигации – 3,65;
- паи – 1,37.
За год приток средств по этим инструментам составил 1,2 трлн руб.
Что касается второй группы, иностранных вложений, то в ней наибольшую роль играет валюта в наличной форме. Такой валюты на руках у населения находится на 8,7 трлн руб. Далее идут депозиты в банках-нерезидентах (6,7 трлн руб.) и ценные бумаги зарубежных эмитентов (1,5 трлн руб.).
За прошлый год приток средств в инструменты нерезидентов составил 980 млрд руб. (в 2022 г. было почти 3 трлн). Практически весь приток сконцентрирован в иностранных депозитах, а по ценным бумагам нерезидентов сальдо операций находится в минусе (-124 млрд руб. в 2023 и -471 млрд в 2022 г).
Резюмируя: сравнительно высокая доходность по отечественным инструментам, вместе с рисками санкций и относительной стабилизацией курса рубля, давит на валютную составляющую сбережений населения. Достаточно посмотреть на динамику: в 2022 г. из общего притока средств в 8,5 трлн руб. на внутренние инструменты пришлось 5,5 трлн (65%). А в 2023 г. из общего притока 11,8 трлн руб. внутри страны было вложено 10,8 трлн (92%). Дальнейшее соотношение роли внутренних и внешних инструментов будет, в значительной степени, определяться темпами девальвации рубля.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал
https://t.me/atlantcapital_free
На канале больше практических знаний для инвесторов, Инвест-разборы, онлайн трансляции с экспертами