Тема инвестирования с каждым днем становится все более популярной. Совсем недавно количество частных инвесторов обновило свой рекорд на Мосбирже. Согласно опубликованной статистике, за последний месяц сделки заключили 4,1 млн. частных инвесторов, всего по итогам февраля на бирже зарегистрировано 30,7 млн. физических лиц, частные инвесторы доминируют на рынке акций (76%), вложено 74,2 млрд. рублей (+11 % год к году).
В этой статье расскажу о том, как заработать на праве покупки и продажи акций, а именно на таких интересных инструментах, как пут и колл опционы.
Это ключевые инструменты на финансовых рынках, которые широко применяются в инвестиционной сфере. Они представляют собой контракты, которые дают право купить (колл опционы) или продать (пут опционы) определенное количество акций или других финансовых инструментов по заранее оговоренной цене на определенную дату.
Колл опционы действуют на покупку акций или других финансовых инструментов. Владелец колл опциона имеет право, но не обязан, приобрести определенное количество акций по заранее оговоренной цене до истечения срока действия опциона. Если же рыночная цена акций на момент исполнения опциона превышает установленную цену, то владелец колл опциона может получить прибыль, продав акции по более высокой цене.
Для понимания необходимо привести пример колл опциона.
Допустим, акция сейчас стоит 500 рублей. Покупатель опциона сообщает продавцу, что готов сейчас заплатить 100 рублей, но через год, если он захочет, продавец отдаст ему эту акцию за 500 рублей. Продавец соглашается и получает 100 рублей и надеется, что через год акция не подорожает, а еще лучше - подешевеет. А вот дальше возможны разные варианты развития событий.
1. Через год акция стоит больше 600 рублей — например 800 рублей. Тогда покупатель остается в плюсе на 200 рублей. А продавец понесет убыток — 200 рублей.
2. Через год акция стоит меньше 500 рублей — например 400 рублей. При этом сценарии покупатель останется в минусе на 100 рублей. Тут и срабатывает право, а не обязанность покупателя выкупить актив. Понятно, что адекватный инвестор не будет платить 500 рублей за акцию, которая стоит 400 рублей. Получается, что контракт не исполнится. Тогда убытки покупателя составят 100 рублей, которые он заплатил год назад, а прибыль продавца — 100 рублей, которые он получил год назад.
3. Через год акция стоит 500 - 600 рублей— например 550 рублей. При таком раскладе покупатель в минусе, но есть одно «но». Покупатель год назад заплатил 100 рублей, которые вернуть уже не получится, а сейчас может заплатить еще 500 рублей, чтобы приобрести актив стоимостью 550 рублей. Если он не использует право купить актив, то потеряет 100 рублей, которые он заплатил год назад. А если воспользуется своим правом, то потеряет всего 50 рублей: заплатил 600, а получил актив за 550 рублей. Со стороны продавца это выглядит так: год назад он получил 100 рублей, а сейчас еще получит 500 рублей за актив стоимостью 550. Итого 50 рублей прибыли.
Пут опционы позволяют владельцу продать акции или финансовые инструменты по заранее оговоренной цене до истечения срока опциона. Если рыночная цена акций на момент исполнения пут опциона ниже установленной цены, то владелец пут опциона может получить прибыль, продав акции по более высокой цене, чем рыночная.
Возьмем пример пут опциона с указанными выше исходными данными.
1. Через год актив стоит меньше 400 рублей — например 300 рублей. При таких обстоятельствах покупатель опциона оказывается в плюсе: он заплатил 100 рублей год назад, а сейчас продаст акцию стоимостью 300 рублей, за оговоренные ранее 500 рублей. Продавец опциона отказаться от такой сделки не имеет права. В результате покупатель опциона получит актив стоимостью 500 рублей, заплатив за него 400 рублей. Прибыль покупателя — 100 рублей. Убыток продавца тоже 100 рублей: он получил 100 рублей год назад, а сейчас ему приходится покупать за 500 рублей актив, который стоит 300 рублей.
2. Через год акция стоит больше 500 рублей — предположим, 600 рублей. Тогда покупатель опциона будет в минусе: он заплатил 100 рублей год назад, а сейчас может продать за 500 рублей акцию стоимостью 600 рублей. Такой расклад ему не выгоден и исполнять контракт он не будет. Убытки покупателя составят 100 рублей, которые он заплатил год назад. А прибыль продавца — 100 рублей, которые он получил год назад.
3. Через год акция стоит 400 —500 рублей— например 450 рублей. Здесь покупатель в минусе, но опять есть «но». Год назад он заплатил 100 рублей, которые уже вернуть не получится, а сейчас он может продать акцию стоимостью 450 рублей за 500. Если он не захочет использовать свое право на продажу актива, то потеряет 100 рублей, которые он заплатил год назад. А если воспользуется своим правом, то хотя бы компенсирует 50 рублей: продаст за 500 рублей актив, стоимостью 450 рублей. Со стороны продавца история такая: год назад он получил 100 рублей, а сейчас вынужден купить акцию, которая стоит 450 рублей за 500 рублей. Итого 50 рублей прибыли.
Пут и колл опционы предоставляют инвесторам возможность защитить свои портфели от потенциальных рисков и волатильности рынка. Они также используются для спекулятивных целей и создания различных расчетов на основе ожидаемых изменений цен на акции или финансовые инструменты.
Стратегии с использованием пут и колл опционов могут быть разнообразными и зависят от инвестиционных целей каждого инвестора. Они могут применяться как к краткосрочным, так и к долгосрочным инвестиционным стратегиям, в зависимости от прогнозируемого тренда ценового движения финансовых инструментов.
Хочу напомнить, что инвестиции на финансовых рынках всегда сопряжены с риском. Тщательно изучайте рынок и анализируйте текущие тренды, прежде чем принимать решение о покупке или продаже пут и колл опционов.
Не ИИР