Ожидания рынка в отношении долгосрочных ставок все еще слишком высоки.
По данным подразделения частных банковских операций и благосостояния HSBC Holdings Plc, ожидается, что казначейские облигации значительно подорожают позже в этом году из-за совокупного влияния таких факторов, как снижение цен и потенциальные политические риски.
По словам директора по глобальным инвестициям Виллема Селса, доходность 10-летних государственных облигаций может упасть до 3-3,5% в этом году. Это будет означать снижение почти на 130 базисных пунктов по сравнению с текущими уровнями.
По словам Селса, ожидания рынка в отношении долгосрочных процентных ставок все еще слишком высоки по сравнению с прогнозами Федеральной резервной системы, что создает благоприятные условия для облигаций.
По мнению аналитика рынка, эскалация геополитической напряженности в преддверии выборов в США может повысить спрос на казначейские облигации в качестве актива-убежища. Реальная доходность по 10-летним казначейским облигациям в настоящее время составляет 2%, что слишком высоко, учитывая текущий уровень экономического роста, сказал аналитик.
Они полагают, что эта ставка снизится в ближайшем будущем. Селс, который занимает крупную позицию в облигациях и активно перераспределяет инвестиции в семилетнюю и десятилетнюю части кривой доходности казначейских облигаций, согласен с этой точкой зрения.
Рыночные ожидания снижения ставки Федеральной резервной системой ослабли после неожиданного повышения индекса цен производителей и данных по потребительским ценам на этой неделе. Своп-контракты теперь прогнозируют чуть менее трех сокращений на четверть пункта к концу года по сравнению с более чем шестью в январе.
"Более вероятно, что в краткосрочной перспективе ставки будут колебаться в районе 3,5%, но, возможно, к концу года, если на фондовом рынке произойдут колебания в связи с политическими событиями, мы могли бы увидеть 3%", - сказал Селс.
По состоянию на конец 2023 года глобальное подразделение HSBC по обслуживанию частных клиентов и богатства имело 746 млрд долларов инвестированных активов.
Доходность 10-летних казначейских обязательств снизилась на один базисный пункт до 4,27% после того, как в четверг подскочила до самого высокого уровня за две недели.
Селс считает, что падения рынка - это хорошая точка входа в облигации.
“Рынок немного пепрепродан, поэтому у наших клиентов есть возможность продолжать наращивать покупки. По-прежнему слишком много тех, у кого значительная короткая позиция”, - сказал он.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Облигации могут превзойти S&P 500 в 2024 году
HSBC AM говорит о вступлении рынков в «новую парадигму», где приоритет отдается облигациям