Акции компании АЛРОСА еще недавно считались перспективными и высокодоходными бумагами, выплачивающими неплохие дивиденды.
Например, за период с апреля 2020 по сентябрь 2021 котировки акций АЛРОСы показали впечатляющий рост на +161% на фоне высоких финансовых и операционных показателях. А по итогам 2022 компания стала лидером по добыче алмазов во всем мире!
Но, с наложением на компанию санкций из-за СВО, бриллиант АЛРОСЫ стал тускнеть. Котировки акций алмазодобытчика снизились в 3 раза, а сами акции компании были исключили из индекса "голубых фишек" (IMOEXBC).
Давайте посмотрим на текущее положение компании и решим, стоит ли в неё инвестировать.
АЛМАЗЫ
Для начала, нужно сказать, что Россия является мировым лидером по добычи алмазов и занимает около 35% всего мирового рынка в этой отрасли. В нашей стране сосредоточены крупнейшие залежи этого минерала (например-Якутия, Ботуобинское месторождение).
АЛРОСА
95% всех добытых в России алмазов приходится именно на АЛРОСУ. АЛРОСА является единственной в мире компанией, которая имеет полный цикл производства, начиная от разведки месторождений и добычи сырья (алмазов), до производства бриллиантов (огранки алмазов).
Санкции
Такой российский бизнес не мог не попасть под ограничения. Алмазная отрасль, в целом, является достаточно прозрачной и хорошо регулируемой, поэтому ввести санкции против АЛРОСЫ не составило труда, а обойти их очень сложно.
С начала 2024 года ЕС и США ввели запрет на российские алмазы, а с весны этого же года вступает в силу и ограничения на импорт в отношении бриллиантов, ограненных из российских алмазов, даже если огранка происходила в других, дружественных нам, странах.
На фоне санкций у АЛРОСЫ проблемы со сбытом своей продукции. Крупные ювелирные сети США и ЕС отказываются работать с российскими бриллиантами, а именно в эти страны АЛРОСА импортировала наибольшую долю свой продукции.
Финансовые показатели
Согласно последним данным, компания пока не сильно страдает от санкций. Чистая прибыль снизилась на 15%. Долг у АЛРОСЫ есть, но он относительно небольшой.
В целом, по финансовым данным, компания пока выглядит относительно неплохо, но её будущее на фоне всех ограничений не выглядит радужным.
Заключение
АЛРОСА теряет рынки сбыта, при этом почти никак не развивается. Новые месторождения не открываются, бизнес компании не диверсифицирован и полностью зависит от цен на алмазы. А с ценами тоже не все хорошо - за прошлый год цены на алмазы упали на 35%, а на бриллианты на 20%.
Если добавить сюда полный отказ основных мировых импортеров алмазов и бриллиантов (САШ и ЕС) от российских камней, то картина становится совсем грустной. Ну и "вишня на торте" - стоит отметить, что активно развивается рынок синтетических алмазов (он растёт на 7.8% ежегодно), характеристики искусственных алмазов не уступают, а порой и превосходят природные камни.
Я не инвестировал в АЛРОСУ до 2022 года, когда у неё еще дела шли хорошо, не собираюсь покупать акции компании и сейчас, на фоне всех проблем, решения которых я в ближайшем будущем не вижу.
МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ | МОЙ ЮТУБ КАНАЛ | СЕРВИС УЧЁТА ИНВЕСТИЦИЙ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы, а так же оставил ссылку на сервис, где я веду учет своего инвестиционного портфеля.