Для начала разберемся быстренько что такое опцион - это ценная бумага, подтверждающая право владельца на покупку-продажу определенною базисного актива (товара, другой ценной бумаги) по определенной цене(цена страйк) в заранее согласованное время.
Делятся опционы на два типа : колл и пут
Колл опцион - это тип опциона, который дает покупателю право купить базовый актив в будущем по установленной цене в определенный срок. Продавец такого опциона обязуется продать базовый актив. Колл-опцион похож на длинную позицию в бумагах. Он также называется опционом на покупку.
Пут опцион - тип опциона, который дает покупателю право продать базовый актив в будущем по установленной цене в определенный срок. Продавец такого опциона обязуется купить базовый актив.Опционы пут похожи на короткие позиции.
Так же быстро пробежимся по грекам :
дельта - это коэффициент, который вычисляет, насколько сильно изменяется цена опциона, когда цена базового актива повышается на 1 рубль.Проще говоря если БА вырастет на 100 руб. то при дельте 0,5 мы заработаем 50 руб.
гамма - это производная цены опциона по цене базового актива или ускорение дельты. Говоря простым языком шаг изменения дельты, то есть при дельте 0,5 и гамме 0,2 если БА вырастет на 100 руб. то дельта станет 0,7.
вега - показывает на сколько вырастет (упадет) цена опциона при росте (падении) опционной волатильности на 1%
тэта — это время, скорость снижения цены опциона. При продаже опциона тэта положительна – мы получаем прибыль от временного распада, при покупке – наоборот.
Все тонкости опционов для полного понимания лучше изучить самостоятельно, так как в статье мы в общих чертах даем представление об опционах , советую прочитать Шелдона Натенберга "Опционы", в книге описаны разные стратегии, все тонкости и даны так же представления о рисках опционов.
Теперь разберемся зачем и кому нужны опционы ?
Первопричина - это хэдж(то есть снижение рисков), а именно если мы купили акции компании X по 100р. и боимся что они могут упасть и хотим закрыть риски то можем купить опционы пут тем самым ограничив убыток. Сделаем тоже самое только в роли БА возьмем фьючерс.
Позиция будет выглядеть примерно так, убыток ограничен премией заплаченной продавцу опциона, а прибыль бесконечна( в каком то плане).
Но помимо хэджа мы можем не только ограничивать убытки на опционах, но и так же заработать на них.
В интернете есть много разных стратегий(рабочих и нет ) но я бы остановился на спрэдах, а именно календарных.
Именно там мы можем продавать дорогие опционы и покупать дешевые, главное знать в какие циклы рынка это нужно делать и не забывать о волатильности. Все тонкости в рамках статьи мы разобрать не успеем но основной смысл разберем. Стратегия предполагает множество вариаций, какие опционы продавать, а какие купить (можем крутить позу как хотим), суть состоит в том что мы покупаем ближние опционы (дешевые, то есть с ближайшей даты экспирации ) и продаем дальние (дорогие), зарабатываем на распаде Тэты на дальнем и теряем тэту на ближних, но ближние выступают вроде хэджа при реском движении цены БА. Сама стратегия требует управления позицией и так же несет в себе риски( не стоит забывать об этом).
Более подробно данная стратегия будет рассмотрена в следующих статьях.
А пока что можете ознакомиться с моей другой статьей про биткоин.