Российский фондовый рынок, согласно оценкам некоторых аналитиков, почти исчерпал потенциал для роста, и следующий пик, 4450-4500 пунктов по индексу MOEX, будет последним в полуторагодовом росте. Наиболее искушенные инвесторы уже выводят свои средства из рисковых активов и «паркуют» их в банковские депозиты, пока Центробанк не начал снижать ключевую ставку.
Инвесторы, перешедшие после известных событий с СПБ Биржи на Московскую, начинают опасаться повторения инцидента. Санкционное давление «коллективного Запада» будет продолжаться, и не исключено, что санкции могут затронуть Московскую биржу и Национальный Клиринговый Центр (НКЦ) — банк, который обеспечивает расчетное обслуживание биржи. Даже если под санкции попадет только НКЦ, есть вероятность, что это не только затронет валютную секцию, но и отразится на фондовой. В этом случае Московская биржа может повторить судьбу СПБ Биржи: произойдет приостановка торгов и расчетов по сделкам на неопределенное время.
Также некоторые наблюдатели за рынком считают, что в текущем году ведущие российские компании могут показать значительно меньшую прибыль, и это повлияет на размер дивидендов. Ситуация может возникнуть, если государство повысит налоговую нагрузку на крупный бизнес с целью сокращения дефицита бюджета, что приведет к сокращению прибыльности компаний. Такие прогнозы подкрепляются наблюдениями того, как власти, после успешных выборов руководителя государства, нередко начинают применять непопулярные меры, используя полученный кредит доверия.
С другой стороны, кроме российского есть и другие интересные фондовые рынки, а также площадки, которые позволяют резидентам России торговать на них, сохраняя при этом высокий уровень конфиденциальности и избегая риска блокировки активов. Учитывая такие преимущества компаний развитых стран, как кратно большая капитализация по сравнению с российскими эмитентами, доступная периодическая отчетность и большое количество миноритарных акционеров, можно отметить, что торговые параметры их ценных бумаг характеризуются большей устойчивостью к рыночным флуктуациям, меньшей волатильностью котировок и лучшей прогнозируемостью ценовой динамики.
Для сравнения, российский фондовый индекс MOEX вырос на 35% за год, а индексы Бразилии, Турции и Японии показали потрясающие результаты: бразильский S&P MERVAL Index вырос на сумасшедшие 409%, турецкий Borsa Istanbul 100 — на 80%, а японский Nikkei 225 — на 46%.