В последнее время российские банки стали активно использовать так называемые “вечные” облигации. Этот инструмент является новым для российского рынка, хотя по сути он представляет собой обычную облигацию, по которой регулярно выплачиваются проценты. Отличие состоит в том, что номинальная стоимость “вечной” облигации никогда не возвращается эмитентом, но купонный доход может выплачиваться бесконечно.
Этот инструмент может быть привлекательным для инвесторов, поскольку он обеспечивает стабильный доход и отсутствие риска потери основной суммы инвестиции. Однако, следует учитывать, что “вечные” облигации несут в себе определенные риски, связанные с возможностью изменения процентных ставок и экономической ситуацией в целом. Поэтому перед принятием решения об инвестировании в этот инструмент необходимо тщательно изучить его особенности и оценить потенциальные риски.
С точки зрения функциональности и динамики котировок, эти бумаги занимают промежуточное положение между классическими облигациями и привилегированными акциями. Компании выпускают бессрочные облигации для привлечения капитала, как и в случае с обычными срочными бумагами.
Бессрочные облигации становятся все более популярными среди российских банков, поскольку привлеченные средства можно включить в капитал первого уровня. Это позволяет банкам увеличивать свой кредитный портфель. Кроме того, компаниям не нужно погашать облигации в заранее определенный срок, а купонные выплаты не связаны с текущими доходами. Таким образом, бессрочные облигации могут стать хорошим источником стабильного дохода для банков и компаний.
Вечные облигации являются более рискованным инструментом, чем классические долговые обязательства, и подходят для инвесторов, готовых к более высокому уровню риска. Однако, этот повышенный риск также несет в себе и определенные преимущества.
Обычно отсутствие погашения основной суммы долга компенсируется более высоким купонным доходом. В некоторых случаях бессрочные облигации могут сравниться с бумагами с самым долгим сроком погашения. В этом случае повышенные купонные выплаты компенсируют риски, связанные с инфляцией, экономической конъюнктурой и другими факторами.
Когда процентные ставки в экономике падают, высокий постоянный купон по “вечным” облигациям приводит к увеличению стоимости облигации, что дает дополнительный доход для ее держателя. Однако возможна и обратная ситуация, когда инфляция растет, а Центральный банк повышает процентную ставку. В этом случае стоимость облигаций снижается, что может привести к потере части купонного дохода держателем бумаги.
Вечные облигации не обязательно являются вечными. Существуют два способа выйти из такой облигации: эмитент может выкупить облигацию через колл-опцион или инвестор может продать ее на открытом рынке.
Купоны по вечным облигациям могут быть фиксированными или плавающими, в зависимости от условий выпуска.
Бессрочные облигации становятся популярными среди российских банков и инвесторов, ищущих более высокий уровень риска. Отсутствие срока погашения основного долга обычно компенсируется более высоким купоном. Когда процентные ставки снижаются, стоимость облигации возрастает, обеспечивая дополнительный доход владельцу. Но при росте инфляции и повышении процентных ставок стоимость облигации может снизиться, что приведет к снижению купонного дохода.
Вечные облигации подойдут инвесторам с высокой толерантностью к риску, особенно в периоды снижения процентных ставок, когда стоимость облигаций возрастает. Однако в периоды роста инфляции и повышения процентных ставок инвесторам следует быть готовыми к снижению стоимости облигаций и купонного дохода.
Спасибо за внимание!
Дочитали до конца? Возможно эти статьи будут вам тоже интересны:
___________________________________
❤️ лайкните статью, если понравилось
🙏 подписывайтесь на Дзен, если еще не подписаны
🎁 заходите в мой Telegram канал, если вам там удобнее читать
💸 поддержите мой труд донатом (даже 1 ₽), если было полезно