Лизинговая компания "Элемент Лизинг" 7 марта выходит на биржу с новым, уже седьмым по счёту выпуском облигаций. Компания на слуху, т.к. занимает деньги на рынке давно и много. Предлагает не самый плохой по нашим временам купон и ежемесячные выплаты, так что выпуск любопытный. Хотя и не такой надежный, как рассмотренные ранее Новотранс или флоатер от X5.
💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только - рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов.
Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
🚛А теперь - поехали смотреть на новый выпуск Элемент Лизинга!
Эмитент: ООО "Элемент Лизинг"
🚛Элемент Лизинг - лизинговая компания, предоставляющая в финансовый лизинг коммерческий автотранспорт, спецтехнику и оборудование преимущественно предприятиям малого и среднего бизнеса. Компания активно взаимодействует с Группой ГАЗ, в первую очередь ориентируясь на сотрудничество с дилерами продукции Группы.
Головной офис в Москве, ещё 100 офисов разбросаны по всей России. 56% лизингового портфеля компании занимает коммерческий автотранспорт, 22% приходится на строительную и спецтехнику.
⭐Кредитный рейтинг: A(RU) от АКРА и ruA от ЭкспертРА.
👉В обращении сейчас находятся 4 выпуска биржевых облигаций компании на общую сумму 7 млрд руб. и выпуск классических облигаций на 500 млн руб. Один из выпусков бондов Элемент Лизинга на 2 млрд руб. в конце 2022 года полностью выкупил "Ингосстрах".
📊Финансовые результаты Элемент Лизинг
На сайте компании доступна отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 года и бухгалтерская отчетность за весь прошлый год.
💰Чистая прибыль за 2023 г. составила 512 млн руб., немного уменьшившись по сравнению с 2022 г.
📈ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) у компании стабильно и последовательно растут из года в год. На 9 мес. 2023 года этот показатель составил 15.8 млрд руб., по итогам 2023 года приблизился к 17 млрд. Правда, это всё равно на порядок меньше, чем у "монстров" лизингового рынка РФ - Европлана, РЕСО, Балтийского лизинга.
Общий долг - 17,8 млрд руб., из которых около 10 млрд - это долгосрочные обязательства. Собственный капитал - 3,6 млрд, отношение долга к капиталу - 4,9x. Не отлично, но и не ужасно.
Довольно сбалансированная структура долговых обязательств: половина долга - это кредиты в банках, ещё 44% - облигационные выпуски. Остальное приходится на авансы клиентов и "Прочее".
⚙️Параметры выпуска 001Р-07
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 2.5 млрд ₽
● Погашение: через 2 года
● Купонная доходность: до 15.75%
● Доходность к погашению: до 16.94%
● Периодичность выплат: 12 раз в год
● Оферта: нет
● Амортизация: да
● Рейтинг: A(RU) от АКРА
● Доступен для неквалов: да
👉Амортизация: по 4% от номинальной стоимости бумаг в даты окончания 2-23-го купонов, 12% — в дату погашения выпуска.
👉Организатор выпуска: БКС КИБ.
👉Сбор книги заявок - 7 марта 2024 года, планируемая дата размещения - 13 марта 2024 года.
Резюме: элементарно, но интересно
🚛Итак, Элемент Лизинг размещает выпуск объемом 2.5 млрд руб. на 2 года с ежемесячной выплатой купонов и плавной амортизацией в течение всего периода обращения.
✅Компания из ТОП-22 лизинговых компаний по рэнкингу ЭкспертРА, со стабильным портфелем заказов и широко представленная по всей России, с кредитным рейтингом "А".
✅Экспертные агентства отмечают высокую достаточность капитала в сочетании с адекватной эффективностью деятельности, комфортную ликвидную позицию, хорошую диверсификацию по отраслям лизингополучателей.
✅Ориентировочный купон и доходность к погашению - выше рынка в этой кредитной группе.
⛔Непрерывная амортизация съест часть доходности, плюс придется ежемесячно пристраивать освобождающийся кэш.
💼Вывод: довольно симпатичный выпуск от вполне стабильной компании, его немного портит только ежемесячная амортизация. Если ставка купона на размещении не нырнёт ниже 15.25%, бумагу можно смело рекомендовать в портфель разумного инвестора.
Уже готов подробный обзор на новый выпуск ООО "Славянск ЭКО" с бешеной юаневой доходностью - скоро выйдет, не пропустите.
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу! Там все свежие обзоры публикуются в более удобном и сжатом виде.
❓А вы планируете покупать этот выпуск Элемент Лизинга? 😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
📌 Другие обзоры рынка облигаций от меня:
☑️Меня можно читать: Телеграм | Тинькофф Пульс | Смартлаб | vc.ru
🎬А ещё у меня есть канал на Ютубе! Вот это да!👀
