Я часто обсуждаю спекуляции, и надеюсь, что отрицательное восприятие этого термина постепенно исчезает. Спекуляция - это нормальное финансовое действие, при котором доход получается за счет разницы между ценой продажи и ценой покупки. Суть спекуляции заключается в том, чтобы продать активы дороже, чем они были куплены.
Когда речь идет об арбитраже, мы имеем дело не только с разницей цен во времени, но и с разницей цен на разных рынках. Например, акция, торгующаяся на двух различных биржах, может иметь разную стоимость. Таким образом, можно купить ее на бирже с более низкой ценой и продать на бирже с более высокой. Это и есть арбитраж.
Для проведения арбитражной операции нам нужны акции, торгующиеся на двух биржах, разница в их цене и инфраструктура для перевода акций между биржами. Однако после введения санкций в начале прошлого года, арбитраж на фондовом рынке почти прекратился. Это произошло из-за того, что многие арбитражные операции проводились между Москвой и Лондоном, и акции наших эмитентов перестали торговаться в Лондоне. Кроме того, перевод акций из Лондона в Россию был затруднен.
Так какие же перспективы?
- Во-первых, предоставляется отличная возможность для арбитражных операций с замещающими облигациями. Однако есть некоторая сложность в том, что требуется доступ к инфраструктуре для приобретения еврооблигаций российских эмитентов за рубежом. Но это вполне выполнимо. После приобретения облигаций можно обратиться к эмитенту и запросить конвертацию евробонда в замещающую бумагу. Прибыль будет заключаться в разнице между ценой евробонда и ценой, по которой мы сможем продать замещающую облигацию. И здесь будет наша выгода!
- Во-вторых, мы уже видим размещение акций российских компаний на бирже в Казахстане. Кажется, что KASE вскоре станет альтернативой Лондонской бирже для наших арбитражеров. Будем внимательно следить за новыми размещениями в Казахстане.
Чем хорош арбитраж?
Основное преимущество арбитража заключается в том, что здесь отсутствует элемент неопределенности, связанный с временем. Мы точно знаем цены, по которым покупаем и продаем, и в идеале заключаем сделки одновременно. Это, конечно, представляет сложность, требуя согласования с кем-то или риска небольшой задержки во времени. Но если сделки проходят одновременно, арбитраж становится практически безрисковой спекуляцией. Именно отсутствие рисков привлекает в арбитраж.
Как начать зарабатывать на арбитражных сделках?
На данный момент это невозможно. Однако, вероятно, в будущем появятся интересные инструменты на дружественных биржах. Тогда можно будет обсудить доступ и осуществление сделок. А пока - давайте просто фантазировать!)
Смотрите в этом выпуске:
https://dzen.ru/video/watch/65db810809844609ab4816cd