Друзья, чтобы ответить на этот вопрос, давайте для начала пробежимся по свежей статистике.
Итак, согласно данным ЦБ, во вторую декаду февраля средняя максимальная ставка по вкладам в рублях десяти российских банков, привлекающих наибольший объём депозитов физлиц, поднялась до уровня 14,86% (динамику см. ниже 👇). При этом наиболее выгодные условия предлагают клиентам, готовым разместить крупные суммы на срок от 91 до 1095 дней.
А вот, что говорят более поздние данные Сравни.ру. 🔎 Крупные банки за последнюю неделю начали снижать ставки по вкладам и накопительным счетам в среднем на 0,2–0,7 п.п. Больше всего это касается доходности по краткосрочным депозитам — на 3-6 месяцев. Эта же тенденция наблюдается и в линейке долгосрочных продуктов — фиксируется снижение на 0,1–0,2 п.п. Значит ли это, что у нас наметился тренд на массовое снижение ставок банками❓ Нет. Сейчас это скорее можно объяснить неким снижением необходимости привлекать вклады за счёт высокой доходности.
Ключевая сохраняется на уровне 16%, однако Регулятор дал сигнал, что пик её значения уже пройден. Вместе с этим Банк России указывает на перспективы снижения ключевой ставки лишь во втором полугодии. Что это означает❓ А то, что как только ключевая ставка начнёт снижаться, точнее как начнутся к этому предпосылки — щедрость банков также пойдёт на спад. Кредитные организации должны будут плавно адаптироваться к решению ЦБ, корректируя свою депозитную и кредитную политику, а также показатели ликвидности.
Здесь логично будет ответить на вопрос: а какие сейчас перспективы относительно ключевой ставки❓ Как мне видится, по итогам 2024 года, она сохранится на высоком уровне✔️. Если рассматривать тот сценарий, при котором годовая инфляция останется на текущем уровне, как считает экс-глава ЦБ Сергей Дубинин — ставка на уровне 15% уже будет «достижением». Нужно понимать, что снижение ключевой ставки будет целесообразным по логике Банка России только тогда, когда будет достаточно устойчивое торможение инфляции. Пока этого, увы, нет😕. Инфляционное давление на текущий момент остаётся повышенным.
При этом, друзья, как следует из обновлённого прогноза ЦБ🏦, средняя ключевая ставка в 2024 году ожидается в диапазоне 13,5-15,5% (октябрьский прогноз был — 12,5-14,5%), в 2025 году — 8-10% (ранее — 7-9%). Т.е., как мы видим, Регулятор повысил прогноз по траектории ставки на ближайшие два года. А с 19 февраля до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 13,2-15,5%.
Нужно понимать, что сегодня банки ориентируются именно на сигналы Банка России. А сам тренд на уменьшение ставок по депозитам потенциально сформируется, если ЦБ перейдет к явному смягчению политики. Условиями для этого должны стать стабильное замедление роста цен и снижение инфляционных ожиданий. А пока в кредитных организациях продолжают фиксировать повышенный интерес к вкладам. В ВТБ🏦, в частности, ожидают, что за февраль-март прирост объёма частных средств по банковской системе РФ может достигнуть 900 млрд рублей, а в целом за 2024 год ожидается увеличения рынка пассивов в отечественной валюте на 15,6%.