Никель мрачное будущее для инвесторов – угроза в почти безграничные поставках дешевого металла из Индонезии.
По текущим ценам примерно половина всех предприятий по производству никеля убыточны. Инсайдеры предупреждают - перспективы восстановления цен отсутствуют.
На рынке редкоземельных металлов и стратегических минеральных ресурсов продолжается война между спросом и предложением. Результат бойни - драматическое падение цен на элементы. Однако, в этой войне выигрывает не потребитель благодаря дешевеющим ресурсам, в этой войне выигрывает Китай.
Суть заморочки на примере никеля с лирическим отступление в мир кобальта.
Далее цитаты по заметкам от Bloomberg с комментариями.
… крах добычи никеля произошел в то время, когда западные правительства изо всех сил пытаются обеспечить безопасность цепочек поставок, необходимых для декарбонизации мировой экономики. Но по иронии судьбы, добыча никеля в Индонезии, добываемая на угле, вытесняет более экологически чистый металл, который до сих пор не смог получить рыночную премию ...
Старые и добрые грабли, «грязные» технологии принципиально дешевле «модных и зеленых». Сложно создать собственную конкурентную экономику, если в цену товара, на который у тебя нет «монополь», необходимо засунуть премию за «эко натюр продукт».
Именно с этой проблемой пытается бороться ЕС вводя «углеродную пошлину» на продукцию из третьих стран. Получается пока неважно. Если что я вот об этой идее
…Страны ЕС также одобрили первую в мире политику ЕС по поэтапному введению налога на импорт товаров с высоким содержанием углерода с 2026 года, ориентированного на сталь, цемент, алюминий, удобрения, электроэнергию и водород…
Подробнее об этой задумке здесь.
Ключевое в данной инициативе - с 2026 года и поэтапный, и никель в ней далеко не на первом месте.
Слово Bloomberg
…Вырвать контроль над стратегическими металлами из Китая стало главной задачей администрации Джо Байдена. Тем не менее, в то время как официальные лица США носились по всему миру в поисках сделок по таким материалам, как кобальт и медь, самая тяжелая неудача произошла с поддерживаемым Китаем индонезийским никелем, ключевым компонентом электромобилей.
На долю Индонезии в настоящее время приходится более половины мировых поставок, и к концу десятилетия она может достичь трех четвертей всего производства…
Септиан Харио Сето, правительственный чиновник, курировавший бум переработки никеля в Индонезии обнадеживает …цены на Лондонской бирже металлов вряд ли вырастут намного выше 18 000 долларов за тонну…
И хитро улыбаясь и щурясь в сторону Китая добавляет …Индонезия будет обеспечивать хорошее снабжение рынка, чтобы снизить затраты производителей электромобилей…
Вот что тут скажешь, все делается исключительно ради зелёного перехода и всемирной авто-электро-мобилизации, все как хотели «белые господа» на Западе.
Таким образом Китай, на дешевом и грязном угле завалил мир никелем из Индонезии и обрушил цены так что производить никель невыгодно. С никелем происходит то, что в уже произошло с кобальтом.
В чем смысл игры?
Лирическое отступление. Как захватить власть над миром.
Китай по факту в процессе создания монополии на мировой рынок ключевых ресурсов. Как это происходит в жизни рассмотрим на примере кобальта.
Большую часть рынка кобальта контролируют китайские корпорации: на сегодняшний день они владеют примерно 60% всех производственных мощностей в мире. Также Китай активно занимаются скупкой и разработкой технологий переработки, не только кобальта, а всей редкой и редкоземельной дряни.
Стратегия довольно немудрена – для начала максимально обвалить цены на кобальт. И нет китайцы не сумасшедшие.
На практике схема выглядит так: китайские производители начинают массово перепроизводить кобальт, обрушивая на него цену. Прочие участники рынка понимая, что происходит, начинают массово скидывать свои активы. Китай, здесь правильно говорить не столько о китайском бизнесе сколько о КПК за ширмой бизнеса, начинает скупать наиболее рентабельные месторождения.
С кобальтом проще т.к. основные запасы элемента месторасполагаются в бедной, черной Африке.
Так китайский производитель CMOC, наращивает выработку кобальта на 170%–200% в год, избыток предложения ведет к падению цен, но CMOC это особо не останавливает.
Рост производства кобальта в Конго и Индонезии привел к рекордному профициту.
Дефицит на рынке ожидается только в конце десятилетия — торговый дом Darton Commodities.
Веселья добавило то, что у Конго долгое время были ограничения на экспорт. Соответственно, добытое шло на склад, и когда появилось возможность вывозить – запасы выкинули на рынок, по большому счету без оглядки на ценник. В ближайшие три-четыре года прогнозируемый рост предложения почти вдвое превысит размер рынка.
По кобальту, к примеру, тот же Glencore уже начинает сворачивать свои производства и замораживают проекты расширения.
Предполагается, что за несколько лет у основных игроков закончится ресурс (и терпение акционеров) и им придется начать избавляться от убыточных активов.
Китай, в лице партии и правительства, готов «поддерживать» свой бизнес, пока тот молотит в убыток, до победного конца. Такая стратегия уже отработана и доказала свой успех, в борьбе за светлое завтра. «Редкоземы» на данный момент контролируемы Китаем почти полностью.
Как любопытное дополнение.
Падение цен на кобальт может сильно ударить по стабильности в африканской Демократической Республике Конго, что может резко качнуть маятник, на короткое время, в обратную сторону.
Вернемся к никелю и боли, испытываемой свободным бизнесом.
Дункан Ванблад, главный исполнительный директор Anglo American Plc после того, как его компания в феврале списала свои никелевые активы на 500 миллионов долларов. «Похоже, они не собираются сдаваться в ближайшее время» и «Из-за индонезийского никеля возникла серьезная структурная проблема»
Вот так, не просто спад в цикличной отрасли, а структурная проблема. Проблема, меняющая картину мира, если хотите.
BHP Group, крупнейшая в мире горнодобывающая компания, февраль 2024 года, генеральный директор Майк Генри «компании придется принять решение о том, закрывать ли свой флагманский бизнес по производству никеля в Австралии в течение следующих нескольких месяцев».
Масштаб трагедии, на текущий момент, от попытки компании войти в никель, уже на 2,5 миллиарда долларов.
Glencore Plc, уже приняла решение закрыть свои предприятия по производству никеля на островах Новой Каледонии. Компания является одним из крупнейших в мире производителей никеля с обширным бизнесом в Канаде и Австралии. В текущих ценах этот бизнес принесет в этом году всего $500 млн, при этом генеральный директор Гэри Нэгл ожидает, что цены останутся низкими.
Macquarie Group Ltd. подсчитала и порадовала - в прошлом 2023 году цена упала на 45% и в настоящее время колеблется в районе $17 000 за тонну. По мнению Macquarie, при цене 18 000 долларов за тонну убыточно 35% производства, а при 15 000 долларов за тонну эта цифра возрастает до 75%.
Ценовой коридор, похоже, будет стучать по дну в районе 15 000 баксов. По словам индонезийца Сето, цены должны оставаться выше 15 000 долларов за тонну, поскольку индонезийские металлургические заводы будут вынуждены сократить производство ниже этого уровня.
Никогда такого не было и вот опять!
Проблемы органически присущие майнингу я разбирал в этом материале или в этом видео, рекомендую.
Никель как идеальная иллюстрация цикличности и инноваций с доминированием Китая.
Традиционно никель делят на две категории: низкосортный для изготовления нержавеющей стали и высокосортный для аккумуляторов.
Огромное увеличение производства низкосортного продукта в Индонезии привело к образованию громадных излишков и уронило цены, а тут еще и строительная индустрия в Китае, потреблявшая «море стали» приболела.
Инновации в технологиях переработки, Китай в тему никеля вложился не по-детски, позволили перерабатывать избытки в высококачественный продукт пригодный для использования в батареях.
Большая часть производства никеля приходится на угольную энергетику, что приводит к более высоким выбросам углерода на тонну, чем у конкурирующих производителей, но дает исключительно низкую цену. Экологи бьют тревогу - Быстрое расширение добычи приводит к разрушению тропических лесов. Вот только лес однажды вырастет, а конкуренты возможно и нет. К примеру, никелевая промышленность Австралии теряет сотни рабочих мест.
При этом любые игры в экологию со стороны запада, потенциальные налоги и прочие санкции, уже не успевают исправить ситуацию. BHP призвала Лондонскую биржу металлов расширить свою политику ответственного снабжения, включив в нее комплексную экологическую экспертизу, помогая дифференцировать производство от поставок из Индонезии и Китая. И тут же получила отлуп от Glencore - покупатели никеля пока не готовы платить больше.
Все, ловушка захлопнулась!
Китай
Лирическое отступление нумер ту. С ветерком по европейским банам на электро-авто.
Пока Европа и США занимались не пойми чем, левачили и строили «социализм» для бездельников всех мастей, защищали права 100/500 гендеров и выясняли кто более лучший в мире нравственный идеал по защите ЛГБТК+хренпоиймикакогоБЛМ, Китай работал усердно и много.
За последнее десятилетие Китай построил автоиндустрию. Причем, уникальность китайской автомобильной промышленности в том, что Вождь Си сумел замкнуть на Китай поставки и переработку необходимых материалов. В Китае осуществляют первый-второй-третий передел и продают в мир уже готовые изделия: аккумуляторы, электродвигатели и генераторы. Если быть предельно точным, то Китай замкнул на себя все необходимое для построения «зеленого» мира, от авто до солнечных панелей, ветряков и систем хранения энергии.
Вопрос теперь стоит только в одном, поставлено все это счастье будет в ЕС и США в готовом виде или в виде запчастей под отверточную сборку. В любом случае основную добавленную стоимость Китай забирает себе, а также забирает и рынки, которые не готовы платить «премию» белым господам за то, что в их, точно такой же продукции, есть эко «премия».
Различные адепты «зелени» и заинтересованные лица успокаивают - спрос в долгосрочной перспективе все равно должен увеличиться из-за увеличения спроса на электромобили. Оценить красоту построений можно например здесь.
Roskill прогнозирует, что к 2035 году спрос на никель вырастет более чем на 150%, что будет обусловлено потребностями в аккумуляторах для электромобилей. Это означает, что в этот период потребуется более 4 миллионов тонн нового никеля. Учитывая длительные сроки разработки, сейчас настал критический период для определения и финансирования проектов.
Вот только есть небольшая проблема.
Индонезия, при содействии китайских компаний, уже предприняла шаги, чтобы извлечь выгоду из этого потенциала, создав новые перерабатывающие заводы, которые производят смешанный гидроксидный осадок, или MHP, форму никеля, предназначенную непосредственно для автопроизводителей. Джакарта ожидает, что общая мощность этих объектов удвоится в ближайшие три года.
Таким образом Китай продолжает нести в мир доброе, вечное и прогрессивное, вот даже и никель столь нужный для «зеленого перехода».
Красный Китай как лидер Зеленого перехода.
Приложение № 1.
Китай запрещает или ограничивает экспорт технологий, в которых имеет преимущество.
Возможно, это может показаться странным Китай и некие технологии, в которых отстает продвинутый Запад. Но странного, на самом деле, ничего нет. Авторитарные режимы имеют возможность включать «мобилизационные режимы работы» в отдельных сферах если считают это нужным. Так разделение изотопов в РФ, наследие СССР, это как раз такая тема, тема, которую не могут нормально воспроизвести на Западе. Или создание «ядерной триады» в нищей стране. Лозунг времен СССР «Партия сказала - Надо! Комсомол (если этот термин вам не знаком срочно в гугль) ответил - Есть!», работает в Китае не хуже.
Предварительная информация здесь, здесь и здесь , а также в байке от Reuters
Каталог запрещенных и ограниченных к экспорту технологий на китайском здесь (гугль переводчик в помощь)
Переведенная версия по «зелени» (см. ниже по тексту) поперта «как есть», исключительно для иллюстрации масштаба трагедии, из Телеграм канала Rare Earths Invest
Каталог запрещенных и ограниченных к экспорту редкоземельных технологий Китая
Запреты и ограничения, связанные с редкоземельными ноу-хау, присутствуют в каталоге уже более 20 лет.
Каталог разделен на две части. Часть первая содержит все, что запрещено к вывозу. Вторая часть посвящена предметам ограниченного пользования, то есть разрешенным/лицензируемым при определенных обстоятельствах.
ЗАПРЕЩЕНО.
Технология производства редкоземельных металлов и сплавов, технология получения самария-кобальта [ SmCo ], неодим-железо-бора [ NdFeB ] и цериевых магнитов, технология получения редкоземельного оксибората кальция.
ОГРАНИЧЕНО.
- Технология получения редкоземельно-железных (серия Tb-Dy-Fe) супермагнитострикционных монокристаллических материалов
- Добыча редкоземельных элементов, технология переработки и выплавки полезных ископаемых (за исключением технологий, экспорт которых запрещен), процесс синтеза и формула редкоземельных экстрагентов, а также технология модификации и добавления редкоземельных металлов в металлические материалы
- Технология термообработки формы редкоземельным бором, формула агента для совместной инфильтрации и процесс совместной обработки инфильтрацией редкоземельных элементов бором, а также формула и процесс карбонизации редкоземельных элементов, азотирования и совместной цементации редкоземельных металлов
- Технология получения алюминиево-литиевого сплава, содержащего редкоземельные элементы, тип и содержание редкоземельных элементов и способ добавления редкоземельных элементов
- Формула и процесс производства проводящих редкоземельных алюминиевых проводов
- Процесс добычи и выщелачивания ионных редкоземельных элементов
В самом каталоге (что на китайском) есть и лазеры, и роботы для работы с радиацией, всякие волокна и вообще хрен пойми что. Очень занятный каталог.