Пожалуй лучший корпоративный флоатер на сегодняшний день, купон облигации привязан к ключевой ставке, таких вроде бы много, но есть нюанс.
Как наверняка помнят завсегдатаи телеграм-канала надежные облигации, лидером рынка флоатеров до 2024 являлся выпуск ГТЛК 1Р-06, однако временно он выбыл с нашего радара ввиду серьёзного подорожания. Жаль, хороший был папир😥
Отрасль лизингов не так давно сильно укрепилась, в основном за счёт переоценки объектов лизинга и бурного роста инфраструктурных проектов. Похожий бум испытали МФО, на волне массового интереса наших граждан к участию в интернет-торговле, но это другая история. Суть в том, что лизинги вполне неплохо себя чувствуют в новых условиях.
Солид зашёл в долговой рынок не то чтобы давно, тем не менее вполне себя зарекомендовал.
Как мы видим в обращении не так много выпусков и часть успешно погашены. Кроме того, что немаловажно, один выпуск погашен буквально недавно, а ближайшие погашения ближе аж к 2026-му году. Выпуски торгуются не очень ликвидно, значит в бумагах есть крупные держатели, которые не спешат расставаться с позициями:
Что ещё, на мой опять же взгляд, является ощутимым плюсом, это справедливое (назовём его так) размещение. Организатором выступает (вы не поверите) ИФК "Солид".
Ни для кого уже не секрет, что на рынке сформировалась славная когорта спекулянтов, которые в одной упряжке с отдельными организаторами занимаются "разгоном" котировок на размещении, проще говоря покупают облигации по цене 100% с целью тут же перепродать за 101-103%, естественно пампу предшествует масштабный информационный хайп через таких вот ребят:
Эта модель размещения приводит к наличию в облигации серьёзного количества позиций, которые владельцы готовы массово слить при малейшем чихе, повышенная волатильность это хорошо, но не всегда, в последствии это лишний напряг для эмитента, нервы для холдера... в общем ни к чему хорошему для владельцев облигаций не ведёт.
Чем особенно заинтересовал выпуск СолЛиз БО2
Уникальные параметры. Мы регулярно озвучиваем бумаги отличными от других характеристиками:
В СолЛиз БО2 мы имеем купон КС+5% на первый год,
Ключевая ставка + 5% это "официальное" определение ВДО - облигации с высокой доходностью, такая облигация всегда будет в рынке.
затем КС+4% вплоть до погашения, снижение на процент слегка огорчает, однако вполне компенсируется довольно значительной амортизацией, да ещё и квартальной, да ещё и стартующей одновременно с выплатой первого купона!
Проще говоря, параметры этого выпуска в любой рыночной ситуации защищают как владельца облигации от упущенной выгоды, так и эмитента от чрезмерной долговой нагрузки в случае снижения КС - всем хорошо.
Кстати флот, на который мы делаем ставку с начала 2024, при динамичном падении котировок ОФЗ в последние дни, продемонстрировал даже рост.
Выбрать облигации с лучшими рыночными характеристиками можно в Едином реестре облигаций РФ на сайте проекта по ссылке надежные-облигации.рф (ЕРО РФ в строке поиска вашего браузера).
Найти ещё обзоры по облигациям с нестандартными и выгодными параметрами можно по тэгу в телеграм #облигациягода