Появление спот-биржевых фондов (ETF) на базе Ethereum несет в себе риск сосредоточения второй по капитализации криптовалюты в руках ограниченного круга крупных участников, как сообщает Bloomberg, ссылаясь на отчет S&P Global. Аналитики выделяют, что монеты ETH, заблокированные в процессе стейкинга, могут сконцентрироваться в руках небольшого числа валидаторов, ответственных за обеспечение функционирования сети.
После успешного запуска группы спот-ETF на биткоин в США, несколько ведущих управляющих компаний, таких как BlackRock, Fidelity и Ark Invest, подали заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) для создания спот-ETF на Ethereum. Согласно оценкам S&P Global и экспертов рынка ETF из Bloomberg, регулятор может утвердить подобные фонды уже в мае текущего года.
Выбор централизованных платформ для хранения активов будущих Ethereum-ETF, включая стейкинг, может привести к увеличению концентрации второй по величине криптовалюты в руках небольшого числа участников.
Согласно представленным данным в заявках, одной из ключевых особенностей будущих инвестиционных продуктов, связанных с Ethereum (ETF), станет возможность получения дополнительного дохода через стейкинг криптовалюты при помощи внешних сервисов.
Эксперты S&P Global прогнозируют, что будущие эмитенты Ethereum-ETF, вероятно, отдадут предпочтение централизованным платформам, предоставляющим услуги стейкинга для "эфира", таким, как платформа Coinbase. Традиционные компании, вероятно, будут избегать размещения клиентских активов в децентрализованных финансовых протоколах. Примером такого централизованного сервиса является Lido Finance, где на данный момент стейкается около трети всех монет Ethereum, что составляет приблизительно $30 млрд.
Однако выбор централизованных сервисов может повлечь за собой увеличение концентрации криптовалюты, предупреждают аналитики S&P Global. Биржа Coinbase уже занимает значительную долю в стейкинге Ethereum, предоставляя эту услугу не только для биржевых фондов в США, но и за её пределами. Кастодиальный сервис биржи также хранит около 90% биткоинов американских спот-ETF, общая стоимость которых достигает $37 млрд. Согласно отчету, влияние на концентрацию Ethereum будет зависеть от того, разнообразят ли эмитенты свои доли через нескольких кастодианов.
JPMorgan также выразили опасения относительно рисков концентрации в сети Ethereum, указывая на возможные атаки или цензуру транзакций в случае формирования монополии или наличия единой точки отказа.
Согласно главе отдела исследований валюты и цифровых активов Standard Chartered, Джеффри Кендрику, ожидания утверждения спот-биржевых фондов (ETF) на Ethereum могут подтолкнуть цену ETH до отметки в $4 тыс. Аналитики компании Bernstein, в свою очередь, оценивают вероятность одобрения Ethereum-ETF Комиссией по ценным бумагам и биржам США до мая примерно на уровне 50%, предсказывая окончательное одобрение в течение следующих 12 месяцев.
25 января SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) приняла решение отложить рассмотрение заявки от BlackRock на создание Ethereum-ETF до 10 марта. Глава Комиссии, Гэри Генслер, напомнил, что предыдущее одобрение спот-биржевого фонда на основе биткоина было ограничено только этой криптовалютой.