TCS Group - холдинговая материнская компания российского «Тинькофф Банка».
- Активы: 1 917 467 млн. ₽
- Денежные средства: 464 626 млн. ₽
- Собственный капитал: 260 482 млн. ₽
- Выручка: 331 790 млн. ₽
- Чистая прибыль: 70 511 млн. ₽
- Свободный денеж. поток: 115 259 млн. ₽
Основные мультипликаторы.
Капитализация: 6 508 млн. $
- P/E: 8.64
- P/BV: 2.34
- P/S: 1.84
- ROE: 27.07 %
Отчетность по МСФО ожидается 20 марта. Мультипликаторы и ключевые показатели представлены на основе отчета за 9М2023. После публикации отчетности за 2023, вернусь с обновленным взглядом.
Пока что куда более интересное. Компания наконец таки сумела провести редомициляцию. С 16 февраля торги расписками группы приостановлены, после прохождения необходимых процедур все расписки будут конвертированы в акции на Московской бирже. Я ожидаю возобновления торгов в первой половине марта.
Что с теми кто купил расписки в Euroclear?Они покупали их с хорошими дисконтами, поэтому ребята наверняка будут фиксировать прибыль. Навес расписок оценивается экспертами примерно в 100 млрд руб. это довольно много для нашего рынка. Вероятно цена на старте будет куда ниже чем закрытие 15 февраля (у нас есть пример ВК) и возможно будет находится под давлением несколько недель так как продать 100 млрд за день вряд ли возможно.
Что с дивидендами?До событий 2022 года компания выплачивала дивиденды хоть и небольшие, намерена делать это и впредь. За это время на счетах компании скопилась хорошая денежная позиция и наверняка часть из этого пойдет на дивиденды.
Див. Политика компании звучит так:Группа будет распределять избыточные денежные средства между акционерами ежеквартально по решению Совета директоров. При этом целевой уровень дивидендных выплат для каждого квартала каждого финансового года составляет 50% чистой прибыли, полученной за предыдущий финансовый квартал согласно финансовой отчетности по МСФО за соответствующий период, при условии исполнения Группой действующих в тот или иной момент времени финансовых обязательств (ковенант), требований в отношении минимального уровня нормативного капитала, прочих действующих требований органов пруденциального надзора и обязательств по обеспечению платежеспособности.
Фин. показатели. Банк очень устойчив, даже кризисный 2022 год закончили в целом довольно уверенно. Рентабельность капитал на порядок выше чем у лидера отрасли Сбера. В целом выглядит довольно интересно если учесть редомициляцию. После публикации отчетности вернусь с обновленным взглядом моей субъективной оценкой.
Что думаю я?У меня есть небольшой запас денег на счету и после редомициляции я думаю стоит начать набирать акции TCS с отметки 2300 и добавлять в случае если цена пойдет ниже.
В целом это интересный и растущий бизнес, недавно Тинькофф банк вышел в Крым. Банк развивается, растет, становится удобнее и совершеннее поэтому я считаю такой бизнес в портфеле будет на пользу долгосрочным инвесторам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.