В ожидании сложной торговой недели

Сегодня всё внимание приковано к информации о новых санкциях, вводимых со стороны ЕС и США в отношении России. Пока подробностей нет кроме того, что ограничения коснутся финансового сектора, ВПК, экспорта энергоресурсов, а также множество иностранных компаний, которые помогают российскому бизнесу и государству обходить введённые ранее санкции.

В среду и четверг на этой неделе самым пугающим был слух о блокировке Национального клирингового центра (НКЦ). Решение приведёт к тому, что торговля валютными инструментами на бирже фактически будет прекращена. Валютный курс будет определяться с помощью внебиржевых инструментов. На мой взгляд, больше всего от таких событий пострадала бы "Мосбиржа": снижение комиссионных доходов за торговлю валютой, уменьшение средств в иностранной валюте на счетах клиентов. К счастью, пока подтверждений этих слухов нет.

С прикладной точки зрения новые санкции во многом уже заложены в индекс Мосбиржи. Да, могут быть ограничения в отношении конкретных компаний, например, металлургов или нефтянников. Но в целом, если не будет каких-то сюрпризов, то уже во второй половине понедельника можно увидеть активный рост индекса.

Ещё один фактор дестабилизации российского рынка - это полномасштабное наступление российских войск в Украине. СВО идёт к своему логическому завершению, результатом чего станет подписание мирного соглашения на условиях России. При этом нужно понимать, что активные действия на фронте могут подтолкнуть республиканцев к согласованию нового пакета помощи США Украине. Скорее всего, последнему крупному пакету.

Ну и в четверг вечером был ещё один слух, который не имел сильного обсуждения на фоне ожидания санкций: 28 февраля Приднестровье может "попроситься" войти в состав РФ. Я оцениваю такой вариант как маловероятный. Но если он реализуется, это обвалит российский рынок на 10-20%.

Что по итогу:

1. Паниковать поздно. Все решения приняты, нужно внимательно следить за ситуацией.
2. Я не жду распродаж в акциях после объявлений нового пакета санкций, если не будет блокировки НКЦ.
3. Скорее всего, пострадает не весь рынок, а отдельные его секторы, в частности экспортёры. Нефтянников ("Лукойл", "Татнефть", "Роснефть", "Газпромнефть") и металлургов ("Северсталь", "ММК", "НЛМК") при движении на 5-10% вниз можно смело подбирать.
4. Для рынка облигаций есть вариант влияния в случае, если санкции коснутся опять же ограничений экспорта. Снижение объёмов уже отмечается с прошлого года. Если объём экспортной выручки снизится в большем размере, это приведёт к снижению курса рубля и давлению на цены облигаций.
5. Ожидаю рост курса всех инвалют на фоне рубля. Факторов поддержи национальной валюты не остаётся. Последним значимым событием будет налоговый период в марте. Далее наступит момент, когда рублю поможет только молитва (Кирилл, не подведи).

Ждём. Неделя будет интересной.

Больше статей на моём ТГ-канале https://t.me/iniskatel