Дивиденды представляют собой часть прибыли, которую компания решает распределить между своими акционерами. Обычно это небольшие суммы, составляющие несколько процентов от стоимости акции. Дивиденды могут выплачиваться периодически, например, ежеквартально, полугодово или ежегодно, либо вообще не выплачиваться, в зависимости от дивидендной политики и решений акционеров компании.
Понятие дивидендов и их доходности Компании используют прибыль для различных целей, таких как расширение бизнеса, вознаграждение сотрудников, и обновление оборудования. Выплата дивидендов также имеет свою пользу: чем больше компания платит дивидендов, тем более привлекательными становятся её акции для инвесторов. Это, в свою очередь, может способствовать росту стоимости акций и рыночной капитализации компании.
Компании, регулярно выплачивающие дивиденды, известны как "дивидендные акции". На российском рынке такими компаниями являются, например, ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК, и МТС. Некоторые компании получают статус "дивидендных аристократов" от агентства S&P, что означает, что они входят в индекс S&P 500 и увеличивают дивиденды на протяжении последних 25 лет. К ним относятся такие гиганты как Exxon и Chevron.
Чтобы оценить потенциальный доход, инвесторы часто используют показатель дивидендной доходности на основе исторических данных. Этот показатель отражает соотношение суммы дивидендов к стоимости акции. Например, если акция стоит 250 рублей, а дивиденды составляют 2,5 рубля, то дивидендная доходность составляет 1%. Однако при выборе акций также важно учитывать их историю выплат.
Для расчёта дивидендной доходности акций, приобретённых в портфель, используется стоимость акций на момент покупки. Например, если инвестор приобрел акцию за 200 рублей в 2018 году, а в 2019 году компания выплатила 5 рублей дивидендов на акцию, в 2020 году не выплатила и в 2021 году выплатила 4 рубля на акцию, то дивидендная доходность для инвестора за весь период владения будет:
(5 + 0 + 4) / 3 / 200 × 100% = 1,5%
Дивиденды обычно облагаются налогом в размере 13% для физических лиц-резидентов РФ. Налог удерживается и перечисляется в ФНС брокером, и сумма уже поступает на брокерский счет или ИИС за вычетом налога. С иностранными бумагами процесс более сложный: доход нужно декларировать самостоятельно.
Как определяются дивиденды Каждая крупная компания имеет свою дивидендную политику — набор правил, определяющих сумму дивидендов и их сроки выплаты. Размер дивидендов может зависеть от различных финансовых показателей, таких как чистая прибыль, EBITDA или OIBDA.
На основе дивидендной политики, совет директоров определяет сумму дивидендов. Однако это лишь рекомендация. Окончательное решение о выплате дивидендов принимается на общем собрании акционеров, где рассматривается предложение совета директоров.
Информацию о дивидендной политике можно найти на сайте компании, например, у Сбербанка или Газпрома.
Выбор между обыкновенными и привилегированными акциями Компания может выпустить два типа акций: обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции не обязывают к выплате дивидендов, но предоставляют владельцам право голоса на собраниях акционеров. Владельцы привилегированных акций могут иметь ограниченные права голоса, но получают дивиденды в первую очередь.
Торговля привилегированными акциями часто менее активна, и они могут быть менее ликвидными по сравнению с обыкновенными акциями. Обычно их цена также ниже, поскольку крупные инвесторы реже интересуются привилегированными акциями из-за отсутствия права голоса.
Привилегированные акции могут быть привлекательными для инвесторов на средний срок, однако важно изучить дивидендную политику компании, так как размер дивидендов может зависеть от финансовых показателей. В случае роста показателей дивидендная доходность обыкновенных акций может стать более выгодной, чем у привилегированных.
Оптимальное время для покупки акций для получения дивидендов Каждая компания самостоятельно определяет частоту и сроки выплаты дивидендов. Обычно это происходит один раз в квартал, полугодие или год. От момента объявления даты и суммы дивидендов до их фактической выплаты обычно проходит около месяца. Однако ждать до последнего момента не всегда имеет смысл, так как приобрести акции прямо перед выплатой дивидендов не получится.
Компании ведут реестр акционеров, в который вносятся владельцы акций. Дивиденды получат те инвесторы, данные которых фиксируются в реестре в день его составления, который также определяется на общем собрании акционеров. Однако приобретать акции строго в этот день может быть не оптимальным решением. Обычно торги акциями осуществляются по системе Т+1, что означает, что фактическое владение акциями будет осуществлено только на следующий рабочий день после покупки.
Например, если Газпром объявил дату фиксации реестра 15 июля, то для попадания в реестр необходимо приобрести акции 14 июля или раньше. 14 июля является днем "дивидендной отсечки". В этот период цены на акции обычно постепенно растут, а сразу после "дивидендной отсечки" они снижаются примерно на сумму дивидендов после уплаты налогов. Этот разрыв в цене известен как "дивидендный гэп".
Для консервативных инвесторов, которые не стремятся получить моментальную прибыль от дивидендов, а действуют на долгосрочную перспективу, может быть разумным приобретение акций сразу после "дивидендной отсечки". В этот период снижение цен на акции не связано с проблемами на рынке или в самой компании.
Дивиденды играют важную роль на фондовом рынке, однако при формировании портфеля необходимо учитывать не только их размер, но и характеристики бизнеса компании. Это поможет создать портфель с учетом долгосрочных перспектив и формирования капитала.