Здравствуйте! В данной статье я хочу рассказать вам об облигациях и как на них можно зарабатывать. Поехали!
Начнём с того, а что вообще такое облигации. Облигации - ценная бумага, по которой бизнес получает деньги инвестора, взамен чего инвестор получит сумму своих вложений плюс процент за пользование деньгами.
Приведу пример для ясности:
Вашему другу не хватает, предположим, 10 000 рублей на какую-либо покупку. Он просит у вас эти деньги с обещанием вернуть через год. А чтобы вы охотнее согласились, обещает скидывать по 250 рублей раз в 3 месяца. Вы фиксируете эти условия в договоре и вуаля - получилась облигация. Те 10 000, которые друг занял и обещается отдать - это номинал, а выплаты по 250 рублей - купоны.
Самая классическая облигация - с известными сороком погашения и датами выплат купонов, постоянным номиналом и процентом. Примером тому служит RU000A100EF5 (Это тикер облигации, вставьте это в поиске любого брокерского приложения и сразу её найдёте). Тут мы точно знаем когда и сколько получим, ведь всё заранее известно. Это как вклад, но, как правило, процент у облигаций повыше. Теперь рассмотрим различные вариации облигаций.
Облигации с офертой
Оферта - это возможность досрочного погашения облигации. То есть можно не ждать полного погашения, а, при желании, подать заявку в ближайшую дату оферты и получить свои деньги. Стоит отметить, что оферта - это не обязанность, а право; хотите - погашайте, не хотите - ждите полного погашения.
Облигации с переменным купоном
У облигаций с переменным купоном размер процентной ставки известен лишь до какой-то определённой даты, после чего может быть изменён эминентом (компанией, выпустившей облигации). Чаще всего такое происходит перед офертой. Процентную ставку могут как повысить, так и понизить, зависит от рыночных условий и целей эминента. Примером является RU000A105FM7. Размер купона известен только до 11 мая 2026 года, затем его изменят, а 14 мая этого же года состоится оферта.
Облигации с плавающим купоном
У данного типа облигаций в принципе нет какой-то определённой процентной ставки. Она, как правило, зависит от другого финансового показателя. Чаще всего таким финансовым показателем является ставка RUONIA, которая близка к процентной ставке Центрального Банка. К ней просто прибавляют несколько процентов и получают процентную ставку конкретного купона. Естественно, знать заранее доходность такой облигации нереально, но она и не для этого. Такие выпуски всегда сохраняют актуальную доходность по рынку, для чего, собственно, и предназначены. Примером служит RU000A0JV4Q1. Ставки купонов у неё определяются следующим образом: среднее арифметическое значений ставок RUONIA за 6 месяцев до даты купона + 1.6%.
Облигации с индексируемым номиналом
У облигаций с индексируемым номиналом (по-другому их называют линкерами) ситуация противоположна предыдущему типу: процентная ставка всегда остаётся одной и той же, а вот номинал индексируется, то есть повышается на определённый процент, чаще всего на величину инфляции. Таким образом инвестор в любом случае обгоняет эту самую инфляцию, что является первостепенной задачей инвестирования. Пример такой облигации - RU000A0ZYZ26. У неё постоянная процентная ставка 2,5%, а номинал индексируется на величину официальной инфляции.
Облигации с плавающим номиналом
Этот тип похож на предыдущий, только номинал не просто индексируют, а полностью привязывают к какому-то базовому показателю. Поэтому он может как увеличиться, так и уменьшиться. Например RU000A1062M5, у которой номинал равен цене золота за грамм. Ставка купона при этом 5,5%. Для любителей инвестиций в золото - отличный вариант
Дисконтные облигации
Данный тип облигаций вообще не имеет купонов. В чём же тогда их смысл? - спросите вы. А в том, что цена размещения ниже номинала, то есть их продают со скидкой - дисконтом - поэтому они так и называются. Также доходность по ним, как правило повыше, чем по аналогичным облигациям с купоном. Пример - RU000A103KG4. Мы видим, что сейчас она торгуется по 86,5% от номинала, а погашение состоится через год, соответственно, наша доходность будет 13,5% годовых.
Государственные облигации
Как можно догадаться, данные облигации выпускает министерство финансов целого государства. Такие вложения считаются наиболее надёжными, так как деньги занимает не просто компания, а целая страна. На российском рынке неквалифицированным инвесторам доступны государственные облигации следующих стран:
- Российская Федерация. Их называют ОФЗ - облигации федерального займа. Они считаются самыми надёжными из доступных. Пример - RU000A0JTK38
- Республика Казахстан. Такие выпуски тоже встречаются, они менее надёжные, чем российские, но тоже заслуживают внимания. Пример - RU000A101RZ3
- Республика Беларусь. Да, в облигации братской республики тоже можно инвестировать. Надежность поменьше, чем у российских и казахских облигаций, но и доходность повыше. Пример (и, собственно, единственный вариант) - RU000A100D89
- Киргизия. Да, они тоже недавно провели выпуск облигаций на российском рынке. Надёжность такая же, как у облигаций Беларуси, доходность соответствующая. Пример (опять же, единственный) - KG000A3LSJ06
Субфедеральные и муниципальные облигации
Данные облигации выпускает уже не государство, а его субъекты. Например, область (субфедеральные) или отдельные города (муниципальные). Надежность таких выпусков высокая, но ниже государственных, соответственно и доход повыше. Пример субфедеральной облигации - RU000A0ZZQH9, муниципальной - RU000A1033Z8.
Корпоративные облигации
Такие облигации выпускает уже не правительство того или иного субъекта, а компании. Надежность очень сильно зависит от самой компании, какие-то очень надежные, сравнимые с субфедеральными, какие-то наоборот, держатся на честном слове, такие облигации ещё называют мусорными. От этого и доход по ним отличается кардинально. Пример - RU000A0JWHU2.
Бессрочные
Эти облигации - нечто среднее между акциями и облигациями. По ним платятся купоны, при этом погашения не будет никогда. Сам купон у таких облигаций переменный, то есть раз в несколько лет он будет меняться. Данный класс активов более рискованный, чем обычные облигации, соответственно доходность у них, как правило, выше. Примером служит RU000A0JWV63.
Еврооблигации
Данный тип облигаций, исходя из названия, номинирован в иностранной валюте, не обязательно в евро, в любой. Сейчас на российском рынке доступны следующие валюты облигаций: евро, доллары США, юань, дирхам ОАЭ, киргизский сом. При этом неквалифицированный инвестор может купить облигации только в юанях, дирхамах и сомах. Пример - RU000A105C44.
Замещающие облигации
Как было сказано в предыдущем пункте, неквалифицированному инвестору недоступны облигации в евро и долларах, но рынок нашёл выход: вместо таких выпусков разместили другие, номинированные в рублях, но привязанные к курсу доллара. То есть, вы покупаете облигацию в рублях, но по факту инвестируете, например, в долларах. При желании, купоны, которые тоже приходят в рублях, можно сразу же конвертировать в нужную вам валюту и хранить деньги в ней. Пример - RU000A105A95
Заключение
Это были основные типы облигаций, которые может покупать начинающий инвестор. Данный материал предназначен для ознакомления с рынком облигаций, а о том, как их подбирать под определенные цели я расскажу в следующих своих статьях. Надеюсь моя статья была для вас полезна!
