После заседания ЦБ, которое прошло 16 февраля, ключевая ставка осталась неизменной – 16% годовых. Такое решение оправдано тем, что инфляционное давление в стране все еще остается высоким. Как использовать сохранение ставки в свою пользу и когда она начнет снижаться, выяснил ОТР.
ЦБ сохранил ставку
Ключевая ставка в размере 16% начала приносить нужный ЦБ результат: инфляционные ожидания снижаются, а рост цен по сравнению с осенним уровнем замедляется. Тем не менее инфляция по-прежнему остается высокой, поэтому Банк России решил сохранить ставку на прежнем уровне.
«Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг. Судить об устойчивости складывающихся дезинфляционных тенденций преждевременно. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика закрепит процесс дезинфляции в экономике», – заявили в Центробанке.
Пока не позволяет снижать ключевую ставку и то, что спрос на товары и услуги обгоняет предложения. Помимо этого, на рынке до сих пор остается дефицит рабочих рук, что не дает обеспечить людей ресурсами в полной мере.
Логичное решение
Специалисты считают решение ЦБ оставить ставку на прежнем уровне логичным, поскольку Банку России важно убедиться, что инфляция продолжит устойчиво снижаться в стране. Тем не менее главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев в разговоре с «Газетой.Ru» предположил: инфляция может оставаться повышенной еще долго. На это влияют, в том числе нехватка кадров на рынке труда и нестабильность курса рубля.
Васильев считает, что высокая ключевая ставка помогает не только решать вопрос с инфляцией, но и охлаждает высокое кредитование. От этой проблемы хотят избавиться, в частности, с помощью макропруденциальных лимитов на ипотеку. Это означает, что банки будут отказывать в жилищном кредитовании тем, кто тратит на долги перед финорганизациями более 80% дохода.
В то же время, несмотря на действия Центрального банка, инфляция вряд ли вернется к целевым 4% раньше 2025 года, уверен аналитик. В июле, добавил Васильев, мы еще увидим ее повышение на уровне 8,4%. Инфляцию разгонит рост тарифов ЖКХ. Замедлится она до 6% только к концу года.
Когда ставка пойдет вниз
Финансист и член президиума Совета по внешней и оборонной политике Александр Лосев рассказал ОТР, что ЦБ повысил прогноз по средней ставке на один процентный пункт. Ожидается, что диапазон ставки составит от 13,5 до 15,5%, а значит, может достигнуть уровня 10%. Еще в октябре Банк России прогнозировал 12,5–14,5%, добавил финансист.
«Сбудутся ли прогнозы Центрального банка? Не факт. Потому что ЦБ пытается адаптировать свою политику к экономическим реалиям, и мы видели целую серию пересмотров процентных ставок в прошлом году. Возможно, платежный баланс будет лучше, и тогда укрепление рубля поможет быстрее сбить инфляцию, либо расширение производств восполнит часть тех товаров, которые мы закупали за счет импорта и тоже улучшит платежный и торговый балансы», – добавил собеседник ОТР.
Сбить ставку, предположил Лосев, поможет и синхронизация денежно-кредитной политики ЦБ с бюджетной политикой правительства. Поэтому «высокая ключевая ставка – не навсегда», уверен финансист. Он посоветовал относиться к ней как к прогнозу погоды.
«У нас зима в этом году суровая, несмотря на то, что нам рассказывают про глобальное потепление <...> Мы адаптируемся, мы живем. Вот будем считать, что это (ключевая ставка – прим. ред.) что-то из разряда того, что нам рассказывает Гидрометцентр. Нам надо приспосабливаться к этим условиям, потому что мы живем в России», – подчеркнул специалист.
Выгодно ли открывать вклады
Сейчас идеальное время для того, чтобы открывать вклады. Благодаря высокой ключевой ставке россияне могут получить доход выше инфляции.
«Если банки дают ставку на уровне 15–16%, а инфляция у нас пока еще 7,4 и вряд ли будет сильно выше, это значит, что вы получаете доход. Это значит, что ваши деньги не сгорают. Когда ставка ниже инфляции, тогда действительно нет смысла в депозитах, и надо искать какие-то другие возможности заработка», – заключил специалист.