Уважаемые читатели, доброго дня.
На прошлой неделе российский рынок по большому счету находился в боковике. Он прибавил порядка 0,5%.
Если говорить о каких-то конкретных акциях, которые выглядели лучше рынка, то они следующие.
По нашей традиции мы разбираем ТОП-3 акции роста прошедшей недели. В первую тройку попали акции ПИК (PIKK), АФК Система (AFKS) и Yandex cIA (YNDX). Сделаем краткий разбор акций всех трех компаний и поймем, что повлияло на их рост сильнее индекса на прошлой неделе.
1. ПИК (PIKK) является ведущим европейским домостроителем и строительной компанией со штаб-квартирой в Москве. Являясь крупнейшим застройщиком жилья в России. ПИК специализируется на строительстве и продаже жилья комфорт-класса, в основном в сегменте промышленного жилищного строительства.
С момента начала своей деятельности (1994) компания построила 228 миллионов квадратных футов (30 миллионов квадратных метров) жилой площади, или 340 000 квартир, тем самым обеспечив жильем более 1 миллиона человек. ПИК работает в 15 регионах России, с акцентом на Москву и Московскую область.
2023 год стал рекордным по продажам жилья на первичном рынке РФ за всю историю наблюдений. Этому способствовали всплеск спроса на фоне роста инфляционных ожиданий из-за ослабления рубля. Также покупатели были обеспокоены тем, что ипотека может стать менее доступной из-за роста ключевой ставки и повышения осенью требований ЦБ к выдаче таких кредитов.
В 2024 году уже нет такого потенциала по росту рынка недвижимости, да и сами ипотечные программы с середины 2024 года видимо будут ограничены. Поэтому перспективы дальнейшего роста сомнительно. Также стоит отметить, что ПИК впервые за много лет уступил лидерство по строительству нового жилья ГК Самолет
Акции компании отсутствуют в наших портфелях. На наш взгляд не сильных фундаментальных причин, по которым акции ПИКа имеют высокий потенциал. На этой неделе мы постараемся представить разбор и свой взгляд на всех застройщиков их индекса Мосбиржи, но немного забегая вперед сразу скажем, что в акциях ПИКа большого потенциала для роста нет.
2. АФК Система (AFKS) – российская инвестиционная компания. Инвестиционный портфель АФК «Система» состоит преимущественно из российских компаний в различных секторах экономики (телекоммуникации, розничная торговля, высокие технологии, лесозаготовка и лесопереработка, фармацевтика, медицинские услуги, сельское хозяйство, энергетика, финансы, гостиничный бизнес и др.).
Основные компании под управлением АФК Система: МТС (49,9%), Сегежа Групп (62,2%), OZON (31,8%), ГК Эталон (29,8%), Бинофарм Групп (75,5%), Агрохолдинг «Степь» (91,3%), Медси (95,5%) и другие. АФК Система получает долю от денежных потоков данных компаний в виде дивидендов. Основной вклад (порядка 80%) составляют дивидендные выплаты от МТС.
Основной рост акций на прошлой неделе произошел в пятницу. Видимо он был связан с позитивной оценкой рынком информации о редомициляции ряда юридических лиц, через которых владеет Бинофарм Групп. Это может означать, что компания проводит активные действия, направленные на вывод компании на IPO.
Акции АФК Система присутствуют в наших портфелях. Мы позитивно смотрим на компанию и считаем, что в этом году мы можем увидеть со стороны компании долгожданный вывод на IPO ни одной, а нескольких компаний группы. Возможно будем наращивать долю в компании при ближайших ребалансировках.
3. Yandex cIA (YNDX) — это поисковая система и IT-компания, которая разрабатывает различные сервисы для России, Беларуси, Казахстана и Турции.
Про Яндекс мы писали много на прошлой неделе в блоге и своем телеграмм-канале. Вышедшие новости об открытии юридического лица под возможную редомициляцию компании выглядят очень позитивно. Тогда же мы указали, что будем наращивать долю акций в своих портфелях и ставка сработала. Несмотря на серьезную коррекцию на прошлой неделе на продажах спекулянтов, акция полностью восстановилась.
На текущий момент времени мы в достаточной степени нарастили объем акций в своих портфелях и считаем, что с выходом позитивной информации по процедуре редомициляции стоимость компании продолжит переоцениваться в бОльшую сторону.
Резюме – мы продолжаем точечно наращивать позиции в российских акциях, ожидая рост индекса в рамках 2024 года до уровня 3 600 пунктов.
Подписывайтесь на наш телеграмм-канал. Более оперативная информация, а также короткие обзоры и важные новости по событиям на рынке.
Если вам понравился наш обзор, ставьте лайк и подписывайтесь на наш блог.