Государственный долг Японии является одним из самых больших в мире. На данный момент он составляет около 260% от ВВП страны, что является одним из самых высоких показателей среди развитых стран.
Однако, несмотря на такой большой долг, Япония не только должник, но и крупный кредитор многих экономик. В частности, Япония является одним из крупнейших кредиторов США. На конец 2021 года Япония имела около 1,2 триллиона долларов в облигациях США. Япония имеет значительные инвестиции в облигации Европейского союза, Великобритании, Австралии, Канады. Также Япония активно кредитует развивающиеся страны через МВФ и Всемирный банк. В частности, является одним из крупнейших доноров МВФ и активно участвует в программах помощи развивающимся странам.
Также стоит отметить, что большая часть государственного долга Японии находится в руках внутренних инвесторов.
Однако, несмотря на то, что Япония является крупным кредитором, ее экономика сталкивается с рядом проблем. Одной из главных проблем является старение населения. Япония имеет одно из самых старых населений в мире (это и приводит к ограниченному потреблению, увеличению расходов на здравоохранение и тд).
Из-за ограниченного потребления сразу вытекает еще одна проблема японской экономики - дефляция.
Все меры, которые были направлены BoJ* на решение этих проблем должны были привести к снижению процентных ставок и увеличению доступности кредитов для бизнеса и потребителей.
Однако, несмотря на все усилия Японского ЦБ, программа QE начатая в 2013 году и расширенная в 2016 (когда BoJ начал покупать государственные облигации на сумму 80 триллионов иен в год) не привела к ожидаемому результату. Экономический рост в Японии остается низким. Это связано с тем, что программа QE не решает фундаментальных проблем японской экономики, таких как старение населения и низкая конкурентоспособность (в последние годы Япония уступила лидерство в области технологий и инноваций таким странам, как Китай и Южная Корея).
В настоящее время BoJ продолжает проводить программу QE, но ее эффективность вызывает сомнения. Может стоить искать другие пути решения проблем? Возможно помогло бы еще более активное стимулирование рождаемости?
*BoJ - ЦБ Японии