Макроэкономический опрос Банка России: свежее обновление
Инфляция: По прогнозу аналитиков, инфляция замедлится до 4,9% в 2024 году (-0,2 п.п. к декабрьскому опросу), вернется к 4% в 2025 году и останется на этом уровне далее.
Ключевая ставка: Ожидания аналитиков по средней ключевой ставке в 2024 году — 13,9% годовых (-0,1 п.п.). Прогноз на 2025 год — в среднем 9,2% годовых (+0,2 п.п.). Ожидания по среднему уровню ключевой ставки к концу прогнозного горизонта выросли до 7,4% годовых (+0,4 п.п.). Это согласуется с повышением оценки нейтральной ключевой ставки до 7,0% годовых (+0,5 п.п.); диапазон центральной тенденции изменился в меньшей степени (5,8–8,0% годовых, в декабре — 5,5–8,0% годовых).
ВВП: Аналитики значительно повысили оценку ВВП в 2023 году — рост на 3,5% (+0,4 п.п.). Прогноз роста экономики в 2024 году повышен на 0,3 п.п. до 1,6%. Прогнозы на последующие годы не изменились, как и оценка долгосрочных темпов роста — +1,5% ежегодно. Согласно прогнозам аналитиков, изменение ВВП в 2026 году к 2021 году составит +7,0% (опрос в декабре: +6,3%).
Уровень безработицы: по оценкам аналитиков, в 2023 году безработица составила 2,9% (-0,1 п.п.). Прогнозы на 2024–2026 годы не изменились — аналитики ожидают постепенного роста безработицы до 3,2% к концу прогнозного горизонта.
Номинальная зарплата: Аналитики повысили оценку роста за 2023 год до 13,4% (+0,4 п.п.). Далее аналитики прогнозируют замедление роста до 9,5% (+0,3 п.п.) в 2024 году, до 7,0% (+0,4 п.п.) в 2025 году и до 6,1% к концу горизонта. Расчеты на основе прогнозов аналитиков по номинальной заработной плате и средней инфляции предполагают, что в 2024 году реальная зарплата вырастет на 2,4%, в 2025 году — на 2,3%, в 2026 году — на 2,0%. Соответственно, к концу прогнозного горизонта реальная заработная плата будет на 14,8% выше, чем в 2021 году.
Баланс консолидированного бюджета: без существенных изменений. Аналитики ожидают постепенного сокращения дефицита консолидированного бюджета — 1,4% ВВП в 2024 году, 1,0% ВВП в 2025 и 2026 годах.
Экспорт товаров и услуг: Прогнозы значимо понижены на всем горизонте — до 482 млрд долл. (-23 млрд долл.) в 2024 году, 494 млрд долл. (-21 млрд долл.) в 2025 году, 494 млрд долл. (-23 млрд долл.) в 2026 году. Это на 10,2% ниже, чем в 2021 году.
Импорт товаров и услуг: Прогнозы лишь немного понижены на всем горизонте — 385 млрд долл. (-5 млрд долл.) в 2024 году и 396 млрд долл. в 2025 году (-10 млрд долл.). Прогноз аналитиков на конец прогнозного горизонта — 410 млрд долл. (-4 млрд долл.). Это на 7,9% выше, чем в 2021 году.
Курс USD/RUB:ожидания по траектории курса почти не изменились. Аналитики по-прежнему ждут его постепенного ослабления. Прогноз на 2024 год — 91,1 рублей за долл., на 2025 год — 93,0 рублей за долл., на 2026 год — 95,0 рублей за долл. (пересмотр на −1,0–0,2% с декабрьского опроса).
Цена на нефть марки Brent: практически без изменений. Согласно ожиданиям, в среднем за 2024 год нефть марки Brent будет стоить 80 долл. за баррель. Далее цена будет снижаться и составит 79 долл. за баррель в 2025 году и 75 долл. за баррель в 2026 году.
Более детально с отчетом ЦБ можно ознакомиться по ссылке
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Ралли рубля набирает обороты: на носу выборы, да и повод подвернулся
Сбербанк дал прогноз по курсу рубля на февраль, март и второй квартал