Поговорим о стратегиях инвестирования на фондовом рынке.
Сразу стоит обозначить, что разделение на инвесторов и трейдеров весьма условно. Трейдеры для которых ежедневная торговля на бирже является основным источником дохода могут быть так же успешными долгосрочными инвесторами, и инвесторы имеющие существенные капиталы на фондовом рынке вполне могут увлекаться трейдингом.
Да это избитая казалось бы тема, но тем не менее в большинстве публикаций лишь общие слова без примеров и развернутого объяснения.
1) Одна из базовых стратегией в акциях является купил и держи.
Смысл в том что со временем как минимум за счет инфляции, или как максимум за счет роста производительности компаний в портфеле стоимость в рублевом эквиваленте будет расти. Многолетние наблюдения показывают (на российском да и на недружественных рынках) что если просто купить и забыть получишь больше выгоды, чем будешь трепыхаться пытаясь купить/продать когда на акцию цена выросла/упала на 1-5 %. Как минимум сэкономите на нервах, как максимум на комиссиях биржи и депозитария.
Разновидностей данной стратегии очень много.
Например
1. Индексное инвестирование.
Портфель формируется копируя индекс например ММВБ. Соответственно доля акций по каждой компании соответствует доли данной компании в индексе.
Например на текущий момент топ 10 акций в индексе:
Газпром - 14,15%
Сбербанк- 13,27%
Лукойл- 12,49%
Норникель-7,15%
НОВАТЭК-5,46%
Яндекс-5,32%
Роснефть-3,69%
Магнит-2,95%
Тинькофф Банк-2,90%
Полюс Золото-2,45%
Стратегия предполагает долю акций в портфеле равной доле в индексе. Индекс постоянно меняется. Если посмотрим на состав индекса топ 10 ММВБ 20 лет назад, то половины акций из нынешнего топ 10 там не будет.
Основная идея в том что большинство инвесторов не может обогнать индекс, а значит не за чем напрягаться, нужно просто следовать за индексом.
2. Равно взвешенное инвестирование
По этой стратегии каждой акции определяется определенная доля. В случае подорожания доли, излишки продаются, подешевевшие акции докупаются.
К примеру портфель из 3-х акций: Газпром Сбербанк Лукойл. Газпром в силу последних обстоятельств просел на 50%, Сбербанк и Лукойл - вырос на 50%.
Продаем 25% акций Лукойла и Сбербанка, и покупаем 300% акций Газпрома.
По результату разбалансировки доля каждой акции у нас в равной пропорции.
Кто то может сказать, что я в примере привел не популярный нынче Газпром, но кто сказал что через 2-3 года его положение не улучшится, он не начнет платить дивиденды и котировки резко взлетят-? В равно взвешенном портфеле вы должны быть уверены во всех эмитентах которые вы в него добавили. Если не уверены то смело исключайте. Итак вы уверены что Газпром, Сбербанк и Лукойл со временем будут расти и платить дивиденды. Тогда нечего сомневаться делайте разбалансировку. Не уверены в Газпроме-? Так что тогда он делает у вас в портфеле-?
Портфель из 3-х акций показан для примера. Диверсифицированный портфель должен содержать по моему мнению минимум 10-15 акций из разных секторов.
3. Равномерно усредненное инвестирование
Стратегия предполагает, что угадать взлеты и падения не возможно, и нужно просто равномерно покупать акции в портфеле не зависимо от их текущей цены. К примеру у вас в портфеле 12 акций, ежемесячно вы инвестируете некоторую сумму.
Вне зависимости от цены вы покупаете 12 акций в равной пропорции каждый месяц, либо покупаете каждую из акций раз в месяц последовательно в течении года. И так на протяжении многих лет, реинвестируя дивиденды/купоны.
Есть так же стратегии по распределению активов для диверсификации вроде всепогодного портфеля, портфеля 60/40 акции/облигации и прочее, но в плане акций они не противоречат стратегиям описанным выше, просто предполагают часть средств в иных инструментах.
2) Спекулятивное инвестирование
Многие путают понятие спекуляций и трейдинга. Да оба эти понятия предполагают прибыль за счет увеличения/уменьшения стоимости актива в ограниченный промежуток времени. Но для меня главное различие заключается в том что трейдинг - это работа, инвестирование в том числе спекулятивное - хобби.
В данном случае рассматриваем именно спекулятивное инвестирование, от стратегии купил и держи главное отличие в том что наше инвестирование относительно краткосрочное от 3 месяцев до года. Основной капитал в кэше/облигациях/фондах репо. Средства используются под конкретную цель.
Примеры:
1. Ждете дивиденды-?
Стратегия предполагает покупку недооцененных рынком акций по которым предполагаются высокие дивиденды. И продажей перед див. отсечкой.
Пример акции Сургутнефтегаз в начале 2023 года стоили 25 рублей, доллар в течении года рос по отношению к рублю (на 50%), У Сургутнефтегаза кубышка в долларах по результатам переоценки по курсу выплачиваются дивиденды. На текущий момент акции сургутнефтегаза выросли уже на 100% от цены зимы 2023 года, и к моменту див отсечки могут вырасти еще на 50%.
Другой пример акции ЛСР совсем недавно стоили 640 рублей, при этом вышел хороший отчет и предполагаемые дивиденды за год будут 780 рублей. Стратегия предполагает покупку данных акций заранее и продажа перед див отсечкой когда цена в ожидании объявленных дивидендов максимальна.
Да данная стратегия в отличие от описанных выше предполагает знакомство с эмитентами акции которых вы собираетесь покупать, т.е. уже для более менее разбирающихся инвесторов.
2. В ожидании роста
Данная стратегия предполагает краткосрочные идеи по фундаментальным и не только показателям. Живой пример РБК дает прогноз на рост акций Совкомбанк до 25 рублей до конца года от текущей цены в 16 рублей. Манипуляция- ? Да. Но кто вам мешает на ней заработать-? Как говорится главное вовремя соскочить. Ну а не получится, краткосрочная спекуляция превратится в долгосрочную инвестицию, к этому тоже нужно быть готовым.
3. Заработок на облигациях (длинных)
Данная стратегия исключительно под ситуацию с высокими ставками рефинансирования. Облигации называют умным инвестированием и не с проста, на мой взгляд в облигациях порой приходится разбираться гораздо дольше чем с акциями. В данной стратегии основной упор делается на длинные облигации и их дюрацию при изменении процентной ставки рефинансирования.
Пример.
На рынке есть короткие облигации с погашением 1-2 года и длинные более 5 лет.
Доходности у них сильно отличаются, короткие близки (чуть больше или меньше ставки рефинансирования) а длинные ниже (не всегда) при высоких ставках.
Рынок так устроен что если ставку рефинансирования понизят короткие облигации уменьшатся следом, ну а длинные с высокой доходностью продавать никто не будет тело таких облигаций вырастет.
Дюрация показывает на сколько вырастет или упадет цена тела облигации при изменении доходности на 1%.
Пример ставка рефинансирования 17% короткая облигация с доходностью 18%. Длинная облигация с доходностью 12% Дюрация у длинной облигации 6%
Ставку рефинансирования уменьшили до 8% Короткая облигация стала с доходностью 9%. Длинная облигация стала доходностью 8% Цена тела длинной облигации в соответствии с дюрацией = (12-8)*6=24%.
Т.е. только за счет изменения стоимости тела облигации мы можем заработать 20-25%, при этом до момента продажи облигации мы будем получать купоны.
3) Гибридная стратегия
С опытом приходит понимание что стратегия купил и держи совсем не оптимальна. Котировки акций весьма волатильные (изменчивые) и это возможность заработать. Казалось бы что сложного купил дешевле продал дороже. Именно этим трейдеры и занимаются и это уже не хобби, а полноценная работа. А как бы нам совместить стратегию купил и держи и купил-продал как трейдер, но при этом без необходимости каждый день следить за изменением котировок-?
Как не странно можно. Нужно просто задать определенные правила и следовать им. Пример. Купили акцию. зафиксировали ее стоимость. В случае увеличения стоимости акции на 20% продаем 10% акций. В случае если цена акции упала на 20% покупаем 20% акций. Если есть желание можете взять график любой акции произвольную точку покупки и дальше следуя стратегии посмотреть что будет.
Могу с экономить ваше время и сразу сказать что цикл +20 - 0 -20-0 дает +4% по отношению к 0% купил и держу.
Но есть ли минусы-? Есть. Если вам попадется график с восходящим трендом на 2-3 повышения +20% вы увидите что в доходности вы сильно потеряли.
Что деть-? Вводим правило второго порядка при подорожании на +20% 2 и более раз продаем 5% вместо 10 при первом подорожании.
Данная стратегия не максимизирует прибыль, она скорее максимизирует количество акций за меньшую цену, по сравнении с стратегией купил и держи.
Данная стратегия отлично коррелирует с равно взвешенной стратегией и стратегией 60/40. По равно взвешенной стратегии выполняется разбалансировка раз в год. Стратегия 60/40 обеспечивает резерв средств в облигациях при просадке всего рынка и необходимости массовых закупок.